と Haitong Securities Company Limited(600837)
「 Kbc Corporation Ltd(688598) 特定対象に対して株式出願書類を発行する第2回審査質問状について」の回答について
推薦機構（主代理店）
二〇二年三月
上海証券取引所：
貴社が2022年2月9日に発行した「 Kbc Corporation Ltd(688598) 特定対象に対して株式申請書類を発行する第2回審査質問状」(以下「審査質問状」と略称する)はすでに受け取りました。 Kbc Corporation Ltd(688598) (以下「 Kbc Corporation Ltd(688598) 」、「発行者」または「会社」と略す)と Haitong Securities Company Limited(600837) (以下「推薦機関」または「推薦人」と略す)、天職国際会計士事務所(特殊普通パートナー)(以下「申告会計士」と略す)、湖南啓元弁護士事務所(以下「発行人弁護士」と略称する)などの関係者は、審査質問状に記載された問題について、項目ごとに実行し、回答した。
本審査質問状回答に使用する用語、名称、略語は、特別な説明を除き、「 Kbc Corporation Ltd(688598) 2021年度に特定対象にA株募集説明書を発行する」という意味と同じである。
カテゴリフォント
質問状に記載されている問題の黒体を確認します。
質問状の問題の返事を審査し、仲介機構が意見を審査し、宋体(太くない)が説明書を募集し、開示内容を補充し、改訂した。今回の質問楷書(太字)の修正、補足内容
本質問状回答において、合計数と各項目の数値の加算の和が末尾数に差がある場合は、いずれも四捨五入によるものとする。
目次
問題1:高純大サイズ先進炭素基複合材料の生産能力拡張プロジェクトについて……4問題2:金博研究院の建設プロジェクトについて……18問題3:収益計算について……30問題4:融資の必要性について……34問題5:環評批復について……39推薦機関全体の審査意見……39問題1：高純大サイズ先進炭素基複合材料の生産能力拡張プロジェクトについて
公開データによると、中国では2021年に太陽光発電とネット設備の容量が約53 GW増加した。2021年末現在、太陽光発電並列ネットワーク容量は306 GWに達した。中国光伏業界協会によると、2021年度の中国の新増光ボルト組立機の予測規模は55-65 GWである。募集説明書によると、「十四五」期間中、中国の太陽光発電は年平均70-90 GWの間に新たに増光ボルトを搭載する。
初回の問い合わせによると、発行者は Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) 、晶科エネルギー、 Wuxi Shangji Automation Co.Ltd(603185) などの会社と長期協力協定を締結し、 Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) 、 Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) Beijing Jingyuntong Technology Co.Ltd(601908) などの会社と安定した協力を維持している。
発行者に説明してもらいます:(1)最新の公開データと結びつけて、2021年度の太陽光発電所の設備規模と予想の設備規模の違いと原因を分析します;報告期間内のその他のクリーンエネルギーの産業化状況は、太陽光発電業界に代替効果と具体的な影響があるかどうか。(2)合作協議の年度購買数量、報告期間内のその他の合作取引先の年間販売量、新取引先の開拓状況或いは意向性契約などと結びつけて、既存の生産能力、先発募集プロジェクトの生産能力と今回の募集新生産能力との整合関係を分析し、上述の協議或いは購入製品と今回の募集製品の区別と関係;(3)関連製品の下流需要変動測定状況、製品市場占有率、製品販売状況、手作業注文などと結びつけて、今回の募集プロジェクトの生産能力拡張の必要性をさらに説明する。質問の回答:
一、説明
(I)最新の公開データと結びつけて、2021年度の太陽光発電所の設備規模と予想設備規模の違いと原因を分析する。報告期間内のその他のクリーンエネルギーの産業化状況は、太陽光発電業界に代替効果と具体的な影響があるかどうか。
1、最新の公開データと結びつけて、2021年度太陽光発電所の設備規模と予想設備規模の差異と原因を分析する
（1）2021年度太陽光発電所の設備規模と予想設備規模の差異状況
中国光伏業界協会が発表した「中国光伏産業発展路線図(2020年版)」によると、2021年度、中国の新たな増光伏装機の予測規模は55-65 GWで、以下の通りである。
20112020年中国光伏年度新装機規模及び20212030年新規模予測(単位:GW)国家エネルギー局2022年第1四半期ネット記者会見内容12021年、全国光伏新装機5488万キロワット(即ち54.88 GW)は、過去の年間生産量が最も多く、そのうち、光伏発電所2560万キロワット、分布式太陽光発電2928万キロワット。
