科創板投資リスク提示
声明:今回の株式発行後、科創板市場に上場する予定で、この市場は高い投資リスクを持っている。科創板会社は研究開発の投入が大きく、経営リスクが高く、業績が不安定で、退市リスクが高いという特徴があり、投資家は大きな市場リスクに直面している。投資家は科創板市場の投資リスクと当社が開示したリスク要素を十分に理解し、投資決定を慎重にしなければならない。上海サイレンバイオテクノロジー株式会社Shanghai Serum Bio-Technology Co.,Ltd.
上海市青浦区華青路1288号
株式を初めて公開発行し、科創板に上場する
株式募集説明書
推薦機構（主代理店）
北京市朝陽区朝陽門南通り10号兆泰国際センターA座15階
発行者声明
中国証券監督管理委員会、取引所が今回の発行に対して行ったいかなる決定や意見も、登録申請書類と開示された情報の真実性、正確性、完全性を保証していないし、発行者の利益能力、投資価値、投資家の収益に対して実質的な判断や保証をしていない。これとは反対の声明はいずれも虚偽の不実な陳述である。
「証券法」の規定によると、株式は法に基づいて発行された後、発行者の経営と収益の変化は、発行者が自ら責任を負う。投資家は発行者の投資価値を自主的に判断し、自主的に投資意思決定を行い、株式が法に基づいて発行された後、発行者の経営と収益の変化または株価の変動による投資リスクを自ら負担する。発行者及び全取締役、監事、高級管理者は募集説明書及びその他の情報開示資料に虚偽記載、誤導性陳述又は重大な漏れがないことを承諾し、その真実性、正確性、完全性に対して個別と連帯の法律責任を負う。
発行者の持株株主、実際の支配者は、本募集説明書に虚偽の記載、誤導性陳述または重大な漏れがないことを承諾し、その真実性、正確性、完全性に対して個別と連帯の法律責任を負う。会社の責任者と主管会計の仕事の責任者、会計機構の責任者は株募集説明書の中の財務会計資料が真実で、完全であることを保証する。
発行者及び全取締役、監事、高級管理者、発行者の持株株主、実際の支配者及び推薦人、引受の証券会社は、発行者の募集説明書及びその他の情報開示資料に虚偽記載、誤導性陳述又は重大な漏れがあり、投資家が証券発行と取引において損失を受けた場合、法に基づいて投資家の損失を賠償することを約束する。
推薦人及び証券サービス機構は、発行者が今回公開発行のために作成し、発行した書類に虚偽の記載、誤導的な陳述又は重大な漏れがあり、投資家に損失をもたらした場合、法に基づいて投資家の損失を賠償すると約束した。
今回のリリース概要
発行株式タイプ国内上場人民元普通株(A株)株式
今回の公開発行株式数は2706万株で、同社の今回の公開発行株式数の発行株式数が発行後の総株式に占める割合は25%だった。今回の発行はいずれもA株で、株主の株式公開発売には関与しない。
1株当たり人民元1.00元
1株当たりの発行価格は人民元33.03元/株
発行日2022年2月28日
上場予定の取引所とプレート上海証券取引所科創板
発行後総株式数10822万株
推薦機構（主な販売代理店） Founder Securities Co.Ltd(601901) 販売推薦有限責任会社
募集説明書締結日2022年3月4日
重大事項の提示
当社は投資家に本募集説明書の全文を真剣に読むように注意し、以下の重大な事項の提示に特に注意しなければならない。重大事項の提示を除いて、当社は特に投資家に本募集説明書の「リスク要因」の一節のすべての内容を真剣に読むべきだと注意した。一、抗ヘビ毒血清市場は高度な細分市場に属し、認知度が高くなく、発行者製品はヘビ傷治療分野で支配的地位を形成していない
毒蛇咬傷は無視されている疾病として、世界の範囲内で重大な衛生負担をもたらし、毒蛇咬傷は抗蛇毒血清のタイムリーな救済が得られなければ、致死障害率は著しく上昇する。2017年6月、世界保健機関(WHO)は蛇咬傷を最優先に考慮して無視されている熱帯病と正式に発表した。2018年の「蛇傷共通認識」が発表される前に、中国は毒蛇咬傷の治療についてまだ共通認識や通行方法を形成していない。会社の普及が足りず、製品のカバーが不足している地域では、蛇傷患者は伝統的な漢方医薬などの手段で治療している。また、一部の医療機関は臨床実践の中で漢方薬を使って蛇咬傷を治療する状況も実際に存在している。抗ヘビ毒血清は現在も一部の地域で認知度が高くない状況があり、会社の製品販売に一定の不利な影響を及ぼしている。
