Beijing Tongtech Co.Ltd(300379)
特定のオブジェクトへの株式発行スキームについて
論証分析報告
Beijing Tongtech Co.Ltd(300379) (以下「 Beijing Tongtech Co.Ltd(300379) 」、「会社」または「当社」と略す)は、深セン証券取引所創業板に上場する会社である。会社の業務発展の資金需要を満たすために、会社の資本実力を増加するために、『中華人民共和国会社法』(以下「会社法」と略称する)、「中華人民共和国証券法」(以下「証券法」と略称する)と「創業板上場会社証券発行登録管理弁法(試行)」(以下「登録管理弁法」と略称する)などの関連法律、法規と規範性文書の規定は、会社が特定対象に株式を発行する方案の論証分析報告書を作成した。
一、今回特定対象への株式発行の背景と目的
（Ⅰ）今回特定対象者への株式発行の背景
1、国家政策の面でネット安全自主制御と情報技術応用創 Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) の発展を大いに推進する
第18回党大会以来、国はサイバーセキュリティの自主制御を非常に重視し、第18期中央委員会第3回全体会議後、中央サイバーセキュリティと情報化指導グループが設立された。その後、国家レベルではトップレベルの設計を絶えず強化し、政策支援に力を入れ、サイバーセキュリティと自主的に制御可能な実施の進度を加速させた。 習近平 総書記は2018年に開かれた全国サイバーセキュリティと情報化工作会議で、「核心技術は国の重機である。決意を固め、恒心を保ち、重心を見つけ、情報分野の核心技術の突破を加速させなければならない」と提案した。
中米貿易摩擦の激化とその他のいくつかの中国企業が米国に「実体リスト」に登録されたなどの事件に伴い、中国の情報産業の自主革新のプロセスをさらに加速させ、科学技術の自立は必ず行わなければならない。この背景の下で、中国は情報技術の応用革新を大いに推進し、情報産業の肝心な技術分野の国産化を推進し、ITシステムの自主制御可能な生態システムの構築に力を入れている。
Beijing Tongtech Co.Ltd(300379) は中国をリードする大安全分野の解決方案のプロバイダで、主に基礎ソフトウェアのミドルウェアと情報安全関連業務に従事して、国家サイバーセキュリティの自主制御と情報技術の応用創 Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) の発展を推進する面で重要な役割を果たして、国家戦略と産業政策の支持を受けて、会社は良好な発展の時機を迎えました。
2、情報技術応用創 Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) は国産基礎ソフトウェアミドルウェアに広大な発展空間をもたらす
国家がサイバーセキュリティの自主制御及び情報技術の応用革新を普及させる背景の下で、IT産業は基礎ハードウェア、基礎ソフトウェア、業界応用ソフトウェアなどの各レベルから徐々に自主制御を実現し、政府業界から金融、石油、電力、電信、交通、航空宇宙、教育などの業界に徐々に拡大する見込みである。中間部品は中国の発展の比較的に良い基礎ソフトウェア製品として、発展空間が良好である。
計世情報統計資料によると、2019年の中国中間部品市場の全体規模は72.4億元で、前年同期比11.4%増加した。クラウドコンピューティング、ビッグデータ、ユビキタスネットワークなどの次世代IT技術の普及及び政務ビッグデータ、スマート都市などの業界デジタル化ホットスポットプロジェクトの推進に伴い、基礎ミドルウェアの概念は重大な変化が発生し、大量の新しい市場需要を生み出す。計世情報の予測によると、2023年の中国の中間部品市場の規模は130億元を超え、20192023の年間複合成長率は約15.8%で、市場空間が大きく、成長率が著しい。
Beijing Tongtech Co.Ltd(300379) は中国国産ミドルウェアの開拓者と指導者として、ミドルウェア製品は応用サポート類、データ集積類及びデータ中台類の主流製品と解決方案をカバーし、長年にわたって国産ミドルウェア市場でリードしている。国家政策の面で安全自主制御と情報技術応用創 Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) の発展を推進する背景の下で、会社の製品とサービスは広い発展空間に直面している。
3、新基礎建設、特に5 G商用プロセスは情報安全産業に広大な発展空間をもたらす
