2月17日、国家発展改革委員会は多部門と共同で文書を印刷、配布し、京津冀、長江デルタ、広東港澳大湾区、成渝、内モンゴル、貴州、甘粛、寧夏などの8つの場所で国家計算力ハブノードの建設を開始することに同意した。「東数西算」プロジェクトが正式にスタートしたことを示している。
このニュースの影響で、金曜日、「東数西算」プレートの上昇幅は10.23%に達した。これに対し、分析者は、「東数西算」がデータセンターと関連する上下流産業の発展を牽引し、産業投資を拡大し、中長期的にIT設備の製造、情報通信、基礎ソフトウェア、グリーンエネルギーの供給、土建工事などの5つの細分化分野を有利にし、優位なコースになる見込みだと一般的に考えている。
ITデバイス製造コンピュータデバイスのニーズが大幅に向上
「東数西算」プロジェクトの本格的なスタートに伴い、恩恵の一つであるIT設備製造産業チェーンが市場の注目の焦点の一つとなっている。具体的には、「東数西算」の「数」はデータを指し、「算」は計算力を指し、東数西算は東部のデータを西部に転送して計算と処理を行い、この工事はコンピュータ設備の需要に重点を置いている。
華創証券は、「東数西算」プロジェクトはネットワークインフラ建設の最適化、データセンターと電力網の一体化設計の強化、技術革新のクラウドネットワーク融合の形成を導き、最終的に全国一体化ビッグデータセンターシステムの全体建設を実現する必要があると考えている。
「証券日報」の記者の取材を受けた華輝創富投資総経理の袁華明氏は、「急速に発展している中国のデジタル経済は、データ伝送、記憶、計算などのインフラ分野の建設需要を牽引している。現在、安定した成長ウィンドウ期間に「補短板」と「アップグレード促進」の役割を兼ね備えた「東数西算」プロジェクトが資金投入の重点方向になる見込みだ。この分野ではコンピュータ設備の需要が大幅に向上する。
今年に入ってから、コンピュータ設備のプレートは累計7.65%下落し、同時期の上証指数(4.09%下落)に負け、プレート内には29株が大皿に勝って4割近くを占めた。
袁華明氏は、最近、多くの新興産業が景気の下落とプレートの高評価調整の圧力に直面しているが、コンピュータ設備とソフトウェア開発を含むデジタル基盤プレートは、将来の市場のホットスポットになるだろうと考えている。
業績については、2月18日現在、プレート内の43社の上場企業が2021年の業績予告を発表し、16社の業績予想が4割近くを占めている。このうち、 Szzt Electronics Co.Ltd(002197) Xgd Inc(300130) Zhejiang Zhengyuan Zhihui Technology Co.Ltd(300645) 3 Qingdao Choho Industrial Co.Ltd(003033) 00508など5社は2021年の純利益増加幅の上限が115%を超え、業績が優れていると予想されている。
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) は、利益の増加に注目すると同時に、科学技術会社は絶えず研究開発の投入を行い、堀を築く必要があることを示しています。企業は成長と利益の関係を綿密に考慮し、投資を過度に減らすことで会社の核心競争力を低下させる必要がある。伝統的な業界に比べて、コンピュータは典型的な科学技術業界であり、研究開発の実力は未来の成長の高さを決定した。
投資機会について、民生証券は、政策の強力な支持と機構の倉庫が歴史の底にある地域はコンピュータプレートの現在の最も重要な核心的な優位性であり、デジタル経済の「中枢」(デジタル政府)、「脳」(スマートカーとAI)、「根骨」(国産デジタルベース)、「血液」(金融IT)、「主脈」(雲とSaaS)などの方向に注目していると明らかにした。
情報通信
国内外の科学技術大手の配置計算力と流量
「東数西算」プロジェクトが全面的にスタートした。国家発改委の微発表によると、情報通信は発展を牽引する主要産業チェーンの一つになるという。同時に、資本市場は情報駆動の市場として、株価は重大な政策情報に迅速に反応することが多い。
ここ数年来、重大な政策ニュースは情報通信プレートの動きに明らかな影響を及ぼしている。5 Gを例に、2019年10月31日、工信部は5 G商用が正式にスタートしたと発表した。その後、情報通信指数は上昇傾向を続けた。2019年10月31日から2020年3月11日まで、情報通信指数の期間累計上昇幅は15.63%に達し、2017年11月以来の高値を記録した。