そのため、世界保健機関と「蛇傷共通認識」はいずれも抗蛇毒血清が蛇咬傷中毒を治療する唯一の特効薬であると指摘し、同時に発行者の抗蛇毒血清も中国の独占製品であるが、抗蛇毒血清は現段階の中国の蛇傷治療分野の唯一の薬品ではなく、発行者の抗蛇毒血清製品は現在市場支配的な地位を形成していない。二、馬破免疫グロブリンシリーズ製品の市場占有率が低い
破傷風受動免疫製剤は破傷風抗毒素(TAT)、馬破傷風免疫グロブリン(F(ab’)2)、破傷風ヒト免疫グロブリン(HTIG)の3種類の製品を含み、この3種類の製品は互いに競争する関係がある。
破傷風抗毒素(TAT)と破傷風人免疫グロブリン(HTIG)に比べて、会社の馬破傷風免疫グロブリン製品の発売時間が遅く、市場育成時間が短く、現在市場の認可度が相対的に低く、会社の馬破傷風免疫グロブリンシリーズ製品は中国の現段階の破傷風受動免疫製剤市場における占有率が低い。三、会社の現段階の収入規模は比較的に小さい
報告期間内の各期間、会社の営業収入はそれぞれ1443309万元、1880971万元、1855628万元と959197万元で、2019年の収入は2018年より30.32%増加し、2020年にはCOVID-19肺炎の疫病の影響を受け、会社は外傷患者の破傷風の予防と治療を主とする馬破免疫グロブリン製品の収入は2019年より減少した。抗ヘビ毒血清シリーズの製品収入の増加は小さく、2020年の営業収入はやや低下した。
同業界に上場するバイオ製薬企業に比べて、同社の現段階の収入規模は小さい。会社の急速な発展は既存の規模の制約を受け、研究開発の投入、生産能力の拡大、融資ルートなどの面で劣勢にある。四、発行者の株主側が投資して推薦機構と関連関係がある
方正投資系 Founder Securities Co.Ltd(601901) Founder Securities Co.Ltd(601901) .SH、証券略称: Founder Securities Co.Ltd(601901) )の完全子会社は、発行者が今回発行する前の2.7107%の株式を保有している。方正引受保荐也系 Founder Securities Co.Ltd(601901) の完全子会社。発行者株主側の投資は推薦機関と関連関係がある。方正投資と方正引受推薦はいずれも Founder Securities Co.Ltd(601901) の完全子会社であるが、双方は独立法人であり、証券監督管理機構の厳格な監督管理を受け、人員、機構、資産、経営管理、業務運営、事務場所などの面で互いに独立し、有効に隔離されている。五、新型コロナウイルス肺炎の疫情が会社の経営に与える影響
2020年初め、新型コロナウイルス肺炎の疫病は中国外で爆発し、各地で交通規制、人員の集中を減らし、再稼働を遅らせるなどの予防・コントロール措置が続々と打ち出され、会社の原材料・補助材料の購入、研究開発と生産、製品の輸送と販売、臨床試験などの生産・経営活動に一定の不利な影響を及ぼした。同時に、COVID-19肺炎疫情の予防とコントロール期間の主要な社会経済活動と建設建築工事が一時停滞し、住民の外出活動の減少と病院の受診者数の大幅な減少を招き、会社が外傷の予防と治療を主とする馬破免疫グロブリン製品に大きな影響を与え、2020年の会社の馬破免疫グロブリン製品の販売収入は2019年より342.89万元減少した。また、COVID-19肺炎による住民の外出活動の減少の影響で、同社の2020年の抗ヘビ毒血清の販売収入は2019年より0.94%増加した。
会社の製品市場は人員の外出活動の要素の影響が大きく、会社の製品は使い捨ての救急薬品であるため、2020年下半期の中国の疫病が次第にコントロールされるにつれて、端末市場の需要は基本的に回復したが、前期の疫病の影響による会社の製品の臨床使用量の低下は今後の期間で補うことができない。このため、COVID-19肺炎の発生により、2020年の営業収入はやや減少し、予想される成長目標を達成できなかった。六、当社は特に投資家に「リスク要素」の中の以下のリスクに注意するように注意する。
当社は特に投資家に科創板市場の投資リスクと本募集説明書第4節に開示されたリスク要素を十分に理解し、投資決定を慎重に行うことを注意しなければならない。発行者は特に投資家に以下のリスク要素に注目するように注意した。