2021年の中国の新たな増光ボルト発電並網装機容量は、これまでの中国光伏業界協会の予測数(保守予想数に近い)をやや下回ったが、上昇傾向を維持している。
（2）短期材料の値上げなどの要因により、設備の規模は予想に達していないが、中国の太陽光発電市場の実際の需要を変更していない
2021年、大口材料の商品価格の上昇、一部の製品の段階的な需給のアンバランス、エネルギー消費の二重制御が産業チェーンの一部の一環に短期的な影響などの要素を受け、太陽光発電業界の主な原材料、コンポーネントなどの価格の上昇が明らかになった。中国光伏業界協会の情報によると、2021年、シリコン材料の価格上昇幅は177%、単結晶シリコンシートの価格上昇幅は46-60%、単結晶コンポーネントの価格上昇幅は0-15%、単結晶電池シートの価格上昇幅は14-23%だった。また、「国家エネルギー局の2021年の風力発電、太陽光発電の開発建設に関する事項に関する通知」によると、年内にネットワークを統合できなかったストレージプロジェクトは、各省クラスのエネルギー主管部門が統一的に計画し、後続の年度の保障性ネットワークの範囲に直接組み込まれている。このため、一部の発電所では、上流の値上げサイクルをずらすために延期を選択している。
上記の短期的な要素は中国の太陽光発電市場の実際の需要を変えず、太陽光発電はすでに中国が予定通り炭素のピーク、炭素中和目標を実現する重要な力となっている。2022年全国エネルギー工作会議において、国家エネルギー局は今年のエネルギー工作重点任務を発表した。http://www.nea.gov.cn./202201/28/c1310445390.htm
北」地区の風電光伏基地化開発など。
(3)2021年の中国の組立状況はやや予想に及ばないが、海外市場の成長は急速で、中国の製造側の成長速度は依然として速い。
太陽光発電産業は中国が国際競争優位性を持ち、エンドツーエンドの自主制御を実現する戦略的新興産業として、全体的に「中国製造、世界設置」の特徴を呈している。
製造側:世界の太陽光発電製品の生産能力、生産量は主に中国に集中している。「20202021年中国太陽光発電産業年度報告」のデータによると、2020年、中国のシリコンシートの生産能力は世界97.0%、生産量は世界96.2%を占めている。中国のバッテリーの生産能力は世界の80.7%を占め、生産量は世界の82.5%を占めている。中国のコンポーネントの生産能力は世界76.3%、生産量は世界76.1%を占めている。
マウント側:欧州で最も権威のある太陽光発電分析機関の一つであるSolar Power Europeによると、2021年の世界GW級以上の太陽光発電市場は2018年の11から20に増加すると予想されている。中国の太陽光発電関連製造業の単一市場への依存度は次第に低下し、国外の新たな増光ボルト組立機量が世界に占める割合は上昇態勢を呈している(2020年の比重は63%)。中国光伏業界協会のデータによると、2021年には世界の主要国と地域の新規装着量が急速に増加した。例えば、2021年には、米国は26.8 GWの新規装着を予定し、前年同期比39.6%増加した。2021年、インドは11.89 GWを新設し、前年同期比218%増加した。2021年、EUは25.9 GWを新設し、前年同期比34%増加した。
輸出面:世界の主要な太陽光発電製品の生産製造国として、2021年度、中国の太陽光発電製品(シリコンシート、電池シート、コンポーネント)は急速な成長の勢いを維持した。2021年、中国の太陽光発電製品(シリコンシート、電池シート、コンポーネント)の輸出額は約284.3億ドルで、前年同期比43.9%増加した。太陽光発電ユニットの輸出量は98.5 GWで、前年同期比25.1%増加した。2021年、中国の多結晶シリコン生産量は50.5万トンで、前年同期比28.8%増加し、シリコンシート生産量は227 GWで、前年同期比40.7%増加した。バッテリースライスの生産量は198 GWで、前年同期比46.9%増加した。太陽光発電コンポーネントの生産量は182 GWで、前年同期比46.1%増加した。
2、報告期間内のその他のクリーンエネルギーの産業化状況は、太陽光発電業界に代替効果と具体的な影響があるかどうか
(1)風力発電、 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 発電は中国の現在の段階で重点的に開発した主なクリーンエネルギーである。
エネルギーは経済社会の発展の重要な物質基礎であり、炭素排出の最も主要な源でもある。エネルギー安全を保障する前提の下で、再生可能エネルギーの代替を大いに実施し、クリーンで低炭素で安全で効率的なエネルギーシステムの構築を加速させることは、「炭素中和」、「炭素達峰」の目標を実現する重要な措置である。
