主な観点.
製造業の積極的なシグナルが現れ、基礎建設がスピードアップ
2月の製造業PMIは季節性を超えて回復し、特に需要が明らかに改善され、春節効果が弱まり、企業の復工復産が加速する見込みだ。今年の経済が直面している3つの圧力の下で、財政通貨は手を携えて前に力を入れ、需要も季節を超えた改善を示している。企業の自信は著しく向上し、積極的に倉庫を補充し、シーズンを迎える。製造業が示した積極的なシグナルも経済の良好なスタートに基礎を築いた。非製造業の中で建築業は高い景気度を示しており、一部の重大インフラ工事とプロジェクトが適度に先頭に立って展開されるにつれて、基礎建設投資は加速する見込みで、未来の経済成長の重点は依然として投資している。投資の伸び率が依然として保証されている状況で経済動力が維持され、消費が安定していることに加え、純輸出の経済成長への貢献が低下しても、2022年のマクロ経済の運行は安定した状態を維持するが、伸び率はやや低下する。
短期的な変動態勢が増加
経済の基本面の懸念と株式市場の供給の過速の懸念があっても、中国の金利引き下げは資金価格の下落傾向をもたらし、資本市場の回復に有利である。しかし、地縁態勢と市場リスクの二重圧力の影響の下で、資本市場は短期的に引き続きまたは変動に直面して態勢を増加させた。現在、ロシアとウクライナの衝突事件の影響で、原油などの大口価格が短期的に高い企業がある。しかし、中国のPPIの低下による工業経済効果の改善、疫情態勢の緩和、応用シーン生態系(すなわち元宇宙)の発展は、市場に前の2年より多くの機会をもたらした。
価格が下がり経営が改善する
経済の三重圧力の下で、今年の経済は安定した圧力を維持するのが大きい。経済の見通しが安定している中で弱いのは依然として大体率の事件だ。金融政策は依然として総量構造を重視し、普恵+グリーンは依然として流動性の方向性の投入方向である。金利引き下げの方向は依然として変わらず、年内にも可能性がある。債務経済時代の大口商品の価格は経済の基本面と貨幣環境の間の偏差のため、必然的な変動が大きくなり、地縁政治の衝突も変動を激化させたが、2022年には下落傾向の方向に入るだろう。製造業大国として、これは中国の貿易条件を極めて改善し、中国の工業経済経営状況は好転するだろう。
リスクのヒント
インフレが上昇し続ける。通貨政策が予想を上回った。
