「双十」ファンドマネージャーは珍しく、誰が成績の優れた長距離走型選手ですか。
21世紀の経済報道記者の統計データによると、公募基金には2936人の基金マネージャーがおり、基金マネージャーの年限が10年を超えたのは178人で、そのうち年化収益が10%を超えたのは57人にすぎない。
「双十」ファンドマネージャーは約2%を占めています。
長距離競走選手の「双十」ファンドマネージャーはどんな投資スタイルがありますか?
2022年に市場の不確実性が増加し、双十基金のマネージャーはどのように投資しますか?
何が“双十”
市場には「古い世代」のファンドマネージャーが複数の牛熊市を通り抜けており、彼らのファンドマネージャーの年限は10年以上で、10年の複合リターンは10%以上だ。
データの統計によると、3月2日(以下同)、「双十」ファンドマネージャー(注:ファンドマネージャーの就職年限は10年を超え、年化収益率は10%を超えた)は57位だった。
その中には多くのよく知っているスター基金の傅鵬博社長、朱少醒、劉彦春、周蔚文、曹名長、何肖颉、王克玉、王健、杜猛、李巍などが含まれている。
具体的には、市場には4人のファンドマネージャーの投資マネージャーの年限が10年以上あり、幾何平均年化収益率は20%を超え、彼らはそれぞれ工銀瑞信の何肖颉27.34%である。長安の徐小勇は24.01%だった。中欧の曹名長は21.89%だった。叡遠の傅鵬博は21.33%だった。
また、17人のファンドマネージャーの投資マネージャーの年限は10年以上で、幾何平均年化収益率は15%を超え、それぞれ富国の朱少醒19.88%だった。華夏の鄭暁輝は19.65%だった。中欧の周蔚文は18.72%だった。泓徳の王克玉は18.50%だった。モルガンに投資した杜猛は17.99%だった。華安の王春17.95%;工銀瑞信の王篠苓は17.45%だった。中欧の王健は17.38%だった。広発の李巍は17.05%だった。ノアンの楊谷は16.51%だった。汇安基金の鄒唯16.15%;国海フランクリンの徐ライチは16.12%だった。モルガンに投資した孫芳は15.98%だった。国寿安保の張琦は15.76%だった。建信の陶燦は15.63%だった。富国の毕天宇は15.39%だった。銀河の張楊は15.06%だった。
そのうち3人の「双十五」基金マネージャー:富国の朱少醒、基金マネージャー年限16年、幾何年化収益率19.88%;富国の毕天宇、基金マネージャー年限16年、幾何年化収益率15.39%;ノアンの楊谷、ファンドマネージャーの年限は15年、幾何年化収益率は16.51%だった。
「双十」ファンドマネージャーの影響力も大きく、そのうち管理規模が100億人を超えるのは19人だ。
劉彦春は979億元だった。周蔚文925億元;馮波469億元;顧耀強442億元;朱少醒405億元;傅鵬博は366億元である。王景289億元;梁浩259億元;鄭煜は228億元である。王健は208億元です。杜猛196億元;王克玉は177億元です。余広174億元;桂躍強172億元;陶燦165億元;李巍は141億元である。何肖颉131億元;応帥111億元;胡涛104億元;章旭峰は100億元です。100億元を勘弁する。
投資スタイル
「双十」ファンドマネージャーの冠を獲得することは、ファンドマネージャーたちの投資スタイルと大きく関係している。
例えば、長期投資が最も優れているのは富国の朱少醒であり、最もトップの「双十五」基金マネージャーの一人である。
現在22匹しかいない「双十」基金のうち、ファンドマネージャーは初日から今まで変わっていないが、勤務年限が最も長いのは富国天恵が精選して成長していることだ。
朱少醒傘下には富国天恵が精選して成長した基金しかなく、16年の収益1821%の神話を創造し、年化のリターンは19.88%で、現在、この基金の規模は405億元で、長期のリターンは非常に優れている。
富国天恵が昨年第4四半期に精選成長した十大重倉株の中には、食品飲料( Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) )、新エネルギー株( Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) )、科学技術株( Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) Shandong Sinocera Functional Material Co.Ltd(300285) )、医薬株(30076 China Greatwall Technology Group Co.Ltd(000066) 1)、金融株がある。
