今日(2月28日)上海と深センの両市は全体的に揺れが強い構造を呈している。A株の3大株価指数は全線で低く開き、朝盤全体の動きは弱く、午後の指数は反発し、3大指数は徐々に上昇し、最終的には小幅に上昇した。
これについて、 Citic Securities Company Limited(600030) は、地縁リスクの衝撃の高点が過ぎたか、リスクの摂動は主に情緒面に現れ、3月は安定成長政策の初歩的な効果観察期に入り、後続の政策は引き続きコードを追加し、集中発力期に入ると予想している。
一方、 Huaxi Securities Co.Ltd(002926) は、地縁突発事件の影響で、投資家のリスク嗜好が低下し、世界の資産変動が大きくなったと述べた。中国が完備した産業チェーンを備えており、中国のインフレ圧力が大きくないことを考慮して、人民元資産はすでにリスク回避属性を与えられており、海外リスク事件がA株市場に与える擾乱は短いと予想されている。後続の全国両会が開催され、安定成長政策は依然として密集し、A株は依然として政策配当期にあると予想されている。また、A株企業は年報第1四半期の公開期間に入り、利益の高成長と景気反転を維持するプレートが主線となる。
プレート方面：
一、 リチウム電池
China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) 证券によると、中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自动车は开门の人気を迎え、1月の生产贩売台数はそれぞれ45.2万台と43.1万台に达し、前年同期比1.3倍と1.4倍増加し、昨年の高成长を続けた。下流端末の需要が続いている中、産業チェーン上流のリチウム資源は高景気を維持し、リチウム塩価格の上昇は40万元/トンの大台を突破し続けている。世界のリチウム電池大手企業は、リチウムの供給不足が短期的に解決できないことや、世界のリチウム資源大手が2025年に世界のリチウム需要を150万トンに引き上げるLCEも、リチウム業界の景気が持続できるかどうかに対する市場の懸念をある程度緩和したと明らかにした。
同機構はさらに分析し、発表された2021年の年報の予告を見ると、リチウム業界のトップ企業は21 Q 4から業績が大幅に釈放されたが、2022年のリチウム業界の景気は依然として強く上昇し続け、リチウム業界の業績の確定性が高く、リチウムプレートの前期株価の回復を重ねて、現在のリチウムプレートの評価投資性価格は高い。リード Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) の株価がリチウムプレート全体を安定させた後、基本面と評価で支えられているリチウムプレートは、強い反発相場を迎える可能性があります。
Anhui Golden Seed Winery Co.Ltd(600199) は、2022年、2023年のリチウム鉱の確定的な需給不足は、2024年、2025年の大幅な緩和の難しさが大きく、今回の需給ミスの持続性は予想を超え、リチウムプレートの投資機会を引き続き見ていると指摘した。「業績+成長」の考え方に重点を置く。重点は資源があって加工の生産能力があってしかも未来成長性の会社があることを見て、トップ Tianqi Lithium Corporation(002466) 、赣峰のリチウム業、弾力性の標の Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) Keda Industrial Group Co.Ltd(600499) など。
論理1:リチウム鉱の供給周期は平均6-8年で、供給の伸び率は遅い。オーストラリア鉱山の供給サイクルを再開し、探査と研究段階は3段階のプロジェクト実行可能性研究(DFS)と最終投資決定(FID)を経なければならず、平均5年以上かかる。研究終了後、鉱山の設計準備、調整、審査・認可段階に平均1-2年かかる。鉱山生産から生産開始までの平均時間は1-2年かかる。生産停止後の再生産鉱山の生産開始周期は平均2-5年である。世界の開発待ち鉱山の多くはDFS段階にあり、24-26年に集中的に生産を開始する予定だ。
論理二:リチウム電池産業チェーンの拡産周期が間違っている。複盤2021年のシリコン材料とリチウム鉱の値上げ論理は、需給の不整合が主な原因であるが、シリコン材料の生産能力の80%以上が中国に集中し、生産平均周期を1.5年拡大し、2022年の生産能力の放出または需要を抑えることができ、業界は新たなバランスに入り、高シリコン材料の価格は持続しにくい。リチウム鉱の生産能力の80%は国外に集中し、建設の生産サイクルは平均3-5年で、生産の進度は予想に及ばない可能性がある。供給端の放出速度と難易度はリチウム鉱とシリコン材料の後続の動きの違いを決定し、リチウム価格はここ数年で大きな曲がり角がありにくい。
