先週のA株相場を振り返ると、国際情勢の急変の影響でA株も免れず、波乱万丈の1週間を経験した。幸いなことに、先週金曜日、A株は逆襲態勢が現れ、一般的な上昇相場が再現され、業界と概念のプレートはほとんど「真っ赤」で、局部的な金儲け効果が急上昇した。
Shanxi Securities Co.Ltd(002500) が述べたように、先週のA株市場は地縁リスクの絶え間ないアップグレードの影響を受けて、大幅な揺れが発生し、先週の火曜日、先週の4つの深さが回復した。一部の資金は地縁危機が市場感情の短期的な変動を引き起こしたとみられ、ロシアとウクライナは開戦して「黄金の穴」を投げ出し、先週金曜日に入場を加速させ、市場の取引が活発になり、A株の複数のプレートの回復を牽引した。
技術面から見ると、東莞証券は、先週金曜日にA株の3大指数が反発し、人気が回復した。石油石化、建築材料、鉄鋼などの業界。
後市について言えば、 Citic Securities Company Limited(600030) は、 の地縁リスクの衝撃の高点はすでに過ぎて、リスクの摂動は主に情緒の面で体現して、3月は安定成長政策の初歩的な効果の観察期に入る で、後続の政策は引き続きコードをプラスして集中発力期に入ると予想して、A株の“3つの底”はすでに順次確認して、高い倉庫を維持することを提案して、安定成長の主線をしっかりと押さえて、業界とスタイルの2つの次元のバランスのとれた配置を堅持し、「2つの下位」のレイアウトをめぐっています。
Huaxi Securities Co.Ltd(002926) については、 繰り返し研磨するとより堅牢になり、3本の主線が低いレイアウト になります。地縁突発事件の影響で、投資家のリスク嗜好が低下し、世界の資産変動が大きくなった。中国が完備した産業チェーンを備えており、中国のインフレ圧力が大きくないことを考慮して、人民元資産はすでにリスク回避属性を与えられており、海外リスク事件がA株市場に与える擾乱は短いと予想されている。後続の全国両会が開催され、安定成長政策は依然として密集し、A株は依然として政策配当期にあると予想されている。また、A株企業は年報第1四半期の公開期間に入り、利益の高成長と景気反転を維持するプレートが主線となる。
配置の上で、この機構は更に分析して、3本の投資の主線は低い配置に合います: 1は政策の“安定した成長”の配置の品種で、例えば“銀行、不動産、建材の建築”など;第二に、利益の値上げ(値上げ)が予想されるのは、「食品飲料、養殖、 Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) 」などである。三つ目は政策(支援)の推進のテーマに関連して、「新エネルギー(車)、デジタル経済、東数西算、三農」 などである。
マクロ面では、 China International Capital Corporation Limited(601995) が指摘したように、私たちは最近、 が今年上半期に「政策の底、情緒の底、成長の底」を順次経験したことを強調した。その後、安定した成長政策が徐々に実施されるにつれて、「成長の底」も第1四半期から第2四半期ごろに徐々に現れる可能性があり、その後、大市に対して過度な悲観を必要としない。構造的に見ると、成長株は前期の大幅な回復の中でリスクがすでに解放され、徐々に「低吸収」の段階に入っている。「安定成長」プレートの変動は大きくなったが、その後も表現の余地がある可能性がある。全体的に言えば、市場スタイルは前期の「安定成長」に比べて勝っており、相対的にバランスのとれた段階に移行する可能性がある。
操作策略の上で、この機構は更に分析して、 現在3つの方向に注目して 1)政策の発展力は潜在的に支持の領域があって、基礎建設、不動産の安定した需要の関連産業チェーン(建材、建築、家電、家庭など)、証券会社の金融などを含む;2)2021年にすでに調整があり、評価値が高くなく、中長期の見通しが依然として明るい中下流消費は、家電、軽工業家庭、自動車及び部品、インターネット、農林牧漁、医薬などを含む下から上へ株を選ぶ。3)新エネルギー自動車、新エネルギー、科学技術ハードウェア半導体などの成長プレートを製造し、リスクはすでに解放され、その後、低吸収段階に入る可能性がある。
