投資のポイント
事件:国家発展改革委員会、中央網信弁公室、工業と情報化部、国家エネルギー局は共同で文書を印刷、配布し、京津翼、長江デルタ、広東港澳大湾区、成渝、内モンゴル、貴州、甘粛、寧夏などの8つの場所で国家計算力枠のノードの建設を開始することに同意し、10の国家データセンターの集団を計画した。これにより、全国一体化のビッグデータセンターシステムは全体的な配置設計を完成し、「東数西算」プロジェクトが正式に全面的にスタートした。
計算力はデジタル経済の核心生産力であり、供給の最適化とグリーン発展を同時に両立させる。現在までに、中国のデータセンターの規模は500万台の標準ラックに達し、計算力は130 EFLOPS(毎秒1兆3000億回の浮動小数点演算)に達し、デジタル技術が経済社会の各分野に全面的に浸透し続けるにつれて、社会全体の計算力需要は依然として非常に追いつき、毎年20%以上の速度で急速に増加すると予想されている。「東数西算」計画のクラスタは計算力の枠内の大型、超大型データセンターの建設を担い、各クラスタのスタート区の建設に対して、国は具体的な発展目標を確立した:データセンターの平均フレームアップ率は65%を下回らず、京津翼、長江デルタ、広東港澳、成渝枠内のデータセンターPUEは1.25以内に制御され、残りのパネルは1.2以下に制御される。CDCCの統計によると、2021年の中国データセンターの平均出荷率は50.07%で、華東、華南、華北地区を除いて65%以上に達し、残りの地区の多くは40%未満で、計算力資源の構造が不均衡である。平均PUEは1.49で、華北、華東、東北地区だけが平均レベルを下回っており、全体的に大きな向上空間が残っており、新基礎建設と炭素中和の二重駆動の下で、データセンターのグリーン省エネ化傾向は温度制御需要を押し上げる。
計算力資源が秩序正しく移転し、供給側の競争が緩和される見込みだ。データセンターのネットワーク依存性が強いため、主にネットワークノードが普遍的に集中している北上広などの一線都市に配置されているが、データセンターの大規模な建設は東部地区のエネルギー消費指標の緊張、電力コストの高騰などの要素に制約され、西部地区のネットワーク帯域幅が小さく、省をまたぐデータ伝送費が高いなどのボトルネックを受けている。国が配置した「東数西算」は、データセンターをめぐってネットワーク構造を再構築する最上位設計である。同時に、国は算力資源の秩序ある西への移転を導き、東部の不足、西部の過剰な局面を解決した。西部データセンターは東部地域の計算力の需要を引き受けることに位置し、特にバックグラウンドの加工、オフライン分析、ストレージバックアップなどの非リアルタイム性の温冷業務は率先して西に移転し、リアルタイム性に対する要求が高い核心業務、例えば工業インターネット、金融証券、災害警報、遠隔医療、ビデオ通話、人工知能推理などは東部のボックスに配置される。計算力や使用力を提供する企業にとっても、運営者が西にネットワーク帯域幅を拡大し、ネットワーク伝送投資による元利引き下げを享受し、価格戦による悪質な競争を緩和することが期待されている。
サーバーの放出量が回復し、クラウドメーカーの資本支出が引き続き上昇する見込みだ。BMCチップ、X 86チップの出荷量はサーバー需要の前略指標として、BMCチップのトップメーカーである信宿の月間収入とインテルデータセンター業務の出荷量はいずれも2103年前と比べて回復した。
投資提案:「東数西算」は国家のもう一つの重要な戦略プロジェクトとして、データセンター産業の発展に重要な長期的な牽引作用を果たし、土建プロジェクト、IT設備製造、基礎ソフトウェア、グリーンエネルギー供給などの分野に増量需要をもたらし、西部地区にすでに配置されているIDCメーカーに注目することを提案する。トップクラスの温度制御省エネソリューションプロバイダおよびサーバベンダー
リスク提示:工事の推進力は予想を下回っている。サーバの要件が予想に及ばない。業界競争の激化など