「国家情報化発展戦略要綱」は5 Gが2020年に突破的な進展を遂げなければならないと指摘した。2020年の「政府活動報告」では、新型インフラ建設を強化し、次世代情報ネットワークを発展させ、5 G応用を開拓し、データセンターを建設し、産業のグレードアップを支援することを明らかにした。5 G基礎建設、データセンター、人工知能、工業インターネットに代表されるデジタル化とインテリジェント化産業応用は新基礎建設の重要な内容であり、IT産業の発展を極めて促進する。5 G、クラウドコンピューティング、ビッグデータ、ユビキタスネットワーク、モバイルインターネット、工業インターネットなどの新技術が絶えず普及するにつれて、端末の多様化、応用多元化はデータ流量の倍増をもたらすと同時に、その開放属性と柔軟なアーキテクチャによって安全上の隠れた危険性をさらに際立たせる。情報とサイバーセキュリティは5 G及び関連技術の発展の基礎と保障として、5 G応用の井戸噴射段階において、必ずより重要な役割を発揮し、周期を貫き、長期的な趨勢となり、安全産業はこれによって新しい発展段階を迎える。 Beijing Tongtech Co.Ltd(300379) 国家5 G、工業インターネットなどの「新基礎建設」産業の発展の良好なチャンスに順応し、「安全+」市場のアップグレード戦略を主力とし、工業インターネット、スマート政務、社会管理、応急管理などの新興分野に安全を溶け込み、運営者の情報安全から多くの業界の情報安全解決方案に拡大し、新基礎建設の産業発展の背景の下で、会社の製品とサービスは新しい広大な発展空間に直面している。
(Ⅱ)今回特定対象者への株式発行の目的
1、情報技術応用イノベーションと新基礎建設政策のチャンスを把握し、国産自主イノベーションプロセスを推進する
会社は“自主的に革新して、安全な知能”を核心の理念にして、国産の基礎ソフトウェア、情報の安全、5 Gなどのリードする技術に基づいて、“データ+”と“安全な+”の2大製品の体系を沈殿して、一流の知能の安全な業界のリーダー企業になることに力を入れます。国家政策の面でネット安全自主制御と情報技術応用創 Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) の発展を大いに推進する背景の下で、今回の発行を通じて、会社の主業をさらに強化することに役立ち、中国の取引先に国産の基礎ソフトウェアと情報安全製品を提供し、中国のIT下層の基礎ソフトウェアの肝心な技術の突破と自主IT産業生態の建設に有利である。国産自主イノベーションのプロセスを推進する。
2、会社の資金実力をさらに強化し、会社の高品質発展の基礎を固める
会社は技術駆動型企業で、その置かれているソフトウェアと情報技術サービス業は技術革新型産業に属し、技術発展が迅速で、製品のアップグレードの反復が速いなどの特徴を持っている。会社は創立してから技術革新を核心として駆動力を発展させて、既存製品の基礎の上で、市場のフィードバックと取引先の需要によって、既存製品に対して反復的なアップグレードあるいは新製品を出して、同時にクラウドコンピューティング、ビッグデータ、人工知能、工業インターネットなどの領地で積極的に配置を展開して、“AI安全”で製品とサービスをアップグレードすることを堅持して、「安全+」を各業界の護衛の発展戦略とする。
会社の製品の反復アップグレード或いは新製品の発売はすべて十分な前期準備が必要で、そして大量の人力と資金を投入しなければならない。会社は今回の募集資金を通じて会社の資金実力をさらに強化し、会社自身の科学研究技術レベル、運営サービス能力に対する資金サポートをさらに強化し、会社のリスク抵抗能力を高めるのに役立つ。会社がタイムリーに顧客の需要を満たすことを確保するのに役立つ。会社が発展のチャンスを把握し、飛躍的な発展を実現するのに役立ち、それによって核心競争力と利益レベルをさらに向上させ、全体の戦略目標に合致する。
3、会社の財務構造を最適化し、会社の発展資金を補充する
ここ数年来、会社は伝統的な優位業界業務の着実な成長を維持した上で、積極的に業務のプラットフォーム化、クラウド化の発展を促進し、業務の持続的な安定した成長を推進している。急速な発展の過程で、会社は多種の融資ルートを通じて資金を集めて業務開拓の需要を満たす。同時に、業界の発展傾向及び新基礎建設、情報技術応用革新などの国家政策がもたらした広大な市場需要に直面して、会社は依然として技術革新を絶えず推進し、業務規模を持続的に開拓し、業務配置を深化させている。この背景の下で、会社は直接融資を通じて会社の資本実力をさらに強化し、資産負債構造を最適化し、財務リスクを低減し、持続的な利益能力を高め、会社の迅速、健康、持続可能な発展の流動資金需要を満たす必要がある。今回の特定対象への発行により、会社の資本構造が著しく改善され、資産負債率と財務リスクが低下する。資金を募集すると、会社の流動資金が大幅に充実し、会社の持続的な安定した発展に役立つ。二、今回の発行証券及びその品種選択の必要性
（Ⅰ）今回発行する証券の種類
今回特定対象者に発行する株式の種類は国内上場人民元普通株(A株)で、1株当たりの額面は人民元1.00元である。
(II)今回発行する証券の品種選択の必要性
1、会社の戦略発展の要求に合う
ソフトウェアと情報技術サービス業の技術のアップグレードと製品の更新は迅速で、企業は市場の発展に基づいて革新の方向を把握し、研究開発の投入を持続的に増やし、技術革新と新製品の開発を推進し、革新の成果を成熟した製品に転化して市場に推し進め、絶えず発展する市場の需要に適応しなければならない。また、会社の政府の取引先は一般的に予算制を採用しており、資金は主に財政支出から来ており、マクロ経済環境で2020年のCOVID-19疫病のような変動が発生し、会社の業務に一定の影響を与える可能性がある。