国盛証券は、最近の市場の核心的な特徴は、 スタイルが再回収され、主線が不明である だと考えている。繁忙期の操業再開が近づくにつれて、前期の安定成長の着地効果は間もなく重要な観測期を迎え、 は今後1-2ヶ月、A株の重要な決断窓口であり、市場の中期方向の2つの情景について推演 を展開する。戦略提案と業界推薦:(一)信用条件が広がる傾向を確認し、経済慣性の下り政策の力が上昇し、良質な銀行と国有企業の開発者、建築/建材を推薦する。(二)市場感情は底部から修復され、新しい基礎建設力方向の通信、デジタル経済概念の触媒下のコンピュータを推薦する。(3)不動産サイクルで比較的低い評価を受けた家電と、苦境が逆転した概念の旅行旅行。
信達証券は現在の相場に対して比較的に大きく、市場は現在2-3月の戦術的な反発の過程にあり、前期の超下落の成長と短期業績の現金化が悪くない周期的なプレートが表現される可能性があると指摘した。戦略的な配置を考慮すると、私たちは 上半期に超配価値を提案し、下半期に超配成長 を提案します。
具体的な配置方向:(1)経済の下行の中後段で、金融不動産建築などのプレートが進退して守ることができ、安定成長政策がもたらした比較優位性は一般的に半年持続することができ、2022年Q 2まで持続することができる。(2)ホテル、航空、軍需産業などの業界の需給周期は独立しており、2022年には年間を通じて注目することができる。ホテルと航空の表現は予想に合っており、軍需産業は市場スタイルと業績予告の問題で調整幅が大きいが、大きな論理を変えず、依然として注目することを提案している。(3)成長プレートは前期の下落幅が大きく、超下落反発の可能性があり、コンピュータ、メディアに注目することを提案した。
Caitong Securities Co.Ltd(601108) 「ロシア・ウクライナ事件」が突然勃発し、FRBはインフレと危険回避の双方向圧力に直面し、短期的な成長は喘息の機を迎える可能性がある 。「二重炭素」経済の太陽光発電、風力発電、デジタル経済のデータセンター、クラウドコンピューティングチェーンの機会に注目する。「大金融」の主線である不動産チェーン、銀行は増配の好機を把握している。
第一に、 成長喘息の方向、核心は2つのチェーン をめぐって、その1つは、「二重炭素」経済をめぐって、現在のチップ構造が合理的で、景気が向上し、業績が保障されている方向と結びつけて、太陽光発電、風力発電である。二つ目は、「東数西算」の背景の下で、京津冀、大湾区、長江デルタ、成渝、貴州、甘粛、内モンゴル、寧夏に国家データセンタークラスタを建設し、デジタル経済は「十四五」で国家戦略として上昇し、クラウドコンピューティング、データセンターに代表されるインフラの方向に注目することができる。
第二に、 経済の下行圧力と安定成長政策のヘッジに加え、不動産企業関連政策の境界改善 を加えた。1)国務院は条件のある地区で農村家電の更新を展開し、家具の家装下郷補助金を実施することを奨励し、2)全国的な不動産前売り資金の監督管理方法が公布され、資金使用の柔軟性が向上した。これらの安定成長政策は改善されており、都市の施策が強化されているため、需要側の緩和が着地している。良質な不動産国有企業、民間企業に注目することができ、不動産チェーンには強いアルファ属性が備えられており、C端消費属性の例えば家電、家庭、消費建材などは評価修復と業績成長の二重触媒を迎えることが期待されている。
第三に、寛信用の1月の信用データはすでに検証され、マクロ経済は底から回復しており、全体は依然として貨幣緩和、信用緩和の窓口期にある。 市場は最近リスクの好みが低く、評価値が低く、高い配当属性、順周期属性を備えた銀行プレートが人気を集める見込みだ。同時に、2016年以来、銀行の持続的な資産品質の清算+計上は大量に十分に準備されており、帳簿面の不良は少なく、将来の銀行にはROEの上り可能性があり、資産品質の転換は銀行プレートの評価値の回復に役立つ。過小評価値の「停滞」の大行と成渝経済圏、長江デルタ経済圏などの都市商行、農商行に重点を置くことができる。