株式倉庫は93.53%に達し、持倉業界は分散し、十大重倉株が基金の純価値に占める割合は36.80%で、比較的低い。
全体的に見ると、朱少醒の投資スタイルは成長株を好み、下から上へ株を選び、投資を分散させ、時間を選ばずに長期にわたって株を保有している。
もう一人のファンドの大物傅鵬博氏は、管理規模366億元、投資マネージャーの年限12年、陳光明氏と2018年に叡遠基金を設立した。
傅鵬博は現在、傘下に1つの基金しかない–睿遠成長価値は2019年3月に設立され、その年の爆金基金に属し、1日に700億ドルを募集し、最終的に50億ドルを販売し、当時の最低販売比を記録した。
2021年第4四半期の持倉を見ると、傅鵬博倉位は93.51%に達し、建築建材、化学工業、TMT、新エネルギーなどのサブプレートを重点的に配置し、核心株の割合は相対的に安定している。傅鵬博も明らかな成長スタイルに属している。
上場企業が置かれている業界の景気度、中長期発展空間と確定性、および成長過程で利用可能な資源などは傅鵬博が選別した重要な指標である。
もう一つの「双十」ファンドマネージャーは価値投資で成長している。
最も特色のあるのは曹名長で、彼は「過小評価価値投資」で有名だ。
過小評価価値投資には2つの特徴があり、1つは評価安全の境界を重視し、「左側」は株を買い、「左側」は売り、評価値が一定の高さに達すると売る可能性がある。第二に、投資方法は「保守的」で、牛市の時に多くの投資家に勝てず、市場に負ける可能性もあるが、弱市は相対的に安定しており、市場に勝ったり、多くの投資家に勝ったりする。
現在、曹名長の投資マネージャーの年限は15年で、管理規模は66億元で、管理基金は4匹である。代表基金の中欧の潜在力価値は21億元で、2015年11月の就任以来122%のリターン、平均年化のリターンは13.48%だった。
中欧潜在力価値基金2021年第4四半期の重倉過小評価の不動産( Gemdale Corporation(600383) )、オプション消費( Ningbo Huaxiang Electronic Co.Ltd(002048) Shenzhen Fuanna Bedding And Furnishing Co.Ltd(002327) Zhejiang Hangmin Co.Ltd(600987) Qumei Home Furnishings Group Co.Ltd(603818) China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) )、材料( Dare Power Dekor Home Co.Ltd(000910) Lets Holdings Group Co.Ltd(002398) Tangshan Jidong Cement Co.Ltd(000401) )、など。
「保守型」投資家として、曹名長基金の最大の特徴は低PEと低PBであり、200億以下の小株が多く、一部の細分化業界の中小市場価値のトップを主な投資方向として選んだ。
中欧潜在力価値基金の現在の投資方向は、一方では不動産と上下流産業チェーンを選択し、 Gemdale Corporation(600383) を第一の重倉として購入した。一方、小市値自動車部品会社、例えば Ningbo Huaxiang Electronic Co.Ltd(002048) China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) は、曹名長が2019年末から保有し続けている株である。
基金マネージャーの王健は、穏健型選手で、管理規模208億元、管理9匹の基金、基金マネージャーの年限11年、幾何年化のリターン17.38%で、現在中欧成長グループ投資総監を務めている。
王健代表製品は中欧の新動力であり、大皿バランススタイルに属し、重倉業界が分散している。例えば2021年第4四半期末の重倉株、 Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) (半導体)、 China Vanke Co.Ltd(000002) (不動産)、 Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) (自動車製造)、舜宇光学(電子設備)、 Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) (オプション消費)、00264(化学工業材料)、 Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) (自動車製造)、瑞科レーザー(電子設備)、 Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) (消費)、Inspur科学技術(情報技術)。
