石炭業界総覧
1、石炭品種と資源分布
1）石炭品種分類。品質によって、石炭化の程度によって無煙石炭、煙石炭及び褐炭に分けることができ、無煙石炭の石炭化の程度が最も高く、燃焼しにくい。接着指数によって煙炭を貧炭、痩炭、コークス炭など12種類にさらに分けることができ、接着指数が高いほど接着性が強い。用途によって、動力石炭、コークス石炭、化学工業石炭及びその他に分けることができ、動力石炭、化学工業石炭は褐炭、無煙石炭と一部の煙石炭を含み、コークス石炭は主にコークス石炭、肥炭などを含む。2）石炭資源の分布。石炭種は褐炭、無煙石炭などの動力石炭を主とし、コークス石炭は比較的希少で、貯蔵量は約28%を占めている。地域には「西多東少、北多南少」の特徴が現れ、晋陝蒙地区の石炭貯蔵量は比較的豊富である。3)石炭の品質指標は、主に水分、灰分、全硫黄に注目し、指標が小さいほど、石炭の品質が相対的に高くなり、動力石炭は発熱量に重点を置き、コークス石炭は接着指数に重点を置いている。
2、石炭輸送と価格体系
1）石炭輸送システム。需給区域の分離は中国石炭の「北石炭南運、西石炭東調」を招き、輸送は鉄道、水路を主とし、道路を補助とする。鉄道輸送は晋陝蒙雲貴地区の石炭の外運を主とし、「七縦五横」の鉄道輸送通路を形成し、そのうち北通路は主な輸送力を担い、 Daqin Railway Co.Ltd(601006) は輸送の主力であり、2020年の石炭鉄道の輸送量は23.6億トンである。水路輸送には海運と内河輸送が含まれており、海運は通常北方の下水港から南方への荷揚げ港に送られ、2021年の沿海港の石炭スループットは17.9億トンである。内河輸送には長江と京杭運河が含まれており、2021年の内河港の石炭スループットは10億トンだった。道路輸送は一般的に近距離輸送であり、輸送力は小さい。2）石炭価格体系。1価格の口径、輸送方式、引き渡し場所が異なり、石炭価格の口径も異なり、坑口価格、車板価格、平倉価格に重点を置いている。2価格指標、動力石炭は発熱量を参考基準とし、発熱量が大きいほど動力石炭の価格が高くなり、硫黄分が低く、灰分が低く、揮発分が高い動力石炭の価格が相対的に高くなり、秦皇島港動力石炭Q 5500平倉価格を観察することによって動力石炭の価格を追跡することができる。コークス石炭の価格は接着指数、コロイド層の最大厚さを参考基準とし、コークス石炭、肥石炭、1/3コークス石炭の価格は全体的にガス石炭、ガス肥料石炭、痩せた石炭の価格より高く、京唐港山西産主コークス石炭倉庫の値上げを通じてコークス石炭の価格を追跡することができる。3定価メカニズム、現在の石炭は長協定価メカニズムであり、発改委員会は基準価格と浮動参考基準を設定し、価格異常変動警報メカニズムを確立し、2022年の年間生産能力30万トン以上の石炭企業は原則として長協契約を締結しなければならない。現在の下水石炭価格区間は570770元/トンである。
3、石炭採掘と加工洗浄
1）石炭採掘。中国は地下炭鉱の採掘を主とし、露天採掘炭鉱の割合は12%未満で、内モンゴル、雲南、山西などに集中している。2)石炭加工洗選、石炭洗選は石炭の品質を高めることができ、2000年以降の石炭洗選能力は急速に向上し、2020年末の原炭入選率は74.1%で、2000年より50%近く向上し、2025年の原炭入選率は95%に達すると予想されている。
石炭需給と在庫
1、石炭供給
1）石炭生産量。2021年の石炭生産量は40.7億トンで、石炭種は動力石炭を主とし、2021年の生産量は34億トンで、割合は83.5%で、コークス石炭の生産量は4.9億トンで、割合は12%を占めている。地域では晋陝蒙に集中し、2021年の合計生産量は全国の72%を占めている。石炭生産業界の集中度が高く、2021年には15社の生産量5000万トン以上の石炭企業があり、合計生産量は全国の60.5%を占めている。
2）石炭輸入。2021年の石炭輸入量は中国の総供給の7.4%を占めている。石炭種は動力石炭を主とし、2021年の動力石炭、コークス石炭の輸入量の割合は80.3%、16.9%であった。輸入国では、動力石炭の輸入はインドネシアとロシアに依存し、コークス石炭の輸入源国はモンゴル、オーストラリア、米国、カナダ、フィリピンである。
2、石炭在庫
在庫企業によっては、1)炭鉱在庫、石炭貯蔵能力は3-7日間の鉱井設計生産量に達し、重点石炭企業在庫を追跡することによって炭鉱在庫に注目することができ、現在の華北、東北、中南、西北地区の炭鉱在庫はいずれも2016年以来の低いレベルである。2)港の在庫、石炭市場の需給、石炭価格の動向を測定する重要な指標は、秦皇島港の石炭在庫、CCTD主流港の石炭在庫を追跡することによって港の在庫を追跡することができ、現在はいずれも2016年以来の中低レベルである。3)端末在庫、電力、建材などの企業の石炭在庫、晋陝蒙などの石炭主産地の電気石炭在庫は15日以上の石炭消費量、その他の地域は20日以上の石炭消費量を含み、全国の重点発電所の石炭在庫の利用可能な日数に注目することができる。コークス工場、鉄鋼工場の石炭在庫については、サンプル企業のコークス石炭在庫を追跡することができる。
3、石炭需要
1）消費量。石炭のエネルギー消費に占める割合は低下したが、依然として主導的な地位を占めており、2020年の石炭消費は28.3億トンの標準石炭であり、エネルギー消費に占める割合は56.8%である。2）動力石炭。2021年の消費量は36.6億トンで、需給は1.1億トン不足している。60%を超える動力石炭は発電所の発電に用いられ、石炭発電は依然として現在の電力生産の主力であり、60%を超える発電量は石炭発電から来ている。電力のほか、熱供給、建材も主な石炭消費業界であり、2021年の消費量は3.2億トン、3.1億トンであり、動力石炭の熱供給は主に暖房に用いられ、強い季節性を持っている。建材用石炭は主にセメントの生産に用いられ、セメントの石炭消費量は建材の石炭消費量の70%前後を占め、次いでガラスと石灰の燃料の生産に用いられる。3）コークス炭。2021年の消費量は5.5億トンで、年間の需給は基本的にバランスがとれている。コークス石炭は主にコークスの生産に用いられ、90%を超えるコークスは冶金製鋼に用いられる。
リスク提示:情報収集が全面的ではなく、石炭価格が予想以上に下落し、地政学的リスクなどがある。
