\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 111 Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) )
長期的な成長経路が明確で、「購入」格付けを維持
当社は20212023年の帰母純利益を10.42、13.24、16.99億元(当初の予測は11.37、14.08、17.28億元)に引き下げ、EPSに対応するのはそれぞれ2.26、2.87、3.69元/株であり、現在の株価は20212023年のPEに対して130.6、102.8、80.1倍である。会社の成長経路が明確で、見通しが広く、「購入」の格付けを維持することを考慮する。
収入の伸び率は予想に合致し、個人購読業務は高成長態勢を継続している。
同社は2021年の業績速報を発表し、営業収入は32.80億元で、前年同期比45.07%増加する見通しだ。Q 4単四半期の収入は10.19億元で、前年同期比34.4%増加し、収入の伸び率は予想に合致すると予想されている。収入の分割から見ると、個人購読業務は引き続き高成長態勢を維持し、営業収入は約14億6500万元で、前年同期比約44%増加した。機構の購読とサービス業務の営業収入は約4億4600万元で、前年同期比約23%増加した。信創プロセスが絶えず深化しているおかげで、機構の授権業務は営業収入が約9.62億元を実現し、前年同期比約107%増加した。インターネット広告やその他の業務の営業収入は約4.06億元で、前年同期比3%減少した。
投入は持続的に増加し、純金利は依然として高いレベルを維持している。
2021年、同社は純利益10.42億元を実現し、前年同期比18.68%増加する見通しだ。非帰母純利益は8.41億元で、前年同期比37.47%増加した。利益の伸び率が収入の伸び率を下回ったのは、主に会社が戦略の重心をめぐって研究開発の投入を増やし続けたためで、人員数も大幅に増加し、関連費用が増加した。しかし、会社の純金利は31.8%で、依然として高いレベルを維持している。また、同社の2020年の非経常損益には、財テク収益、政府補助金収益のほか、数科網維株権の買収による8588.4万元の投資収益が含まれているため、2021年には非経常損益が下落した。
ユーザーのクラウド協力の粘り強さは持続的に向上し、契約負債は前年同期比70%以上増加した。
クラウドとコラボレーションオフィスのシーンに基づいた製品とサービスが豊富になり、個人と企業のユーザーのクラウドコラボレーションオフィスの粘り強さが持続的に向上しています。個人購読と機構購読業務におけるクラウド化のプロセスが加速したため、会社の契約負債総額は16億元を超え、前年同期比70%以上増加した。
リスクのヒント:会社の業務の開拓は予想に及ばない。市場分野の競争が激化するリスク。
