ロシアとウクライナ戦争の勃発は世界経済に新たな下落圧力をもたらし、外部の不確実性が上昇した。このため、中国のマクロ政策は経済成長を支持する方向にさらに傾き、市場の予想を安定させ、中国の重大な政治議事日程のために安定した健康な経済環境を創造する。2022年のGDP成長率目標は5.0-5.5%に設定され、年間5.6%の経済成長が期待され、これまでの予想より0.3ポイント上昇する。
2月24日にロシアとウクライナの戦争が全面的に勃発した。現在のプロセスから見ると、この戦争の持続時間はこれまで一般的に予想されていた「数日」から「数週間」に延長され、「数ヶ月」になる可能性もある。ロシアとウクライナ両国が世界のエネルギー、 Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) 貿易の中で重要な地位を占めていることと、西側諸国が発起した対ロシア制裁がさらにエスカレートする可能性があることを考慮し、ロシアの原油、天然ガスの輸出を全面的に制限する可能性を排除しないことを考慮して、この戦争の世界経済に対する負の衝撃が現れており、結果はそれがどのくらい続くかにかかっている。戦争が短期間で終わらないという予想の下で、4月の国際通貨基金(IMF)は2022年の世界GDP成長率の予想を0.5ポイント引き下げ、3.9%に達し、ユーロ圏が先頭に立つと予想している。199091年の湾岸戦争と2003年のイラク戦争が当時の国際原油価格に与えた影響を参考に、ロシア戦争は年中前後に世界の原油価格を140ドル/バレルに引き上げ、戦争勃発前の2021年12月の国際原油平均価格(ブレント原油現物価格、74.17ドル/バレル)より約90%上昇すると推定されている。これは著しい世界エネルギー価格の上昇をもたらし、疫病の後期に修復が困難な世界経済に「インフレを押し上げ、成長を抑える」効果を形成する。
この戦争は中国の政策の行方とマクロ経済の運行にどのような影響を及ぼすか。
現在のところ、ロシア・ウクライナ戦争の中国への直接的な影響は主に石油・ガス価格の面に現れている。一般家庭用自動車のガソリンタンク50 Lの容量の推定によると、92号ガソリンを満タンにすると、10元多くかかる。「PPIは油を見る」という国際原油価格の高騰が続く見通しで、今年の中国のPPIは前年同期比5.0%以上の高位をさまよう時間を第3四半期にさらに延長する。現在のところ、今年のCPIの前年同期比中枢が温和に上昇する局面を変えることはできないが、上流原材料の価格が予想を上回る上昇は、多くの下流の中小企業に新たなコスト圧力をもたらすだろう。中小企業が雇用を吸収する主力軍であることを考慮すると、短期的には財政減税、金融信用輸血などの指向支援措置がさらに強化される。
海外の疫病の変動がロシアとウクライナの戦争の勃発を重ねていることは、今年の外部の不確実性がさらに上昇したことを意味していると指摘しなければならない。これは中国のエネルギー価格を押し上げ、外需を弱めると同時に、中国の投資、消費自信の修復に微妙な影響を与える可能性がある。消費が緩やかで、不動産の下落などの要素の複合作用の下で、現在の中国のマクロ経済自体が一定の下落圧力に直面していることを考慮して、新しい不確定な要素は政策面に安定した予想、安定した成長をより重視させ、下半期に開かれる20大のために安定した経済環境を創造する。