(I)会社の既存製品構造が比較的単一であるリスク
会社の現在の主な収入と利益は抗ヘビ毒血清シリーズ製品と馬破傷風免疫グロブリンの生産と販売に由来し、会社の製品構造は相対的に単一である。報告期間の各期間、会社の営業収入はそれぞれ1443309万元、1880971万元、1855628万元と959197万元で、収入は主に「抗ヘビ毒血清シリーズ製品」、「馬破免疫グロブリン」の2種類の製品から来ており、この2種類の製品の営業収入の割合は98%を超えている。
会社の既存の製品の種類は相対的に少なく、将来、抗ヘビ毒血清製品、馬破免疫グロブリンの販売規模に重大な不利な変化や市場価格の低下が発生し、会社の新製品が順調に発売できない場合、会社の経営に不利な影響を与える。
(II)製品価格規制又は競合品競争による値下げリスク
2015年5月、国家発展改革委員会は国家衛生計画委員会、人保部など多くの部門と「薬品価格改革推進意見の印刷・配布に関する通知」を発表し、2015年6月1日からほとんどの薬品の価格規制措置を取り消した。これまで、会社の抗ヘビ毒血清製品の価格は長年調整されていなかった。2016年から2018年まで、同社はヘビ毒血清製品の価格を調整し、上昇幅が大きい。
2017年から2021年1-6月まで、最も高い抗マムシ毒血清製品の販売を例にとると、平均販売価格はそれぞれ574.68元/本、945.17元/本、993.08元/本、988.62元/本、988.55元/本だった。抗ヘビ毒血清製品の販売価格の上昇は会社の業績の増加の重要な要素の一つである。
将来、国や地方の関係部門が当社の抗ヘビ毒血清製品に対する価格制限政策を打ち出し、その製品の販売価格が低下したり、新しい参加者の競合品が現れたりして競売性が低下したりすると、会社は業績の伸びが鈍化したり、利益力が低下するリスクに直面するだろう。
(III)棚卸資産の値下がり準備計上が発行者の将来の業績に与える影響のリスク
報告期間の各期末、会社の在庫帳簿純額はそれぞれ537442万元、538951万元、497202万元と512749万元で、期末資産総額に占める割合はそれぞれ18.47%、14.76%、15.93%と13.99%で、在庫金額は比較的大きい。報告期間の各期末、会社の在庫下落準備金額はそれぞれ139203万元、140587万元、116050万元、126242万元で、在庫帳簿残高に占める割合はそれぞれ20.57%、20.69%、18.92%、19.76%だった。
会社の在庫の主な構成は自家製半製品である馬血漿であり、合格血漿の正常な供給を維持し、生産運営保障の需要を満たすために、会社は報告期間内に馬血漿の備蓄量が大きく、報告期間の各期末の帳簿純額は322091万元、310882万元、269440万元と253830万元であり、在庫純額に占める割合はそれぞれ59.93%、57.68%である。54.19%と49.50%です。異なる自家製半製品の特徴に対して、会社は報告期間内に合理的な在庫下落準備計上政策を制定した。
会社は今後も報告期間内の会計政策を引き続き実行し、もし会社の在庫残高が持続的に増加し、特に自家製半製品が会社の使用効率が低下するなどの原因で倉庫齢が延長された場合、在庫の蓄積、破壊、減損などの状況が発生し、会社の経営業績に不利な影響を及ぼす可能性がある。
(IV)長期持分投資減損リスク
2017年4月、上海 Tasly Pharmaceutical Group Co.Ltd(600535) は会社から株式譲渡と増資を受けることで、赛遠生物の60%の株式を取得し、会社の赛遠生物に対する持株比率は40%に下がった。2017年4月30日現在、同社は試合遠生物に対する制御権を失い、2017年5月から合併範囲に組み入れず、権益法を通じて試合遠生物への投資を計算している。2021年6月30日現在、会社は試合遠生物の22%の株式を保有し、長期株式投資の帳簿価値は214216万元である。
赛遠生物の主な業務は腫瘍免疫分野の生物薬開発であり、主な製品はまだ臨床試験段階にあり、商業化生産、販売業務を展開しておらず、持続的な損失状態にある。2018年から2021年1-6月まで、会社は権益法に基づいて試合遠生物に対する投資収益を-854.46万元、-598.54万元、-92.04万元及び-109.18万元と計算し、会社の利益に大きな影響を与え、もし試合遠生物が研究開発投資を続けても、研究製品商業を実現できなかったら
