核心的な観点.
コンピュータ業界の分析:2月25日、 China Telecom Corporation Limited(601728) は20212022年のサーバー集中購買プロジェクトの落札候補者公示を発表し、今回の購買は計20万台のサーバーで、そのうち国産チップサーバーは53401台で、25%を超えた。
電信サーバーが開札し、国産化の割合が持続的に向上している。2月25日、 China Telecom Corporation Limited(601728) は20212022年のサーバー集中購買プロジェクトの落札候補者公示を発表し、今回の購買は計20万台のサーバーで、そのうち国産チップサーバーは53401台で、25%を超えた。これに先立ち、中国移動が発表した20212022第1陣のPCサーバーの集採・開札の結果、国産サーバーの割合は27.04%を占め、運営者のサーバー入札による中国の生産化の割合は徐々に上昇している。今回の電信の国産パッケージでは、海光チップが72%を占め、コン鵬チップをリードしており、海光国産X 86アーキテクチャの性能と生態面での良好な接続能力を反映している。
業界の信創は全面的に加速した。2021年から信創は党政信創から業界信創に広がり、電信と金融分野が率先してスタートした。業界の信創市場では、X 86アーキテクチャの海光は生態の優位性に頼って、信創サーバーの分野で比較的に良いシェアを占めているが、ARMアーキテクチャの飛躍は騰雲s 2500の新しいチップの発表に伴っても業界の信創市場で持続的に突破し、飛騰チップの出荷量はしばしば革新的に高い。また、2021年の党政信創市場の出荷は依然として保障されており、飛騰、海光、麒麟、関連上場企業の業務表現は引き続き良好である。
「新基礎建設」への投資は引き続き増加する見込みだ。「新基建」は相対的に「古い基建」の概念であり、20年3月4日、中央政治局会議は新基建には7つの分野が含まれていると指摘した:5 G基建、特高圧、都市間高速鉄道と都市軌道交通、新エネルギー自動車充電杭、ビッグデータセンター、人工知能、工業インターネット。4月20日、国家発展改革委員会は新型インフラについてさらに3つの方面を述べた。1つは情報インフラである。主に次世代情報技術の進化に基づいて生成されたインフラストラクチャを指す。例えば、5 G、ユビキタスネットワーク、工業インターネット、衛星インターネットに代表される通信ネットワークインフラ、人工知能、クラウドコンピューティング、ブロックチェーンなどに代表される新技術インフラ、データセンター、知能コンピューティングセンターに代表される計算力インフラなどである。二つ目はインフラを融合させることです。主にインターネット、ビッグデータ、人工知能などの技術を深く応用し、伝統的なインフラのモデルチェンジとグレードアップをサポートし、さらに形成された融合インフラ、例えば、インテリジェント交通インフラ、インテリジェントエネルギーインフラなどを指す。三つ目はインフラストラクチャの革新です。主に科学研究、技術開発、製品開発を支える公益属性のあるインフラを指す。例えば、重大な科学技術インフラ、科学教育インフラ、産業技術革新インフラなどである。デジタル経済は新しい基礎建設の重要な構成部分であり、現在の経済環境と政策の背景の下で、安定成長は各省と国家が設定した最も重要な目標であり、古い基礎建設は経済の安定成長を実現する第一の手がかりであり、古い基礎建設分野の投資が徐々に着地するにつれて、新しい基礎建設は政府の財政支出のもう一つの重点方向になることが期待されている。そのため、政府の財政が相対的に緩和されている状況で、政府の財政支出が主導力を占めることを重視する信創分野を推薦する。
デジタル経済の背景の下で、チップ、オペレーティングシステムなどの重要な分野は重点補短板分野となっている。「第14次5カ年計画」などの重要な戦略綱領が続々と公布されるにつれて、デジタル経済の発展はすでに共通認識となっている。デジタル産業化の面では、重要技術のショートボードの補完を重点的に強調し、ハイエンドチップ、オペレーティングシステム、工業ソフトウェア、コアアルゴリズムとフレームワークなどの分野の重要なコア技術を集中的に突破し、汎用プロセッサ、クラウドコンピューティングシステムとソフトウェアの重要な技術の一体化研究開発を強化する。
国産が産業チェーンの各段階を突破することを静かに待っている。チップ製造の産業チェーンの一環で、中国は重要な技術ノードと一環に配置があり、現在、中国の半導体設備と材料会社は各分野で続々と突破を実現している。ウエハ製造の核心であるリソグラフィーの一環として、上海マイクロエレクトロニクスもより先進的なリソグラフィー機の国産化研究開発を積極的に推進している。将来、中国が28 nmに代表される成熟したプロセスウエハ製造ラインを自主的に突破することで、中国の半導体分野での「ネック」状況が緩和され、国産信創産業も新たな加速期を迎えると仮定する。
投資提案：重点的に海光生態 Dawning Information Industry Co.Ltd(603019) 、コン鵬生態 Digital China Group Co.Ltd(000034) Beijing Vastdata Technology Co.Ltd(603138) Talkweb Information System Co.Ltd(002261) 、その他の信創標の China Greatwall Technology Group Co.Ltd(000066) Beijing Baolande Software Corporation(688058) Beijing Tongtech Co.Ltd(300379) などを推薦する。
リスク提示:経済が下落し、政府の支出が予想に及ばない。政策の力は予想に及ばない。
