需要が弱くて運行して、鋼価は下に調整します
今週の鉄鋼価格の下落幅が大きくなり、ねじ鋼が100元下落したことで、今回の調整の原因には2つの面が含まれている。1つは、冬季五輪が終わるにつれて、移安などの生産制限が徐々に開放され、鉄鋼の供給が増加したことだ。二つ目は、Mysteelが発表した見かけの消費データが例年の同時期のレベル(旧暦)を明らかに下回っており、需要が弱いため、鋼価が圧迫されている。われわれは先週の報告書で、現在の段階では端末需要と環境保護制限生産の境界変化に重点を置く必要があるが、最新の状況から見ると、需給の表現は理想的ではなく、鋼価の二次下落を牽引しなければならないと提案した。「安定成長」は2022年の政府経済活動の主線であるため、前期の特別債務額を繰り上げて発行し、最近まで各地で住宅ローン金利と頭金の割合を続々と下げてきた。そのため、鉄鋼需要が例年の同時期の水準に回復することが難しくても、信用回復による境界改善は比較的確定しており、供給端が持続的に緊迫している細分化分野の投資機会に重点を置いており、主に鉄鉱石、石炭コークスなどの品種が含まれている。最近、発改委員会は鉱価の圧力が深刻だが、鉄鉱の供給が海外主導であることを考慮し、2022年の海外輸送量の増加は限られており、後期の鉄水生産量が明らかに修復されれば、鉱価が引き続き下落する確率は低い。細分化プレートについて言えば、水道管業界の機会に重点を置いて、主に利益目標の Zhejiang Kingland Pipeline And Technologies Co.Ltd(002443) Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) など、および石油・ガスチェーンの高景気がもたらした上流材料の配置機会に重点を置いて、主に利益目標の Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) などがあります。
鉱価が下落し揺れ,コークス価格が安定した運転に転換する見込みだ
(1)鉄鉱石:今週45港の鉄鉱石在庫は1603405万トンで、環比は255361万トン上昇した。鉄鉱石の世界出荷量は2591.1万トンで、週環比は134.2万トン減少した。このうち、オーストラリアの鉄鉱石の出荷量は1359.1万トンで、周環比は77万トン減少した。ブラジルの鉄鉱石の出荷量は465.4万トンで、周環比は8.7万トン上昇した。一方、今週の247の鉄鋼工場の鉄水生産量は203.01万トンに達し、周環比は3.03万トン減少した。鉄鉱は発改委員会の重点打圧を受けたが、後期の鉄水生産量の回復確率が高く、鉄鉱石需要は境界回復を迎え、鉱価が大きく下落した後、徐々に整頓に向かう。(2)コークス:コークスの初回上昇はすでに着地し、利益は修復されたが、中枢はまだ低い。後続の鉄鋼工場の徐々に再生産に伴い、コークス需要は徐々に回復する見込みで、短期的なコークス価格は強いと予想されている。
プレート重点データ追跡
需要は徐々に回復している:今週(2.21-2.25)全国の建築鋼材の成約量は平均11.22万トンで、周環比は3.78万トン上昇した。Mysteelのデータによると、ねじ鋼の見かけ消費量は189.0万トンで、周環比は24.4万トン上昇した。熱圧延板巻きは318.0万トンを消費し、周環比は26.4万トン上昇した。
供給温和回復:全国の高炉着工率(247社)は73.44%で、周環比は3.86 pct上昇した。唐山鋼鉄工場の生産能力利用率は54.17%で、周環比は2.03 pct上昇した。五大品種の全国週間生産量は924.9万トンで、前月比38.82万トン上昇した。
利益は持続的に低下している:今週(2.21-2.25)ねじ鋼トンの粗利益は265元で、環比は115元低下した。熱圧延板トンの毛利は265元で、環比は115元下がった。冷間圧延板トンの毛利は147元で、環比は106元下がった。中厚板トンの毛利は225元で、環比は110元下がった。
リスク提示:端末需要が大幅に下落し、環境保護の生産制限政策が予想に及ばない。
