現在、年報の公開期間中で、上場企業が資産の減価償却を計上する公告が殺到している。
2月26日、 Dianguang Explosion-Proof Technology Co.Ltd(002730) が発表した公告によると、同社と子会社は2021年12月31日までに減価償却の兆候が発生する可能性がある資産(在庫、売掛金、固定資産、商誉などを含む)を全面的に調査し、初歩的な資産減価償却テストを行った後、売掛金に対応して信用減価償却損失を計上し、合計金額は113473万元である。
同日、60017 Tunghsu Azure Renewable Energy Co.Ltd(000040) 7 Zhejiang Huatong Meat Products Co.Ltd(002840) など12社の上場企業も相次いで資産減価償却準備に関する公告を発表した。China Stock Market News Choiceのデータによると、今年に入ってから130社の上場企業が資産減価償却の公告を発表した。このうち、 Suning.Com Co.Ltd(002024) は資産減価償却準備金額が254.75億元に達すると予想されている。
資産減損または業績損失を計上
「業界に大きな変化が発生し、会社の既存資産の価値が低下した場合、上場企業は資産の公正価値の変動を反映するために資産の減価償却を計上する必要がある」。IPG中国首席経済学者の柏文喜氏は証券日報の記者に伝えた。
一部の上場企業は資産の減価償却を計上したため、業績の損失を招いた。例えば、 Cosco Shipping Energy Transportation Co.Ltd(600026) は1月22日に業績予告を発表し、2021年に上場企業の株主に帰属する純利益は49.20億元の損失から51.20億元の損失になると予想されている。第二に、会社は94隻の船舶に対して資産の減価償却準備を計上し、減価償却額は合計約49.6億元である。
一度に「集中型」の大規模な計上現象は、監督管理の重点となっている。 Nanjing Red Sun Co.Ltd(000525) 2021年の売上高区間は45億元から47億元、帰母純利益区間は34億元から37億元の損失と予想されている。同社によると、資産減損引当金の大額計上は2021年度の業績の大幅な損失の主な原因であり、今回は各資産減損引当金の合計約33億元を計上する予定だという。このため、深交所は Nanjing Red Sun Co.Ltd(000525) に注目の手紙を出して、会社に関連する予想負債の計上と関連する貸倒引当金の十分性などの問題について説明するように要求した。
有名になりたくないある業界関係者は証券日報の記者に、「資産減損引当金を計上する操作は、上場企業が利益を操作する常用手段である。会社はある利益年度に大額の減損引当金を計上し、その後数年で徐々に戻すことができ、その年の利益を隠すことができ、今後の年度に黒字に転換する仮象を作ることができる」と話した。
作家の熊錦秋さんによると、一部の上場企業がある年度に「財務大風呂」を行ったのは、表面的にはこの年の業績が突然惨めになり、実際には数年前から赤字になった可能性があるが、当時計上されていなかっただけで、赤字の事実を隠していたという。このような操作は、連続損失を避けるために退場の赤い線を踏んだり、2級市場の主力の株価の炒め物に協力したりするためだ。
計上減損値は利好ですか?利空ですか?
上場企業が資産の減価償却を計上することは、2級市場の情緒にマイナスの影響を与えるのではないでしょうか。
柏文喜氏は、「資産減価償却の計上には、業績調整や粉飾報告書の粉飾、市場操作のための人為的な操作が用意されている。上場企業が資産減価償却を計上することは、業績収益状態において利空の影響を形成する。大額の損失状態においては、業績の水分を搾取するのに有利であり、かえって一定の利益効果を有する」と指摘した。
2月23日、 Dawning Information Industry Co.Ltd(603019) は資産減価償却の公告を発表し、2021年度に会社は資産減価償却の合計2億元を計上する予定だと発表した。2月24日、同株の株価は小幅に1.63%下落した。
同じように資産減価償却を計上しているのに、 Beijing Thunisoft Co.Ltd(300271) の株価は下落せず、上昇している。2月24日、 Beijing Thunisoft Co.Ltd(300271) は資産公告を公表した。2月25日、同株の株価は1.15%小幅に上昇した。
研究院財経評論家の王赤坤氏は証券日報の記者に対し、「資産減価償却は株主権益の減少と株式純資産の減少を示しており、実質的な利空のニュースだった。しかし、一部の会社が資産価格の低下期間中に計上した資産の減価償却が、後日上昇すると、会社の資産はかえって付加価値がある」と述べた。
業界関係者は、上場企業が規則に従って資産の減価償却を行い、財務監査の要求に合致し、正常な現象であれば、投資家は過度に心配する必要はないと注意している。しかし、一部の会社は利益を調節するため、前年度に大幅な資産減損を行った後、来年度に利益を増やすために戻し、利益をコントロールすることで株価操作の目的を実現している。このような会社に対して、投資家はリスクをタイムリーに回避しなければならない。
