2021年の世界の電気自動車の販売台数は前年同期比2倍以上増加し、2022年は新車種の大年であり、1000万台の大台を突破する見通しだ。中汽協のデータによると、2021年に中国の電気自動車は352.1万台販売され、電気自動車の浸透率は13%に達し、電気化のプロセスは加速した。このうち新エネルギー乗用車の販売台数は333.4万台、電動化率は15.19%に達し、前年同期比+9.4 pct、純電は273万台、同174%、プラグインは60万台、同143%増加した。分車企業のタイプを見ると、テスラ市の占有率がさらに向上したのは、国産ModelYの迅速な放出のおかげだ。造車の新勢力のシェアが向上し、販売台数が高くなった。自主車企業が勢いよく台頭し、新車種が着地して高成長を実現した。爆発車種はtoc端の販売台数を引き続き増加させ、二三線都市の販売台数の割合を向上させ、成長空間をさらに開き、2022年の年間販売台数は600万台(輸出を含む)で、前年同期より70%増加すると予想されている。欧州の2021年の炭素排出審査はさらに厳しくなり、補助金の力は基本的に持続し、年間電気自動車の販売台数は214万台で、前年同期比70%増加し、純電は55%を占め、ほぼ横ばいで、電動化率は前年同期比6 pctから15%増加し、本土の自動車企業の競争力は強く、2022年に270280万台を販売し、30%増加すると予想されている。米国市場の2021年の総販売台数は65.2万台で、前年同期より101%増加し、市場の予想を超え、浸透率は4.34%に上昇し、前年同期より2.11 pct増加した。
業界の景気は持続的で、電池の一環 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) の世界のトップの地位は安定して、中流の材料の供給の緊張量は一斉に上昇して、トップの市の占有率は更に向上します。各段階の供給緊張はリード競争力をさらに強化し、業界の集中度をさらに向上させた。バッテリーの一環として、2021年に新勢力、合弁はいずれも寧徳の大シェアによってセットされ、寧徳の中国の組立シェアは52%に上昇し、同時に海外市場は放量を開始し、寧徳の世界出荷シェアは7.9 pctから33%に上昇した。材料の一環は、同時に中国の高成長とグローバル化の購買の恩恵を受け、海外の電池企業LG、SKの注文はいずれも2倍になり、主材トップの2021年の出荷量の多くは2倍以上の増加を実現した。具体的には、ヘキサフルオロ価格は2021年末に50万元/トンを超え、供給不足が持続し、電解液の蛇口は一体化配置の利益から大幅に改善された。正極構造が最適化され、高ニッケル811とリン酸鉄リチウムの成長が明らかになり、トップの利益が向上した。ダイヤフラムの生産能力がバランスをとり、価格が局所的に上昇し、海外の顧客とコーティングフィルムの割合が向上し、利益レベルを強化した。銅箔の拡産周期が長く、加工費は値上げの弾力性を備えている。負極黒鉛化の一環は映画の音響供給が緊張し、原材料と加工の一環は値上げされ、負極価格は順調に伝導し、蛇口一体化の優位性は明らかである。同時に、上流資源のリチウム、コバルトの需給構造は大幅に改善され、在庫の消化が完了し、価格の底部が反転し、炭酸リチウムの価格は2021年末に28万元/トンを超え、トップメーカーの価格の弾力性が大きい。
投资提案:22年の高景气度は継続して、蛇口は80-100%の高増加を予想して、引き続き全面的に多くの电动车の蛇口を见て、第1本の主线は22年の利益の修复の电池の一环をよく见て、长期の构造は良くて、积み重ねて贮蓄することができて、蛇口 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 30014、第二条主線：電池技術アップグレード高ニッケル三元（ Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) ）、構造部品（ Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) ）、マンガン鉄リチウム（ Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) ）、添加剤（ Jiangsu Cnano Technology Co.Ltd(688116) ）；第三条は持続的に不足している蛇口である:ダイヤフラム( Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) )、負極( Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) 30035、 Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) )、電解液( Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) Shenzhen Capchem Technology.Ltd(300037) )、銅箔( Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) Nuode Investment Co.Ltd(600110) );第四条：リチウム不足と価格が予想を超えた場合、重点的に注意する Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Tianqi Lithium Corporation(002466) Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) Youngy Co.Ltd(002192) Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) Suzhou Ta&A Ultra Clean Technology Co.Ltd(300390) 、など。
リスク提示:価格競争が市場の予想を超え、原材料価格が不安定で、利益空間に影響し、投資の伸び率が下落し、疫病が需給に繰り返し影響する
