中国の炭素市場の炭素価格の安定性は不足しており、炭素金融を発展させることは市場の流動性を補充し、炭素価格の安定性を高める重要な手段とすることができる。金融「炭素」索シリーズの第2編の報告として、私たちは中国の炭素市場がなぜ炭素金融を発展させる必要があるのかを分析し、試験段階の地域の炭素金融の試み、国際炭素市場の炭素金融経験を整理し、最後に未来の中国の炭素金融の発展方向を簡単に展望し、そのもたらす可能性のある投資方向を整理した。
炭素金融とは何ですか。炭素金融は炭素市場の発展の内包に従って絶えず拡大し、狭義の炭素金融は炭素市場における炭素割当額と核証排出量減少取引に関する金融活動を指す。広義の炭素金融は炭素排出を制限するすべての金融活動に奉仕するものと見なすことができ、具体的には炭素市場自体に対する取引型炭素金融、炭素融資市場に対する融資型炭素金融、およびサービス市場を支持する支持型炭素金融に分けることができる。本文では一般化炭素金融について議論する。
なぜ炭素金融を発展させたのか。炭素価格の安定は炭素市場が効果を発揮する前提であり、中国の炭素市場には依然として流動性が不足し、炭素取引の「潮汐現象」が著しく、炭素価格の安定性が向上しなければならない特徴がある。この特徴は中国の炭素市場の「炭素強度+基準線法」の総量設定と分配メカニズム、炭素市場参加主体の制限と取引ツールの単一などの多要素によるものである。その中で、総量の設定と分配メカニズムは排出削減と経済発展のバランスの取れた策であり、短期的には軽く動くべきではない。炭素金融の発展を通じて、炭素市場の参加主体の数と取引ツールの豊富さを高めることは、比較的実行可能な手段である。地域市場の経験によると、炭素金融の発展は確かに市場流動性の向上に重要な役割を果たしている。
地域の炭素市場にはどのような炭素金融の試みがありますか?1)取引ツールについては、検討中の炭素先物のほか、炭素オプション、炭素長期、炭素失効などが含まれている。2)融資ツールの面では、炭素質押、炭素買い戻し、炭素基金、炭素債券、炭素信託などが含まれている。3)サポートツールの面では、炭素指数、炭素保険などを含む。4)革新ツールの面では、炭素構造預金、炭素貸し出し取引/販売買い戻し、炭素託管などが含まれている。国際市場には何か参考になる経験がありますか。1)市場参加主体を豊かにし、市場流動性を向上させる。2)金融機関が炭素仲介、炭素取引、炭素交換、炭素仲介などの活動を展開することを許可し、炭素価格の発見メカニズムを強化し、炭素価格の安定を促進する。
中国の炭素市場の炭素金融発展の現状はどうですか。どんな苦境がありますか。1)地域の炭素市場において、多様化した参加主体は確かに市場流動性を向上させ、炭素金融ツールも豊富な試みがあったが、各種類のツールは市場の割れ目に制限され、規模が限られており、大面積の運用が困難である。2)全国の炭素市場では、政策が機関や個人投資家の炭素市場への参加を許可しているが、実施細則がまだ実施されていないため、参加主体は依然として単一であり、炭素金融ツールの運用も同様に不足している。3)また、最も重要な炭素先物は、炭素市場が先物設計権限を欠いているため、常に発売しにくい。4)全体的に見ると、炭素市場の金融化の主な制限は依然として政策の推進力が遅いことにある。しかし、将来、全国の炭素市場投資家の資質が着地し、広州先物取引所が炭素先物開発を完了した後、中国の炭素市場の金融化の程度は加速的に向上し、炭素価格の発見メカニズムを最適化し、炭素価格の安定を促進することが期待されている。
投資機会:取引主体を豊富にし、炭素先物を発展させ、炭素質押、炭素基金、炭素債券などをさらに開発することは中国の炭素金融発展の中で優先度が最も高い。われわれは、将来、中国全国の炭素市場の発展と金融化レベルが向上すれば、以下のいくつかの機関が直接利益を得ると考えている(優先度別)。