では、「東数西算」一体化算力システムの構築を加速させ、情報通信プレートにも大きな影響を及ぼす。国家発展改革委員会ハイテク司の責任者によると、ネットワーク施設の連通を強化しなければならない。東西部間のデータ直結通路の開通を加速させ、「東数西算」のモデル路線を構築する。通信ネットワーク構造を最適化し、国家データセンタークラスタのネットワークノードレベルを向上させ、ネットワーク伝送品質を高める。
国盛証券アナリストの宋嘉吉氏は、「現在の世界の科学技術発展の趨勢と結びつけて、国内外の科学技術大手は次々と投入を増やし、配置はいずれも計算力と流量の確定的な機会を指し、モバイルネットワークの建設に力を入れ、5 Gを代表とする情報通信と関連産業チェーンは持続的に利益を得る」と述べた。
データによると、情報通信プレート内の一部の株が率先して起動した。2月18日現在、 Hengbao Co.Ltd(002104) の年間累計上昇幅は102.65%に達し、A株市場の上昇幅ランキング6位に位置している。また、3 Yunnan Energy Investment Co.Ltd(002053) 00921 Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) Hangzhou Freely Communication Co.Ltd(603602) Hebei Sinopack Electronic Technology Co.Ltd(003031) Shenzhen Chengtian Weiye Technology Co.Ltd(300689) Guangzhou Devotion Thermal Technology Co.Ltd(300335) 3 3Onedata Co.Ltd(688618) Cig Shanghai Co.Ltd(603083) Shenzhen Sed Industry Co.Ltd(000032) Fujian Star-Net Communication Co.Ltd(002396) Sichuan Tianyi Comheart Telecom Co.Ltd(300504) 、などの株は年内累計20%以上上昇した。
単に2月18日から見ると、創業板情報通信株 Leon Technology Co.Ltd(300603) Nova Technology Corporation Limited(300921) Beijing Sinnet Technology Co.Ltd(300383) Zhejiang Zhaolong Interconnect Technology Co.Limited(300913) 、などの株は10%以上上昇した。マザーボード Runjian Co.Ltd(002929) Dr.Peng Telecom&Media Group Co.Ltd(600804) Yangtze Optical Fibre And Cable Joint Stock Limited Company(601869) Nanjing Panda Electronics Company Limited(600775) などの株は5%以上上昇した。科創板 Henan Shijia Photons Technology Co.Ltd(688313) 3Onedata Co.Ltd(688618) などの株の上昇幅はいずれも3%を超えた。
投资标准の面では、「东数西算プロジェクトのIDC、ICT设备、光モジュール、运営者、温制御设备、光通信などの分野に対する需要駆动を见ている」 Citic Securities Company Limited(600030) アナリストの黄亜元氏は、通信プレートが「東数西算」プロジェクトの核心である「ベース」として重点的に利益を得ることが期待されていると予想している。現在、関連事業者は中西部地区ですでに大規模な計算力配置があり、公有雲とエッジ雲モデルが急速に成長し、経営効果を持続的に向上させることが期待されている。
基礎ソフトウェアは迅速で、システムの変革を迎えます
「東数西算」プロジェクトは重要なデジタルインフラ建設として、西部の算力資源が東部データの演算をより十分にサポートし、デジタル化の発展にエネルギーを与えることができ、この過程で、基礎ソフトウェア産業チェーンは持続的に利益を得て、この産業チェーンも市場の注目の焦点となっている。
\u3000\u3000「今回の『東数西算』の全体計画は主に中国の計算力に対して統一的な計画配置を行い、デジタル経済の新基礎建設が持続的に実施される見込みである。業界にとって、より便利で使いやすいコンピューティングサービスを享受し、クラウドのコストをさらに削減し、デジタル化の転換を加速させることができます。」国盛証券は研究報告書で指摘した。
