当期相場の回顧
今期(2.19–2.26)上証総合指数は345141で1.13%下落した。上海の深さ300指数は457342で、1.67%下落した。中小100は922216で0.25%上昇した。今期の申万医薬生物業界指数は1004476で1.71%上昇し、申万31の1級業界指数の中で下落幅が6位に上昇した。7つの2級プレートの中で、漢方薬、化学製剤、生物製品、医療サービス、原料薬、医療機器プレートは上証総合指、上海深さ300と中小100に勝った。
重要な情報
河南省は「わが省の集中帯量購買流標品種(第1ロット)と省が第1ロットの薬品同類代替カタログにおける非医療保険品種の購買使用状況に関する通報」を発表した。
2月21日、河南省は「わが省の集中帯量購買流標品種(第1ロット)と省が第1ロットの薬品同類代替カタログにおける非医療保険品種の購買使用状況に関する通報」を発表した。河南省の集中帯量調達流標品種(第1ロット)は計6品種で、2021.1.1-2.15、河南省の集採流標品種(第1ロット)の調達総額は2.06億元である。
薬監局は明確にした:革新薬の上場申請の審査を加速する
2月22日、国家薬監局薬品審査センターは「革新薬の上場申請審査活動プログラム(試行)」の意見募集原稿を発表し、革新薬の審査速度を加速させることを意図している。上記の意見募集原稿によると、「審査の加速」に参加できる品種は突破的な治療薬プログラムに組み込まれた革新薬でなければならず、探索的な臨床試験が完了した企業にとって、160日以内に上場審査・認可過程を完了する見込みだ。
科学技術部：中国が承認されたI類新薬は5個から75個に増え、国産ハイエンド医療機器の使用を開始
2月25日、科学技術部の王志剛部長は科学技術革新に関する進展状況を紹介した。新薬創製重大特別項目の実施を通じて、中国はI類新薬を2008年までの5つから現在の75つに達し、国産ハイエンド医療機器の使用を開始した。
核心的な観点.
今期の申万医薬生物業界指数は1004476で1.71%上昇し、申万31の1級業界指数の中で下落幅が6位に上昇した。7つの2級プレートの中で、漢方薬、化学製剤、生物製品、医療サービス、原料薬、医療機器プレートは上証総合指、上海深さ300と中小100に勝った。
疫病の面では、世界の疫病がピークに達した後も下落し続けている。2022年1月下旬の世界的な疫病の毎日の新規確定診断症例はピークに達した後、徐々に下落し始め、今週も下落傾向が続いており、現在、毎日の新規症例は150万例前後である。COVID-19ワクチン接種については、COVID-19ワクチン強化接種が着実に進められている。ワクチンの有効性がウイルス変異に伴って低下するにつれて、ウイルス変異に対してワクチンを更新し、接種強化針を接種する必要性が長期にわたって存在するため、COVID-19産業チェーンの予防と治療の投資機会に引き続き注目する必要があり、同時にCOVID-19予防と治療の薬物サプライチェーンに深く参加する上場企業に注目することができる。
情報によると、2月22日、国家薬監局薬品審査センターは「革新薬の上場申請審査活動プログラム(試行)」の意見募集原稿を発表し、抗疫応急審査活動の経験を総括・転化した上で、革新薬の審査速度を加速させることを意図している。この新政は革新薬の審査・認可プロセスを加速させ、革新薬の上場周期を短縮し、本当に革新に力を入れている医薬企業に大きな利益と利益をもたらすことが期待されている。2021年にCDEが発表した「臨床価値を導きとする抗腫瘍薬物臨床研究開発指導原則」(意見募集稿)から現在に至るまで、政策面で「内巻」競争ではなく真の有効な医薬革新を支持する一貫性が見られる。COVID-19産業チェーンの予防と治療については、昨年11月の「COVID-19疫情特別報告」と今年2月初めの週報で、COVID-19経口薬産業チェーンの投資機会を何度も提示したことがある。これまで輝瑞社が発表した公告と年報によると、Paxlovidの単独治療コースの価格は529ドルで、2022年のCOVID-19治療製品の中で、COVID-19経口薬の収入は220億ドルに達し、COVID-19経口薬は現在のCOVID-19治療産業チェーンの最後のパズルとして、市場の見通しが広い。COVID-19経口薬の研究開発に直接参加した企業が与えた革新的な予想に加えて、中国CXO産業チェーンは完全な一体化チェーンを備えており、コスト、効率の優位性が明らかで、一部の企業が前後して発表した注文公告も私たちのこれまでの観点を証明した。短期的に見ると、COVID-19小分子薬物の研究開発の投資機会に引き続き注目することを提案し、同時にCOVID-19予防治療薬物サプライチェーンに深く参加する上場企業に注目することができ、 Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) -U、 Porton Pharma Solutions Ltd(300363) Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) などを含む。
ロシアとウクライナの戦争は資本市場の巨大な地震を引き起こしたが、A株に実質的な影響を与えることはなく、短期的な修復の論理は依然として有効である。市場修復の重心や持続的な焦点は境界改善と推定修復論理を備えたプレートであり、推定値が徐々に近づいている時点で、早期配置は特に境界改善と成長の持続可能性に注目する必要があると考えている。評価の観点から見ると、医薬業界は現在、歴史的な評価の低位にある。市場はずっと採集と医療保険交渉の価格帯に対する抑圧が医薬業界の成長属性を変えることを心配しており、需要が確定した場合、医薬業界の長期的な安定した成長の論理は変わらないと考えている。長期的に見ると、薬品、消耗品のベルト量の購買活動が持続的に推進されるにつれて、安全境界が高く、革新能力が強く、製品のパイプラインが豊富で、競争構造が比較的良い企業は長周期で持続的に利益を得ることが期待されている。革新薬と革新薬産業チェーン、ハイエンド医療機器、医療消費端末と希少性と消費属性を備えた医療消費の配置を引き続きめぐって、同時に評価値の比較的低い二線ブルーチップを掘り起こす:
1)創薬及び創薬産業チェーンは、総合類と専門創新薬企業、CXO産業を含む。
2)代替能力が際立ったハイエンド医療機器の蛇口を輸入し、 Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) と30003などに注目することを提案する。
3)受益市場の集中度が向上した医療消費端末は、 Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) 3 Hangzhou Great Star Industrial Co.Ltd(002444) などに注目することを提案する。
4)希少性と消費属性を備えた生物製品企業、( Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) Changchun High And New Technology Industries (Group) Inc(000661) Hualan Biological Engineering Inc(002007) Cansino Biologics Inc(688185) Cansino Biologics Inc(688185) -Uと Pacific Shuanglin Bio-Pharmacy Co.Ltd(000403) 、などを含む。
リスク提示：COVID-19疫情変動リスク、市場調整リスク
