\u3000\u3 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 071 Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) )
2021年の純利益は予告の中枢に達し、業界の高景気の下で発展が十分で、「購入」の格付けを維持している。
会社の2021年の純利益は予告区間の217%-235%の中枢に達し、2021年の収入は4.98億元(+103.50%)で、主に下流の需要が旺盛な背景の下で生産能力の規模が急速に拡大し、帰母の純利益は2.40億元(+28.17%)で、主な3大製品はいずれも値上げが著しく粗利率を高めた。第1四半期の売上高は2021 Q 4で1億5700万元(+100.33%)、帰母純利益は0.78億元(+165.10%)だった。株式構造を最適化し、株式流動性を強化するため、会社は全株主に10株ごとに現金配当金10元を配布し、積立金は10株に転換する予定である。会社の業務協同の下で利益は高い弾力性を持っているが、市場競争が激化する可能性があることを考慮して、私たちは2022年、2023年の引き下げと2024年の利益予測を維持し、20222024年の会社の帰母純利益は4.42、6.56(-0.16)、9.46億元で、EPSに対応するのは7.32、10.87(-0.27)、15.68元で、当価格は20222024年のPEに対応するのは38.5、25.9、18.0倍である。「購入」の格付けを維持します。
ダイヤモンド業界の高景気を育成し、三大業務の高成長を牽引し、ダイヤモンド業務を育成することが第一の業務となっている。
(1)育成ダイヤモンドの収入は1.97億元(+428.11%)で、占める割合は24.32 pctから39.57%に上昇し、ダイヤモンド単結晶、微粉を超えて会社の第一の業務となり、将来育成ダイヤモンドの占める割合はさらに向上すると予想されている。(2)ダイヤモンド単結晶の収入は1.37億元(+38.14%)で、収入は27.55%を占め、工業ダイヤモンド単結晶の下流市場の需要は安定しており、ダイヤモンド押出の育成によって工業ダイヤモンド単結晶の供給が緊張し、価格の上昇が明らかになった。(3)ダイヤモンド微粉末の収入は1.56億元(+54.54%)で、収入は31.25%を占めた。
製品の大幅な値上げは利益能力を著しく向上させ、研究開発への投入を強化し、競争優位性を強固にする。
2021年の全体の粗利率は64.07%(+0.71 pct)で、主要系製品は大幅に粗利率を引き上げ、ダイヤモンド単結晶、ダイヤモンド微粉、育成ダイヤモンドの粗利率はそれぞれ57.93%(+18.49 pct)、50.02%(+9.66 pct)、81.38%(+14.56 pct)であった。純金利は48.1%(+18.3 pct)であった。費用端:販売/管理/研究開発費用率はそれぞれ1.12%/3.07%/5.33%億元で、それぞれ-0.81 pct/-0.34 pct/+1.26 pctで、販売と管理費用率がやや低下した主な系販売規模の大幅な増加は規模効果をもたらし、研究開発費用の著しい増加主な系会社は新製品の開発、生産技術の備蓄のために研究開発の投入を増大させた。運営能力:純キャッシュフロー2.88億元(+187.47%)を経営し、純利益の1.2倍をカバーする。
2022年には既存の生産能力をさらに拡充し、量価の上昇傾向を継続する見通しだ。
会社の総生産量は42.18%から13.33億カラットに増加し、主に会社の新工場区が続々と生産を開始し、設備規模が大幅に増加し、生産能力が徐々に解放された。生産販売率99.08%(+6.37 pct)は依然として高位を維持しており、2022年には新設備の購入、宝晶プロジェクトの全面的な完成、力の2期の急速な生産開始を通じて生産能力のボトルネックを突破する見通しだ。
リスク提示:生産能力の投入が予想に及ばず、ダイヤモンド市場の発展が予想に及ばない。