論理三:良質な資源が希少で、増量規模が限られている。単体生産能力規模5万トン以上のプロジェクトは非常に希少である。今後2-3年のほとんどの新規プロジェクトの単体規模は小さく、本当に供給の増加量を妨げることができる:テリソン3期、ヤボWodgina 2、3期、SQM拡産、Manono。リチウム精鉱の現物供給は緊張しており、基本的には販売形式で販売されており、一部だけが散単形式で販売されている。
二、電力
英大証券によると、「第14次5カ年計画」は新型エネルギー貯蔵産業の技術発展と規模化応用を推進することを非常に重視し、エネルギー貯蔵価格の伝導メカニズムを明確にし、エネルギー貯蔵の電源側、電力網側、ユーザー側の規模化発展を加速させ、新型電力システムの構築を支持することを強調した。2025年までに、新型エネルギー貯蔵は商業化初期から規模化発展段階に入り、大規模な商業化応用条件を備えている。2030年までに、新型エネルギー貯蔵は全面的に市場化され、新型電力システムの構築の需要を基本的に満たし、エネルギー分野の炭素のピーク達成目標を全面的に支持し、予定通り実現した。技術の進歩がコストの低下を牽引し、価格メカニズムと市場メカニズムの絶えず完備に伴い、新型エネルギー貯蔵のタイプは絶えず豊富になり、業界は急速な発展期を迎えるだろう。
銀河証券は、再生可能エネルギー、大基地、抽水蓄エネルギー、貯蔵エネルギーなどは、2022年の各省のエネルギー活動で最も多く言及されたホットワードであり、2022年の仕事の重点でもあると指摘している。「二重炭素」目標の持続的な推進に伴い、グリーン電力が炭素削減属性を備えているという優位性がさらに顕著になり、需要の持続的な向上が期待されている。今年はまた、各省の高エネルギー消費企業のグリーン消費電力の最低割合の細則、各省のグリーン消費電力取引の細則、およびグリーン消費電力の炭素排出を相殺できるなどの関連政策を的確に打ち出す見通しだ。
川財証券は、「二重炭素」政策の深化に伴い、太陽光発電風力発電などの新エネルギー発電のエネルギー構造における割合は絶えず向上しているが、新エネルギー発電の間欠性、不安定性などの特徴は、電力網の消納能力に挑戦していると述べた。新型エネルギー貯蔵の発展は新エネルギーの同時網消納能力を効果的に向上させ、新型電力システムの建設を推進し、新エネルギーの強力な発展に保障を提供することができる。
Everbright Securities Company Limited(601788) によると、新型電力システムの建設を加速させる背景には、「第14次5カ年計画」期間中、電力網への投資が強化され、一部の分野では構造的な投資機会が大きい。提案注目:1)特高圧及びGIL: Nari Technology Co.Ltd(600406) Xj Electric Co.Ltd(000400) Beijing Sifang Automation Co.Ltd(601126) 6 Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) 006172）電力網側貯蔵エネルギー： Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) 、南網科技、 Shaanxi Baoguang Vacuum Electronic Apparatus Co.Ltd(600379) Guangzhou Zhiguang Electric Co.Ltd(002169) Sieyuan Electric Co.Ltd(002028) Beijing Sifang Automation Co.Ltd(601126) 3）スマートメーター： Hangzhou Everfine Photo-E-Info Co.Ltd(300306) 3 Jiangsu Transimage Technology Co.Ltd(002866) 01222 Hexing Electrical Co.Ltd(603556) Beijing Yupont Electric Power Technology Co.Ltd(688597) 4）省エネ変圧器：雲路株式、 Advanced Technology & Materials Co.Ltd(000969) Jiangsu Yangdian Science & Technology Co.Ltd(301012) State Grid Yingda Co.Ltd(600517) 5）電力網インテリジェント監視検査： Hangzhou Kelin Electric Co.Ltd(688611) Zhiyang Innovation Technology Co.Ltd(688191) Hangzhou Shenhao Technology Co.Ltd(300853) Yijiahe Technology Co.Ltd(603666) 、南網科技。
一枚の図まとめ:
