レポートガイド
市場環境が混沌とした状態を呈していることは成長株の下落を招く核心要素であるが、A株投資家はこれらの要素に対する懸念者が行動に実行されていると信じている。これらの要因が着地し、科学技術株の株価はかえって新しい安定状態を形成したり、短期的な底を形成したりした。3月は科学技術株の上昇の始まりだと思います。私たちは新しい科学技術イノベーションサイクルの始まりに立っています。世界経済は科学技術イノベーションを主導とする新たな発展サイクルに入り、中国の科学技術産業は未来、イノベーションを加速させる時代に入るだろう。業績を考慮すると、ハードテクノロジーは予想を超え、半導体設備と自動車半導体を重視し、市場風の好みが変わるのを待って、元宇宙とデジタル経済を重視することを提案した。インターネットの政策と業績は上半期に清算したり、下半期に購入したりします。
投資のポイント
3月は科学技術株の上昇の始まりになるだろう。
1)海外政策の予想混乱は成長株を抑え、FRBの金利引き上げは地縁情勢などの要素を重ね、投資家のリスク嗜好を抑え、短期的にはA株に迷惑をかける。2)A株投資家はこれらの要素に対する心配者がすでに行動に実行されていると信じている。これらの要素が下落し、金利が上昇するなど、科学技術株の株価はかえって新しい安定状態を形成したり、短期的な底を形成したりした。3)科学技術産業の景気が依然として強いことは株価の動きを決定する核心要素であり、これは科学技術株の上昇を決定した。3月のFRBの金利引き上げが実施された後、流動性の予想の影響が大きい科学技術成長株は反発の機会を迎える見通しだ。
「テクノロジーイノベーション」をめぐってテーマを探すβチャンス
TMT投資戦略は常にテーマの下にある。β，革新点と突破口の発掘はテーマを探す最も有効な経路である。
1)リードイノベーションは転覆性を備えている:科学技術の本質は絶えず技術の反復更新であり、このような転覆性は在庫市場に代わるだけでなく、新しい需要を創造することができる。例えば、元宇宙/VR/AR.2)製品の革新はシステムの革新より速い:製品の革新は企業の飛躍的な発展の最も速い一歩であり、業績の爆発性が強い。タッチスクリーンなど、指紋認識。3)国産代替、漏れ補充:この代替は国の重器の緊迫性があるだけでなく、地域の障壁をもたらし、長期成長の確定性が強い。例えば、半導体関連産業チェーン、基礎ソフトウェアなどの信創段階。
ハードテクノロジー、元宇宙、デジタル経済は主流の方向であり、インターネットは政策の定着と業績の曲がり角を待っている。米欧の日が積極的に産業の還流を支援することを重ねて、中国は半導体産業の支持力を引き続き強化するに違いない。ハードテクノロジーは業績が株価上昇を駆動する主な方向となっている。
2)デジタル経済は国家トップレベルの設計として、中国の高品質発展を助ける重要な政策である。デジタルギャップを解決し、データ情報を透明化し、コスト削減と効率化機能を実現した。中国が製造業大国から製造業強国に転換し、高品質発展に転換する必由の道である。本質的に規制力を向上させ、生産と協力をより円滑かつ効果的にします。そのため、デジタル経済は長期的な高成長で確定した投資方向である。デジタル政務、インテリジェント運転、工業インターネットが最も活気のある投資方向であると考えています。詳細は、後続の特別報告書を参照してください。
3)「元宇宙」は科学技術産業の転覆的な理念に属し、本質的にはインターネット産業が「カードの頭」から「カードの時間」に転換する変遷に順応し、携帯電話がインターネットの入り口としての独占構造を打破したいと考えている。そのため、インターネットプラットフォームの発展力も産業チェーンの支持も、元宇宙の成功の必然性を決定した。
4)インターネット:政策が圧迫されたりQ 1が尽きたりして、企業の利益Q 1は依然として圧迫され、Q 2または現在の経営の曲がり角である。そのため、政策と企業経営が底をつくのを待って、下半期に中国のインターネット企業は今買います。