2021年10月に国務院が印刷・配布した「2030年前炭素達峰行動案」は新エネルギーの発展に力を入れることを要求している。2)知能太陽光発電産業の革新とグレードアップと特色ある応用を加速させ、「太陽光発電」モデルを革新し、太陽光発電の多元配置を推進する。3)陸海併重を堅持し、風力発電の協調と急速な発展を推進し、海上風力発電産業チェーンを完備させ、海上風力発電基地の建設を奨励する。4 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 光熱発電を積極的に発展させ、光熱発電と太陽光発電、風力発電の相互補完調整の風光熱総合再生可能エネルギー発電基地の建設を推進する。5)土地に応じてバイオマス発電、バイオマスクリーン暖房と生物天然ガスを発展させる。6)地熱エネルギー及び波エネルギー、潮流エネルギー、温度差エネルギーなどの海洋新エネルギーの開発利用の深化を模索する。7)再生可能エネルギーの電力消納保障メカニズムをさらに完備する。8)2030年までに、風力発電、 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 発電の総設備容量は12億キロワット以上に達した。
(2)報告期間中風力発電、 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 発電の産業化程度が深まっている
国家エネルギー局の2022年第1四半期のネット記者会見の内容によると、2021年、国家エネルギー局は大型風力発電基地などの重大プロジェクトの建設を加速させた。2021年、中国の再生可能エネルギーの新設備は1億3400万キロワットで、全国の新増発電気設備の76.1%を占めている。このうち、水力発電は2349万キロワット、風力発電は4757万キロワット、太陽光発電は5488万キロワット、バイオマス発電は808万キロワット増加し、全国の新規設備の13.3%、27%、31.1%、4.6%を占めている。
風力発電、 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 発電はすでに中国の潜在力が最大で、成長が最も速い新エネルギー形式となっている。クリーンエネルギーに対する社会の需要が急速に高まるにつれて、報告期間中に風力発電、 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 発電の産業化の程度が深まり、建設規模が拡大している。
風力発電の建設と運行方面:2021年、全国の風力発電は4757万キロワットを追加し、「第13次5カ年計画」以来、年間生産開始が2番目に多く、そのうち陸上風力発電は3067万キロワットを追加し、海上風力発電は1690万キロワットを追加した。2021年末までに、全国の風力発電は累計3.28億キロワットで、そのうち陸上の風力発電は累計3.02億キロワット、海上の風力発電は累計2639万キロワットである。2021年、全国の風力発電量は6526億キロワット時で、前年同期比40.5%増加した。
太陽光発電の建設と運行の方面:2021年、全国の太陽光発電は新たに5488万キロワットを積んで、数年来の年のために生産を開始して最も多くて、その中で、太陽光発電所は2560万キロワット、分布式の太陽光発電は2928万キロワットです。2021年末までに、太陽光発電は累計3.06億キロワットを搭載した。2021年、全国の太陽光発電量は3259億キロワット時で、前年同期比25.1%増加した。
(3)風力発電と Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 発電が協働して「炭素中和」、「炭素達ピーク」目標の達成を駆動し、そのそれぞれの特徴は互いに完全な代替関係が存在しないことを決定した。
中国の新型クリーンエネルギーの重要な形式として、風力発電、太陽光発電の建設と推進はいずれも中国が「炭素中和」、「炭素達峰」目標を実現するための重要な措置である。
太陽光発電の面:中国の太陽光発電の組立タイプは主に太陽光発電所、分布式太陽光発電を含み、その組立地区の日照条件、利用可能な面積に対する要求が高い。
風力発電の方面:中国の風力発電の機械のタイプは主に陸上の風力発電プロジェクト、海上の風力発電プロジェクトを含んで、それは主に風力エネルギー資源が豊富で、風速がもっと高い地区あるいは海面に集中します。
太陽光発電と風力発電の組立条件の要求は異なり、それぞれの特徴は互いに完全な代替関係が存在しないことを決定した。風力発電プロジェクトは太陽光発電プロジェクトと同期して発展し、「炭素中和」、「炭素達峰」の目標に共同で奉仕し、太陽光発電業界に比較的明らかな代替効果と不利な影響は存在しない。
また、国家エネルギー局のデータによると、2021年に新たに太陽光発電を追加し、ネットワークに搭載する中で、分布式太陽光発電搭載機がすべての新増光ボルト発電搭載機に占める割合は歴史上初めて50%を突破し、太陽光発電集中式と分布式を並行する発展傾向が明らかになった。新たに分布式太陽光発電の中で、戸用太陽光発電は2020年に初めて1000万キロワットを超えた後、2021年に2000万キロワットを超え、すでに中国が予定通り炭素のピーク、炭素中和目標を実現し、農村振興戦略を実行する重要な力となっている。2021年9月、国家エネルギー局は「県全体(市、区)屋根分布式太陽光発電開発試験リスト」を発表し、全国で676都市が県全体の屋根分布式太陽光発電開発試験リストに登録された。上記太陽光発電タイプは主に屋根の光照射面積を利用する
