ここ数カ月、「安定成長」は多くの機関が認めた投資キーワードであり、市場の重心も基本的に過小評価プレートに偏っているが、最近の成長株相場は明らかに回復している。市場関係者によると、大皿の成約額、北向資金の動向などの研究判断と結びつけて、市場はリスク偏好修復期にあり、成長株の表現に有利だという。
中国証券新聞記者の最新の整理によると、3月のA株戦略報告では、多くの証券会社が成長コースに目を向けていることが分かった。「景気が好調」「評価が下がらない」「産業政策の好調予想」などが主な理由だ。
リスク選好修復
地政学的な事件は最近の市場の関心の焦点だが、A株の動きから見ると、2月24日に過激な反応があったほか、市場全体が安定している。2月28日、北朝鮮の資金が皿の中で一時純流出した場合、終盤に大挙して計画を立て、一日中純流入額は20.47億元に達した。これは、現在の世界環境の下で、A株市場の安定した表現が外資に対する吸引力が明らかに向上していることを示している。
成約額を見ると、市場は人気回復の過程にある。データによると、1月21日-2月22日、上海と深センの2市の1日の成約額は1兆元を下回った。2月23日-2月25日の両市の1日の成約額は1兆元以上に戻り、そのうち24日の成約額は1.36兆元に達した。
「市場面から見ると、春節後の成約が徐々に回復し、リスク事件が徐々に実施されるにつれて、市場リスクの好みは安定的に回復する見込みだ」 Western Securities Co.Ltd(002673) 戦略チームによると。
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) によると、FRBの金利引き上げに対する市場のパニックが緩和され、取引の混雑度が過去最低に下がり、主力資金が早期に倉庫に戻り、ETFの増量資金が持続的に流入するなどの利益触媒に伴い、医薬、新エネルギーなどの成長コースが市場の段階的な修復をリードする見込みだ。
成長コースリバウンド
2月28日、リチウムイオン、光起電力、半導体をはじめとするA株の成長コース株が反発を迎えた。 Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) 、和望電気などの株価は過去最高を更新し、 Western Mining Co.Ltd(601168) Youngy Co.Ltd(002192) は9%を超えた。
相場と「合致」したのは、多くの証券会社が最近、成長したコース株を見始めたことだ。記者が整理したところ、主に多くの理由が3つあることが分かった。
まず、基本面から見ると、新エネルギーなどの成長コースは依然として高景度を維持している。 China Securities Co.Ltd(601066) が追跡した産業チェーンのデータによると、1月の新エネルギー自動車の販売台数は閑散期で、前月比の減少幅は前年同期をはるかに下回った。1月光伏装機は予想を超え、頭部部品工場の今年第1四半期の排出環比が向上した。チップ供給不足の構造はまだ明らかに緩和されていない。
「3月にA株は年報業績の密集開示期に入り、前期調整が十分な成長プレートの景気度が優れ、性価格比が現れ始めた。」 Sealand Securities Co.Ltd(000750) 首席戦略アナリストの胡国鵬氏は述べた。
次に、過小評価プレートに比べて、成長株の推定値は劣勢ではない。 Huatai Securities Co.Ltd(601688) 戦略アナリストの張馨元氏によると、不動産チェーン、基礎建設チェーン、銀行株、建築株の評価修復の「肝心な論理」が現れた。推定値の劣勢ではない。
最後に、成長株は産業政策の触媒予想を備えている。 Founder Securities Co.Ltd(601901) 戦略アナリストの燕翔氏は、今年の重要な会議の間に産業政策の利益を出す可能性があり、新興産業のジュグラサイクルの科学技術成長会社の表現をよく見ていると予想している。
汎電力チェーンチャンスに注目
成長コースの具体的な配置戦略では、胡国鵬氏は、「経済基盤+幅通貨」の組み合わせの下で、過小評価値の品種性価格比が徐々に低下するにつれて、成長株は確定性の高いコースになることが期待されている。具体的には、(1)デジタル経済分野のハードテクノロジー業界が含まれている。1月に発表された「第14次5カ年計画」は、デジタル経済を核心とする科学技術産業の発展方向を明確にし、関連ハードウェア業界の需要が明確で、業績の伸び率には依然として向上の余地がある。(2)高景気度の新エネルギー分野。世界経済体は新エネルギー分野の発展を続け、中長期的な需要は持続的に放出され、工業シリコンやシリコンなどの上流原材料の新築生産能力が徐々に投入されるにつれて、コスト圧力が絶えず低下し、エネルギー革命の加速を推進する。(3)性価の高い医薬生物業界。医薬生物プレートは過去1年間で全体的に遅れを示し、1年間の推定値の回復を経て、現在は絶対的な底に位置している。医薬品の収集が常態化するにつれて、業界に対する業績の衝撃も次第に明確になり、多重利空は次第に明らかになり、超下落の反発はすでに雛形を持っている。総合的に言えば、コンピュータ、電力設備、医薬生物プレートに注目することを提案する。
張馨元氏によると、汎電力チェーンの傾向的な相対収益機会は第2四半期以降に開かれるが、現在は良い配置段階に入っている。増量資金への吸引力が高まる見込みだ。(2)第2四半期以降の内外政策の重点はエネルギー転換に復帰する見込みである。
Haitong Securities Company Limited(600837) によると、昨年12月中旬以来、価値プレートにはすでに超過収益が現れており、今後、成長プレートが徐々に優位に立つ見込みで、風力発電、光発電、特高圧、クラウドコンピューティング、データセンターに重点を置くことを提案している。
