今年に入ってから、新三板の基礎層の「強制摘発」は2021年の勢いを続け、一部の経営が困難になり、会社の管理が不十分で、情報開示が規範化されていない会社は「出場」を整理され続けている。統計によると、今年1月と2月には、それぞれ26社、24社の基礎層看板会社が摘発され、そのうち監督管理層に強制的に摘発された会社はそれぞれ11社だった。
多くの業界専門家は、新三板の「強制摘発」の持続的な推進は、企業が進退でき、投資リスクと投資家の適切性が一致する良性市場生態を形成すると考えている。
基礎層「強制的にカードを外す」継続
2021年9月以来、全国の株式移転会社から強制的に摘発された新三板基礎層会社が増えている。
上海証券報の記者が基礎層の看板会社の公告を調べたところ、多くの看板会社が強制的に看板を外す規定をトリガーしたため、看板を外す整理期間に入るように要求され、その証券の略称の先端に「看板を取る」「ST」などの文字が冠されていることが分かった。
上証報の統計によると、今年1月と2月には、それぞれ26社、24社の基礎層看板会社が摘発され、そのうち監督管理層に強制的に摘発された会社はそれぞれ11社で、それぞれ42%、46%に達した。2021年には、1月のトランプ総件数は159社で、そのうち50社が強制トランプで31%を占めた。2月に摘発された72社のうち、強制的に摘発された会社は1社もない。
「強制トランプ」の脈絡を整理すると、2021年1月から8月までの新三板強制トランプの割合はいずれも低く、1月が30%を超え、3月、8月が15%、14%で、残りの月に強制トランプをした会社の割合はいずれも2%を下回っており、一部の月には1社もなかった。2021年9月に北交所が設立を発表し、当月の強制摘発の割合は40%に急増し、北交所が開市した11月は90%に達し、12月は11月の勢いを続け、強制摘発会社の割合は60%に達した。
取引方式の観点から見ると、2021年から今年2月にかけて強制的に摘発された367社の基礎層会社のうち、ほとんどが集合競売取引方式を採用している。市取引方式を採用している会社は少なく、16社にすぎず、5%未満を占めている。
問題会社は「出場」 を整理された。
基礎層の「強制摘発」が続く背景には、経営が困難になり、会社の管理が不十分になり、情報開示が規範化されず、規律処分を受け、訴訟に巻き込まれた会社が「出場」されたことがある。
公開資料を見ると、ほとんどの基礎層の看板会社は規定の時間通りに年報を公開していないため、強制的に看板を外され、一部の看板会社は2019年半年報、2018年年報を公開していない。
看板会社楽活天下は2月28日、「会社の株が看板を中止される可能性があるリスク提示公告」を発表した。公告によると、同社は法定期限内に「2018年年度報告」「2019年半年度報告」「2019年年度報告」「2020年半年度報告」「2020年年度報告」「2021年半年度報告」を公表しておらず、株価が停止するリスクがある。楽活天下は2021年に自主的にカードを外す申請を提出し、異議株主保護措置が完備していないため、監督管理層に却下された。その間、重大訴訟の未開示と財報の再開示により、会社及び関連責任主体は規律処分を受けた。
強制的にカードを外すように命じられたもう一つの原因は、一部の看板会社が長年にわたって主催証券会社の持続的な監督費用を支払わないことだ。2020年末、全国株転会社は新三板主催証券会社の持続的な監督新規則を公布し、持続的な監督費用を期日通りに納めない看板会社に対して、主催証券会社は一方的に協議を解除することができる。その後、複数の主催証券会社が企業に一方的に持続的な監督協定を解除した。
博聯株式は2017年4月19日、2019年4月12日に国盛証券とそれぞれ「推薦看板と持続監督協議書」「推薦看板と持続監督協議書の補充協議」を締結し、持続監督費の金額と支払い時間を明確に約束したが、会社は2017年から2020年まで4年連続で協議の約束通りに監督費用を支払わなかった。2021年8月11日に国盛証券が発行した「一方的な持続的な監督協定の解除に関する通知」を受け取った。結局、国盛証券と博聯株式が締結した持続監督協定は2021年11月30日から解除された。「全国中小企業株式譲渡システム主催証券会社持続監督業務ガイドライン」第四十八条の規定によると、主催証券会社が一方的に持続監督協議を解除してから3ヶ月が経過した後、会社は他の主催証券会社が持続監督業務を受けていない場合、全国株転会社は関連規定に基づいて株式看板プログラムを終了する会社の株は強制的に看板を切るリスクがある可能性があります。
一部の会社は、会計士事務所から意見が出ない監査報告書を出され、看板を強制的に中止する流れに入った。「全国中小企業株式譲渡システム看板会社株式停止看板実施細則」第3章第17条の規定によると、看板会社は「最近の2つの会計年度の財務報告はいずれも公認会計士に否定的な意見を提出されたり、意見を表明できない監査報告を出したりした」という状況が発生し、全国の株式移転会社はその株式看板を終了した。
例えば、お客様、会社の2020年の財務報告書は会計士事務所(特殊普通パートナー)に意見を表明できない監査報告書を発行され、今年2月8日に会社は「株が看板を切る可能性があるリスクに関する提示公告」を発表しました。例えば、会社の2021年の財務報告書が公認会計士に否定的な意見を提出されたり、意見を表明できない監査報告書を発表したりしました。会社の株は2021年年報の次の取引日に停止し、全国の株転会社は株の看板を終了するプログラムを開始する。
建設「能進能退」良性生態
業界の専門家は、新三板の「強制摘発」の持続的な推進は、市場メカニズムのさらなる完備の体現であると考えている。
安信証券新三板首席研究員の諸浜氏は、「新三板の基礎層と革新層は北交所の「備蓄キャンプ」であり、将来の北交所の監督管理は上海深取引所と同調し、新三板の基礎層と革新層の監督管理も絶えず規範化されている」と述べた。2016年には、全国の株式移転会社が「進」の観点から新三板の看板条件を明確にし、監督管理を強化した。今、新三板のトランプ制度は次第に完備し、「退」の角度から新三板がすでに看板を掲げた企業のために自浄通路を設立し、優位性が劣っている。
\u3000\u3000「新三板の監督管理方式は、規模化を指す粗放式「放養モデル」から、システム化された「好ましいモデル」に移行しつつあり、入口から科学技術革新類企業に傾斜し、看板会社の活力と品質を高めている。ボード市場。」諸海浜説。
新三板の「強制摘発」は、多層資本市場の建設にも有利である。
Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) 新三板首席研究員の劉靖氏は、「中国の多層資本市場は「調層」「公開発行」「転板」などの制度で上昇の通路を開き、強制的な「退市」「退層」「摘牌」などの制度で市場を粛清し、市場の質を高め、企業が進退できるようになり、投資リスクと投資家の適切性が一致する良性市場生態を形成した。企業の革新的な活力と競争意識を奮い立たせ、炒め物と非理性的な投資などの現象を減らし、資本の市場化配置効率を高めるのに有利である。