中欧の新動力Aは2016年11月に王健が管理を引き継いで以来、勤務収益率は135%を超え、年化収益率は17.41%だった。
王健はバランスのとれた投資の女将で、一貫してGARP戦略を採用し、「過小評価成長」スタイルに属し、価値と成長を両立させ、低価格で成長性の高い株を購入している。総じて言えば、業界の配置は比較的分散しており、撤退制御は比較的良い。
投資戦略
全体的に見ると、2022年の「双十」ファンドマネージャーはスタイルのバランスを重視し、過小評価値と価値株をより多く配置する一方で、科学技術、新エネルギーなどの成長株を引き続き見ている。
「頂流基金マネージャー」の劉彦春氏は、投資マネージャーの年限が13年近く、年化収益率が10.51%で、劉彦春氏の投資は大皿成長株に偏っている。
劉彦春氏は、2022年に市場スタイルが再びバランスを取ると考えている。短期的な逆風の優秀な会社はすでに投資価値があり、多くの業界が景気反転を迎えるだろう。長期的で短期的な論理共鳴の業界と会社は新しい年に良好な表現を迎える見込みだ。
「投資が最も困難な段階は過ぎ去った。辛抱強くすれば、価値は戻ってくる」。劉彦春はそう思った。
工銀瑞信基金の何肖颉、基金マネージャーの年限は11年、幾何平均年化収益率は27.34%で、「双十」基金マネージャーの中で最も高く、大皿の成長スタイルを好む。
何肖颉氏は、2022年を展望し、今後もバランスのとれた配置を維持し、長期的な成長空間を備えた業界目標を最適化し、適度に消費を増やすと述べた。
一部の「双十」ファンドマネージャーは2022年に株を成長させる傾向にある。
基金マネージャーの徐小勇は10年の基金マネージャーの管理経験を持ち、合計管理規模は71億元で、平均年化収益は24.01%で、「双十」基金マネージャーの中で何肖颉に次ぐ。
徐小勇氏は2022年の市場は2021年と比較的に似ている可能性があり、幅の広い振動、業界、スタイルの輪動の局面を呈すると予想している。
徐小勇氏は同様に大皿の成長スタイルに偏っており、成長株をめぐる個々の株の精選戦略を引き続き修正し、長期成長グループを積極的に構築し、最適化すると述べた。
成長スタイルに偏った傅鵬博氏は、1月の上場企業の業績の事前開示と結びつけて、持倉構造を動的に調整すると明らかにしたが、新エネルギー、軍需産業、新材料、ハイエンド製造は依然として彼の重点的に注目している業界だ。
一部のファンドマネージャーは、過小評価業界をよりよく見ています。
曹名長は、2022年を展望し、経済を安定させる政策を前提に、評価値が低く、マクロ経済と密接な関係にある不動産基盤金融やオプション消費などの業界が2022年に良い表現をする可能性があると述べた。逆に、過去数年で貸越しすぎた業界では、新しい周期では表現しにくいかもしれません。
王健の風格は比較的に穏健で、これによって彼女は今年の市場の大回復の情況の下で比較的に“下落に抵抗します”。2021年の四季報で、王健氏は、段階的な関心の推定値は抑圧されているが、政策の限界には緩和可能な不動産のリーダーや航空、ホテルなどの業界があると述べた。
しかし、中長期的な次元から、王健は主にハイエンド製造と科学技術分野で国産の代替輸入能力を備えている会社に注目している。成長や消費分野のメカニズムが改善された会社。
注目すべきは、全体的に見ると、「双十」ファンドマネージャーは下から上へ株を選ぶことを強調し、合理的な評価に入る「良質な会社」を選ぶ傾向にあることだ。
朱少醒氏は、昨年の核心資産のうち、一部の良質な標的の前期株価は大幅に撤退し、評価の魅力は上昇したとみている。2022年、彼は「優秀な会社」–会社のガバナンス構造が完備し、管理職が優秀な企業を選ぶことに力を入れた。
関連記事
トップストリームの新しいダイナミック!千億侯昊加倉石炭株趙詣、林森などの名将は新エネルギーを減らしている。どんな状況ですか。
トップフローファンドマネージャーステルス重倉株露出!崔宸龍は新エネルギーの傅鵬博、林森などの最新の持倉を守ってきた。