China National Software And Service Company Limited(600536) 業収入は良好な発展を維持している。財信証券はその研究報告の中で、2021年、 China National Software And Service Company Limited(600536) と情報技術サービス業の運行態勢は良好で、ソフトウェア業務の収入は比較的に速い成長を維持し、利益能力は着実に向上し、年内の従業員規模は前年同期比7.4%増加し、賃金総額は前年同期比15.0%増加したと指摘した。各細分化分野では、ソフトウェア製品の収入の伸び率が小幅に下落し、クラウドコンピューティング、ビッグデータサービス、電子商取引、集積回路設計などの分野の景気が良好である。1月12日、国務院は「第14次5カ年計画」を印刷・配布し、2025年までにデジタル経済の中核産業の増加値がGDP比の10%に達し、ソフトウェアと情報技術サービス業の規模は14兆元に達すると予想している。
市場の表現を見ると、今年に入ってから、ソフトウェア開発プレートは大きく撤退し、期間累計9.46%下落し、同時期の上証指数(4.09%下落)に負けた。プレート内には45株が大皿に勝って38.79%を占めている。
2月18日現在、ソフトウェア開発プレートには62社の上場企業が2021年の業績予告を発表し、31社の業績予想が5割を占めている。そのうち、 Shenzhen Ysstech Info-Tech Co.Ltd(300377) Guochuang Software Co.Ltd(300520) 、嘉和美康、 Shenzhen Guohua Network Security Technology Co.Ltd(000004) Glodon Company Limited(002410) Talkweb Information System Co.Ltd(002261) 、など6社は2021年の純利益増加幅の上限が100%を超えると予想している。
投資機会について、金鼎資産理事長の龍灏氏は証券日報の記者の取材に対し、「東数西算」プロジェクトは東西部のデータセンター、クラウドコンピューティング及びビッグデータ一体化の新型ネットワークシステムにおける協同連動協力を促進し、地域間のネットワーク伝送路の配置を向上させ、データセンターの集約化を導く。規模化とグリーン化の発展、データセンター産業チェーンが長く、投資規模が大きく、計算力の中枢とデータセンタークラスタの建設を通じて上下産業チェーンの投資を牽引するのに役立ち、同時に地域のバランスのとれた発展を推進し、東西部地区は土地、水、電気とエネルギーなどの資源の各方面で大きな協同発展のチャンスが存在している。A株市場におけるソフトウェア開発など関連分野の上場企業に有利である。
グリーンエネルギー供給
過小評価グリーン電力現レイアウトタイミング
先日、国家発展改革委員会ハイテク司の責任者は、「東数西算」プロジェクトを実施することは、グリーン発展の促進に有利であると述べた。データセンターの西部配置を拡大し、グリーンエネルギーの使用割合を大幅に向上させ、西部のグリーンエネルギーを近くで吸収すると同時に、技術革新、大交換、低炭素発展などの措置を通じて、データセンターのエネルギー使用効率を持続的に最適化する。データセンターと電力網の一体化設計を強化し、再生可能エネルギー発電企業のデータセンターへの電力供給を推進する。データセンタークラスタの再生可能エネルギー発電所をサポートする。「東数西算」の効果が際立ったデータセンタープロジェクトの実行に対して、エネルギー消費指標のサポートを優先的に考慮する。
これについて、証券日報の記者の取材を受けた川財証券首席経済学者で研究所の陳霹所長は、「『東数西算』プロジェクトの全面的なスタートは、デジタル経済の発展にとってもう一つの大きな利益であり、これによりデジタル経済の戦略的地位がさらに向上し、デジタル経済は経済の安定成長発展、高品質発展の重要なエンジンになることが期待されている。また、『東数西算』プロジェクトの全面的なスタートは、安定成長の政策基調を重ねて、間違いなく大量のデジタル基礎を牽引することができる施設建設及び関連産業の発展。東数西算」プロジェクトの投資規模は大きく、業界が広く、伝統的な基礎建設、エネルギー基礎建設、情報通信などの産業の発展に積極的な役割を果たしている。このうち、「東数西算」プロジェクトは光電、太陽光発電を含むグリーンエネルギー供給分野の需要機会を含み、関連細分化されたコースの将来の発展潜在力が大きい」と述べた。
巨沢投資会長の馬澄氏は、「2月17日に国家が『東数西算』のスタートを宣言し、10の国家データセンタークラスターを計画したことから見ると、2021年3月に中国の『十四五』計画で設立された『国家九大エネルギー基地』と結びつけて、現在スタートしている8大国家計算力ハブノードの立地は京津冀、長江デルタ、珠江デルタ、成渝の発達地区を除くことが明らかになった。残りの場所は内モンゴル、寧夏、甘粛、貴州にあり、これらの地域には豊富な風力エネルギー、太陽光発電の新エネルギーがあり、データを重ねた計算力運営には大量の電力を消費する必要がある。そのため、風力発電、太陽光発電の急速な発展をさらに刺激します。」