会社は株式融資方式を通じて、資金実力を強化し、会社の発展戦略を効果的に推進し、会社の研究開発優位性を強固にし、固め、会社の核心競争力とリスク抵抗能力を高め、会社の総合実力を強化し、会社と株主全体の利益に合致する必要がある。
2、債務融資コストが高い
単一債務融資は会社の資産負債率の上昇を招き、企業に追加の財務コストを負担させ、一定の返済利息圧力がある。具体的には、短期債務融資は通常1年以内に返済する必要があり、主に短期流動資金の補充に適用され、会社は短期内に債務を返済する圧力に直面し続ける。長期債務融資コストは一般的に高く、現在の市場環境の下で民間企業の債務融資コストが高く、融資の難しさが大きい。そのため、現在の市場と経営環境の下で、会社は株式融資方式を通じて資金を募集して会社の発展を支持するのに適している。
3、特定の対象に株式を発行することは、会社の現段階の選択に適した融資方式である。
株式融資は会社の資本構造を最適化し、会社の将来の債務返済圧力と資金流出を減少させ、会社の長期発展戦略の実現を促進するのに役立つ。今回の資金募集投資プロジェクトはすでに管理職の詳細な論証を経て、会社の利益レベルをさらに向上させ、核心競争力を強化するのに有利である。将来、募集資金投資プロジェクトの利益が釈放された後、会社の純利益は安定した成長を実現し、株価拡張による即時リターンが薄くなった影響を徐々に消化し、株主全体により良い投資リターンを提供する。
三、今回の発行対象の選択範囲、数量と標準の適切性
(I)今回の発行対象選択範囲の適正性
今回特定対象者に発行された株式の発行対象は、中国証券監督管理委員会の規定条件に合致する35人を超えない特定投資家で、規定条件に合致する証券投資基金管理会社、証券会社、信託会社、財務会社、保険機構投資家、合格海外機構投資家、および中国証券監督管理委員会の規定に合致するその他の法人、自然人や他の合格した投資家。このうち、証券投資基金管理会社、証券会社、合格海外機構投資家、人民元合格海外機構投資家がその管理する2匹以上の製品で購入した場合、1つの発行対象と見なす。信託会社は発行対象として、自己資金でしか購入できない。
今回特定対象者への株式発行の対象は未定。最終発行対象は株主総会授権取締役会が会社の今回の発行で中国証券監督管理委員会の登録同意を得た決定後、中国証券監督管理委員会、深セン証券取引所の関連規定及び本予案に規定された条件に従い、引合結果に基づいて今回発行された推薦機構(主引受商)と協議して確定する。すべての発行対象者は、今回特定対象者に発行された株式を同一価格で買収し、現金で買収する。国の法律、法規が特定の対象に株式を発行する発行対象に対して新しい規定があれば、会社は新しい規定に従って調整する。
以上、今回の発行対象の選択範囲は「登録管理方法」「実施細則」などの関連法律、法規と規範性文書の規定に合致している。
(Ⅱ)今回の発行対象数の適正性
今回発行された最終発行対象は35名を超えず、関連法律、法規と規範性文書の規定に合致する特定対象であり、「登録管理方法」「実施細則」などの関連法律、法規と規範性文書の規定に合致し、発行対象数が適切である。
(III)今回の発行対象選択基準の適正性
今回の発行対象者は一定のリスク識別能力とリスク負担能力を有し、相応の資金実力を備えなければならない。
今回の発行対象の基準は「創業板上場企業証券発行登録管理方法(試行)」などの法律法規の関連規定に合致し、今回の発行対象の基準は適切である。
四、今回の発行定価の原則、根拠、方法と手順の合理性
(I)今回の発行定価の原則と根拠
発行価格は定価基準の20日前の取引日の会社の株価の平均価格の80パーセントを下回らない。定価基準日前20取引日株式取引平均=定価基準日前20取引日株式取引総額/定価基準日前20取引日株式取引総量。
最終発行価格は、会社の今回の発行が中国証券監督管理委員会の登録に同意した決定を受けた後、会社の取締役会が関連規定に従って引合結果及び会社の株主総会の授権に基づいて推薦機構(主引受商)と協議して確定する。
会社の株式が定価基準日から発行日までの間に、配当金、配当金、資本積立金の株式移転などの除権除利事項が発生した場合、今回発行された発行価格は相応の調整を行う。調整方式は以下の通りである:調整前の発行価格がP 0で、1株当たりの配当または転増株数がNで、1株当たりの配当/現金配当がDで、調整後の発行価格がP 1であると仮定すると、
配当/現金配当:P 1=P 0-D
株式の送付または増資:P 1=P 0/(1+N)
両方同時進行：P 1=(P 0-D)/(1+N)
（Ⅱ）今回の発行価格の決定方法及び手順
今回発行された定価方法と手順はいずれも「創業板上場会社証券発行登録管理方法(試行)」などの法律法規の関連規定に基づき、取締役会を開き、関連公告を指定された情報開示メディアに開示し、会社の臨時株主総会の審議を経て可決しなければならない。
今回発行された
