登録制の着実な推進の下で、A株市場の直接融資金額はさらに高くなった。
国家統計局はこのほど、「中華人民共和国2021年国民経済と社会発展統計公報」(以下「統計公報」と略称する)を発表し、2021年通年上海深取引所A株の累計資金調達額は16743億元で、前年より1326億元増加した。
上海深取引所は初めて上場A株481株を公開発行し、5351億元を調達し、前年より609億元増加し、そのうち科創板株162株、2029億元を調達した。北京証券取引所は11株を公開発行し、21億元を調達した。上海深取引所A株の再融資(公開増発、指向増発、配株、優先株、転換可能債権の転換を含む)は11391億元で、717億元増加した。
2022年に入ると、「株式発行登録制を全面的に実行する」改革が本格的に実施され、A株の融資額がさらに高くなる見込みだ。以前、監督管理機関はすでに全面登録制の改革について頻繁に発声した–2021年末の中央経済工作会議で再び株式発行登録制を全面的に実行することを明確にした。証券監督管理委員会の易会満議長もインタビューで、「登録制を全面的に実施する条件は徐々に整っている」と述べた。
「全面登録制の推進は中国証券市場が成熟に向かっている重要な標識であり、現在、科創板、創業板登録制の全体的な運行は安定しており、登録制改革を全面的に推進するために貴重な経験を提供し、現在、全面登録制を推進するタイミングはすでに成熟している」と述べた。川財証券の陳霹首席経済学者は直言した。
A株融資再革新高
A株市場試験登録制の改革から2年余りが経ち、中国資本市場の全プロセスの全チェーン運行メカニズムが持続的に最適化され、市場化メカニズムがより大きな役割を果たし、株式発行の上場の利便性が持続的に向上し、情報開示がより透明になり、退市制度も完備された。
この2021年、A株市場の融資額は新高値を記録した。「統計公報」によると、上海深取引所のA株は2021年に累計16743億元を調達し、前年同期比8.6%増加した。
登録制改革は、企業が株式を公開発行するために必要な基本資格条件とコンプライアンス条件だけを保留し、利益指標などのハードな条件で緩和された。全体の上場基準もより包容性があり、例えば未営利企業、レッドチップアーキテクチャ、差別化議決権がある企業はいずれも中国資本市場に上陸することができる。多元的に包容的な発行上場条件の下で、「ハードテクノロジー」企業、革新創業企業もより多くの上場機会を与えられ、より多くの源流をもたらした。
「統計公報」によると、2021年に科創板の上場株は162株で、合計2029億元を調達した。21世紀の経済報道記者は、このうち新上場企業は主に半導体、生物医薬、ハイエンド製造などのハードテクノロジー分野に由来し、資本市場を借りて急速に成長すると同時に、投資家にも豊かな利益をもたらしたことに気づいた。
記者の不完全な統計によると、これまでに363社の科創板上場企業が2021年の業績速報を発表した。このうち、上場企業の株主に帰属する229社の純利益は前年同期比63.09%増加した。
具体的には、業績速報を発表した363社の科創板上場企業の営業収入の平均値は約19.81億元で、前年同期の平均値は約14.48億元で、前年同期比36.81%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益の平均値は約2.15億元で、前年同期の平均値は約1.28億元で、前年同期比67.97%増加した。
また、9社の科創板上場企業が2021年の年報を発表し、5社が配当計画を発表した。
配当比率上位の Shanghai Bright Power Semiconductor Co.Ltd(688368) 2021年年報によると、上場企業の株主に帰属する純利益は6.77億元で、前年同期比883.72%増加し、全株主に10株当たり40元(税込)の現金配当を支給する計画だ。2021年12月31日現在、会社の総株式は6203万株で、現金配当金2億4800万元(税込)を合計し、2021年度に上場会社の株主の純利益に帰属する割合は36.63%だった。
2021年も北交所が成功した年だ。2021年11月15日、北交所は正式に開市し、2022年2月28日までに3ヶ月余り運行され、上場企業の数は35社に達し、合計60.14億元の募金を行った。
現在、北交所の上場企業も2021年の年報編成期間に入っており、そのうち13社の2021年の業績予告も続々と発表され、いずれも業績の安定成長が見込まれている。
このうち、北交所の予増王有望花落負極材料のリーダーであるベトリー(835185.NQ)は、2021年に同社の予収金が13.5億元-15.5億元で、前年同期比173%-213.44%増加した。業績の増加の原因はここ数年来中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車産業が爆発的で、下流のリチウム電池市場が持続的に景気が良く、電池材料市場の需要がさらに向上し、会社の正負極材料の販売量が急速に増加したことにある。
全面登録制改革の期待
特筆すべきは、最近、監督管理層が頻繁に「全面登録制改革」について発声し、2022年の全面登録制改革が正式に実施される見込みで、A株市場の融資額はさらに高くなり、多層資本市場の建設もさらに健全になるだろう。2021年12月、中央経済工作会議は要素の市場化配置の総合改革の試行をしっかりと行い、株式発行登録制を全面的に実行することを明確に要求した。今年1月6日、証券監督管理委員会の易会満主席は再び、「現在、登録制の試験はすでに予想された目標に達しており、登録制を全面的に実行する条件は徐々に備えられている」と述べた。
「個人的には、近年の科学創板、創業板改革の試行と後続制度の整備を通じて、株式発行登録制度を全面的に実行する条件が徐々に備えられていると思います。」当時の証券監督管理委員会市場の李継尊主任も2021 Financial Street Holdings Co.Ltd(000402) フォーラムの年次総会でこのように述べた。
現在、国内の株式市場は上海深マザーボードのほか、株式発行登録制を実現している。2019年6月、科創板は正式に開板し、登録制を試験的に実施し、同年7月に25社の登録制の下で会社が上場を実現した。2020年8月、創業板登録制の第1陣の企業が上場した。2021年9月、北京証券取引所は設立を発表し、同様に登録制を実施した。これまで、深市のマザーボードと中小板の合併も、次のマザーボード登録制改革の基礎を築いてきた。
陳氏は、「現在、中国の全市場で登録制を推進する条件はすでに成熟しており、経済総量から見ると、2020年の中国総生産は2.3%増加し、2020年のGDP成長率がプラスになる唯一の主要経済体であり、経済総量は100兆元を超え、これらの基礎条件は登録制を全面的に推進するために資金の基礎を築いた」と指摘した。
Citic Securities Company Limited(600030) 総経理の楊明輝氏は、2022年に全面登録制が実施される見込みで、退市の実行力も引き続き向上し、「入口端」と「輸出端」の重大な変革が市場の脱皮をさらにリードすると予想している。
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) マクロ研究首席アナリストの董琦氏も、「現在、科創板、創業板の登録制の試行が徐々に成熟し、北交所の登録制が定着している。
業界関係者によると、今後、登録制改革を牽引とし、監督管理は上場企業の品質向上、退市メカニズムの健全化、多層市場建設の強化、仲介機構の責任の強化、投資端の改革、証券法執行司法体制の整備などの重点改革をさらに統一的に推進し、資本市場の基礎制度を持続的に完備させる。
「登録制の普及は証券上場の生態を改善し、直接融資の割合を高め、企業融資の難問題を解決するのに役立つことを目的としている。登録制の下で、市場の証券に対する定価能力が強化され、資本市場の優勝劣敗の役割が発揮され、資本市場の活力と企業競争力が十分に奮い立っている」 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 研報が指摘した。