グリーン電力プレートの上場企業の利益が改善され続けていることが明らかになった。データによると、これまでに45社のグリーン電力プレート上場企業が2021年の年度業績予告を発表し、18社の業績予想は4割を占めた。このうち、9社は2021年の年間純利益が前年同期比2倍になる見通しだ。
特筆すべきは、今年に入ってからグリーン電力のプレートの撤退幅が10%近くに達し、現在のプレートの動態推定値は27.71倍で、このプレートの推定値は歴史的に低い。このうち、32株の概念株の最新動的収益率はこのレベルを下回り、4割近くを占めている。
中睿合銀研究総監の楊子宜氏は記者に対し、「『東数西算』プロジェクトは電力負荷を東から西へ移転することは未来の風力発電と太陽光発電の地域特徴にちょうど合っており、風光発電の消納にも有利であり、風光廃棄率を減少させ、最終的にはより大規模な風光電光伏機量をもたらす。グリーン電力の投資機会の面では、風光産業チェーンの一部の良質な細分コースをよく見ていると同時に、備蓄量もよく見ている価格が上昇し、業界が集中し、論理を再構築する新エネルギー電力事業者の一環品種」と述べた。
土建工事会社の業績は安定した成長態勢を呈している
「国は『東数西算』を『南水北調』『西電東送』『西気東輸』などの重大プロジェクトの地位に引き上げ、中央が全国の資源を調達する強い決意を表明し、デジタル経済の戦略的地位をさらに確立した」。華創証券は述べた。
円融投資株式部の付沢正高級研究員は証券日報の記者に言った。「『東数西算』はデジタルインフラ建設を牽引し、サーバー、通信設備、高効率エネルギーデータセンターなどを含む。もちろんデータセンターとしての負荷として、データセンター工業団地の建設に伴って土建工事分野に対する需要を牽引し、建築装飾業界に大きな業績増加をもたらす。
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今年に入ってから、土建工事分野は政策配当の集中放出、市場の表現の良好さ、業界の集中度の明らかな向上などの3つの特徴を示しており、投資家の注目に値する。
まず、土建工事分野の政策利益は持続的に触媒され、基本的に良い方向に向いている。2021年末に中央経済工作会議が「安定成長」を決定して以来、2022年1月、各部・委員会は国家発改委員会が重大プロジェクトの審査・認可を加速させ、財政部が特別債の発行と資金調達を加速させ、中央銀行が商業銀行の基礎建設プロジェクトへの融資を強化することを奨励するなど、関連政策の実施を急いでいる。2月に入って、全国の多くの地方は前期備蓄プロジェクトの着地を加速させ始め、関連基礎建設プロジェクトは急速に推進され、一部のトップ企業の業績は改善を加速させている。
「『東数西算』の工事産業チェーンが長く、投資規模が大きく、計算力の中枢とデータセンターの集団建設だけで、毎年の投資規模は4000億元に達すると予想され、土建工事分野に一定量の新規業績をもたらし、『安定成長』の基礎の上で土建工事分野にさらに『火をつける』」。安爵資産理事長の劉岩氏は証券日報の記者に伝えた。
次に、土建工事分野の株の市場表現は非常に際立っている。万が一級の建築装飾業界を例にとると、2022年以来、2月18日現在、建築装飾業界指数の上昇幅は8.42%で、上証指数(下落幅4.09%)に大幅に勝った。建築装飾業界の下の2級プレートの中で、家屋建設プレートの期間の上昇幅は最大で、14.22%に達した。工事コンサルティングサービスプレートの今年以来の上昇幅も11.64%に達した。また、基礎建設プレートの上昇幅は11.08%だった。
最後に、土建工事分野の業界集中度が高く、業界の健全な発展に有利である。劉岩氏は、「土建工事分野はここ2年で好調で、『安定成長』などの政策が持続的に増加しているほか、最も主要な論理はやはり業界の集中度が明らかに向上している。『東数西算』デジタル基盤建設時代の到来に伴い、業界のリーダー企業はより良い発展のきっかけを迎えた」と述べた。
土建工事分野の投資機会について、劉岩氏は、「『東数西算』の概念は市場のホットスポットとなっており、土建工事分野の株式市場の表現が持続的に強くなることを助長することが期待されているだけでなく、側面から『安定成長、新基礎建設』コースの確定性をさらに強化している。土建工事分野の会社の業績から見ると、ここ2年はすでに安定成長態勢を呈しており、業界のシャッフル過程において、優秀企業の投資価値はすでに現れ始めた」
