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3月1日、国家薬監局は条件付きで会社の再編COVID-19ワクチンの上場登録申請を承認した。2021年3月に中国で緊急使用が承認されてから1年後、このワクチンは初めて条件付きで発売された国産組換えCOVID-19ウイルスタンパク質ワクチンとなった。
コメント:
承認された条件付き上場は優れた臨床データを積み重ねたり、ワクチンの強化針の普及に役立つ。
一方、同社のCOVID-19ワクチンは現在、中国で唯一条件付きで発売されている組換えタンパク質COVID-19ワクチンである。一方、同社COVID-19ワクチンはシーケンシャル補強針および変異株に対して臨床データにおいて優れた有効性を示した。二重要因は、組換えタンパク質COVID-19ワクチンの普及をさらに強化し、ワクチンの強化針における浸透率を高め、COVID-19ワクチンの海への進出を推進することを触媒する。世界III期臨床試験データの初歩的な分析結果によると、3剤接種ワクチンのDelta変異株に対する保護効力は81.38%であった。また、2つの公開文書のデータによると、同社の組換えタンパク質COVID-19ワクチンは、滅活苗のシーケンス補強針として、種々の変異株に対して高い中和抗体幾何滴度レベルを示し、同源補強接種より優れている。
2022年会社COVID-19ワクチンの国内外販売規模合計数十億元
2021年、組換えタンパク質COVID-19ワクチン製品は会社のために100億元以上の収入に貢献すると予想されている。2022年、正式に承認された会社はさらに中国で組換えタンパク質COVID-19ワクチンを普及させ、COVID-19ワクチンの海外進出業務の持続的な推進を重ね、COVID-19業務は引き続き会社のために大量のキャッシュフローに貢献し、2022年の会社のCOVID-19ワクチンの売上高規模は約10億元に達すると予想されている。
投資アドバイス：
われわれは業績予測を維持し、20212023年の営業収入はそれぞれ306299/330億元で、前年同期比101.7%/-2.3%/10.2.2%増加すると予想している。帰母純利益はそれぞれ102/92/93億元で、前年同期比208.8%/-9.9%/1.7%増加した。COVID-19ワクチン製品のほか、会社は「自研+代理」に頼ってワクチン製品のパイプラインを豊富にし、二輪駆動会社の業績が急速に増加した。代理:独家代理黙沙東HPVワクチンなどの製品は、販売収入が4年で40倍になり、協議調達額は2023年に200億元近くに達した。自己研究:マイクロカード、流脳ワクチンシリーズ製品及び23価肺炎球菌多糖ワクチン、インフルエンザウイルス分解ワクチン、ヒト二倍体狂苗、四価流脳結合ワクチンなどの自己研究重ポンドワクチン製品は徐々に収穫期に入り、多次元製品マトリックスは百億元以上の収入に貢献し、第二成長曲線を作ることが期待されている。COVID-19ワクチン事業が会社の業績に及ぼす影響を考慮せず、20212023年の営業収入はそれぞれ186239/300億元で、前年同期比22.7%/28.3%/25.4%増加すると予想されている。帰母純利益はそれぞれ40/60/75億元で、前年同期比22.2%/49.9%/24.8%増加した。会社20212023年PEはそれぞれ:49 X/33 X/26 Xである。ワクチン業界の持続的な急速な発展、会社のマーケティングチームの優位性、そして今後数年の重ポンド製品の相次ぐ上場による長期的な成長性を考慮して、私たちは「購入」の格付けを維持しています。
リスクのヒント
市場の普及が予想に及ばないリスク;疫病の変化は会社の正常な経営に影響するリスクである。臨床承認の進展が予想に及ばないリスク;エージェント業務の継続署名に失敗するリスクなど。
