\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 738 Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) )
投資事件:会社は傘下の全資会社の春鵬リチウム業の投資を通じて年間3.5万トンの高純リチウム塩プロジェクトを建設し、プロジェクトの総投資は約10億元である。
3.5万トンの高純リチウム塩を建設し、会社のリチウム塩の生産能力を大幅に向上させた。会社は全資孫会社の春鵬リチウム業の投資を通じて年間3.5万トンの高純リチウム塩を建設し、主な製品は電池級炭酸リチウム、電池級水素酸化リチウム、副産物は無水硫酸ナトリウムで、プロジェクトの建設周期は約12ヶ月である。プロジェクト計画の総投資額は10億元で、まず春鵬リチウム業の自己資金投入で、不足部分は自己資金調達を通じて解決し、手段は春鵬リチウム業が銀行ローンを申請し、会社の合併範囲内の各主体が春鵬リチウム業に資金支援を提供することを含むが、それに限らない。会社は株式や社債の発行などで融資した後、株式増資や借金などの形で春鵬リチウム業に提供した。同社のリチウム塩第1期「2.5万トン電池級水酸化リチウムと電池級炭酸リチウム」プロジェクトは2021年8月に生産を開始し、2021年末に生産を達成し、2021 Q 4で電池級水酸化リチウム製品の販売と業績貢献を形成した。リチウム塩一期プロジェクトの成功建設経験を獲得し、リチウム鉱の配置が重大な突破を獲得し、資源端が保証を獲得した後、会社は3.5万トンの高純リチウム塩生産能力を拡張し、新エネルギー自動車の東風に乗ってリチウム電気原料の新材料分野で業界の地位と市場競争力を向上させ、会社の未来の業績の弾力性を強化することが期待されている。
リチウム鉱は重大な突破を行い、リチウム塩の生産拡大資源が保障され、リチウム資源の採掘・選択、リチウム電新材料の加工一体化全企業を転換し、会社の戦略は着実に推進されている。会社の上流のリチウム鉱の配置は重大な突破を得て、資源保障の方面の開拓、会社の3.5万トンのリチウム塩の生産能力の拡産の堅固な基礎です。同社はリチウム鉱カナダTANCO鉱山の12万トンのリチウム輝石採掘生産能力を2021年10月に正式に生産を開始し(現在はほぼ生産を達成している)、18万トンの拡張生産能力は2022年中に生産を開始する予定である。また、同社が買収するジンバブエBikita鉱山は成熟し、生産中のリチウム鉱山であり、交通が便利で、インフラが完備しており、相応の生産施設があり、現在、透リチウム長石選鉱の生産能力70万トンを有し、105万トンの採掘生産能力を拡張する予定である。同社所属のTanco鉱は未採掘リチウム鉱石資源の埋蔵量を27.71万トンLi 2 CO 3当量に換算し、買収予定のジンバブエBikita鉱の保有リチウム鉱物資源の埋蔵量を84.96万トンLi 2 CO 3当量に換算した。Bikita鉱山の買収が完了すると、リチウム資源の埋蔵量112.67万トンのLi 2 CO 3当量を合計し、リチウム塩の生産能力の拡大に中長期的に安定した原料供給を提供する。
投資提案:会社は2021年末に2万5000トンのリチウム塩の新規生産能力の生産を開始し、会社の炭酸リチウム、水素酸化リチウム業務の「0」から「1」への突破を実現した。2022年初めに会社はBikita鉱を買収する予定で、上流リチウム鉱の面で重大な突破を遂げた。リチウム資源の保障が堅固な基礎を築いた後、会社は3.5万トンのリチウム塩の新築生産能力の拡大を開き、会社のリチウム業戦略は着実に推進され、会社の完備した戦略構想と強大な実行力を示した。会社の新しいリチウム塩とリチウム鉱の生産能力の生産開始と釈放に伴い、会社のリチウム塩の生産量とリチウム鉱の自給率は大幅に向上し、リチウム資源の採掘、「専精特新」リチウム電新材料加工一体化企業への転換を加速させ、業績は爆発期に入る見込みである。20212023年の上場企業に帰属する株主の純利益は5.47、34.83、37.35億元で、20212023年のEPSは1.69、10.72、11.49元で、20212023年のPEは58 x、9 x、8 xで、「推薦」の格付けを維持すると予想されている。
リスク提示:1)リチウム塩下流の需要が大幅に萎縮した。2)リチウム塩の価格が大幅に下落した。3）会社の新規生産能力の放出が予想に及ばない；4）会社のリチウム精鉱資源の供給不足；5)会社のリチウム鉱の買収が完成しなかった。6)セシウム塩の価格は大幅に下落した。
