\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 594 Byd Company Limited(002594) )
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同社は2022年2月の生産販売報告書を発表した:当月の新エネルギー自動車の生産量は89136台で、本年の累計は180872台で、前年同期比430%増加した。新エネルギー自動車の販売台数は88283台で、本年の累計は181451台で、前年同期比494.28%増加した。新エネルギー自動車の動力電池及びエネルギー貯蔵電池の組立総量は約4.615 GWhであり、本年の累計組立総量は約9.3853 GWhである。
投資のポイント：
値上げは旺盛な需要を抑えることができず、新エネルギー乗用車の販売台数はわずか-5.9%より強靭性を示した。単月に見ると、2月の乗用車販売台数は90268台で、前年同期比+36.2%、前月比マイクロ-5.2%だった。このうち、新エネルギー乗用車の販売台数は87473台で、前年同期比764.1%増加し、前月比-5.9%増加し、新エネルギー浸透率は96.9%増加した。1-2月の累計販売台数は180399台で、前年同期比501.5%増加し、乗用車の新エネルギー浸透率は97.3%で、前年同期比49.5 pcts上昇した。2022年1月21日、 Byd Company Limited(002594) 自動車は2月1日から王朝網と海洋網関連の新エネルギー車種の公式指導価格を調整し、1 Jiangnan Mould & Plastic Technology Co.Ltd(000700) 0元の引き上げ幅を発表し、傘下のすべての新エネルギー車種に関連している。会社の2月の新エネルギー乗用車の販売台数は前月比-5.9%で、同業者より強い市場靭性を示し、値上げの影響は小さく、私たちの前の予想に合っており、これは会社の強い製品力とブランドの影響力を十分に体現している。対照的に、2月の新勢力の販売台数は一般的に環比-40%前後、小鵬環比-51.8%、蔚来環比-36.5%、理想環比-34.1%、ナタク環比-35.4%だった。
2月のハイブリッド車の販売台数は前月比-4.8%で、電池上流の原材料価格は急騰し、ハイブリッド車の価格比の優位性を拡大した。同社の2月の新エネルギー乗用車販売台数のうち、EV車種は43173台で、前年同期+451%、前月比-6.9%だった。DM-i車種は44300台で、前年同期比+1836%、環比-4.8%で、環比の表現がよりよく、これも会社の混動製品の旺盛な端末需要を反映している。DMiは会社の第4世代PHEV技術として、製品力が際立っており、価格も前世代DM車種より明らかに低下しており、同レベルのガソリンと混動競合品車種に比べて非常に高い性価格比を持ち、会社の自動車販売台数の増加を推進する最大の推進力となっている。また、炭酸リチウムの価格は2021年初めに5.3万元/トンから年末に27.5万トンに上昇し、2022年3月4日には49.5万トンに達し、電池上流材料の価格の大幅な上昇は純電動車種のコストに与える圧力が混動車種よりも大きくなり、純電動車種の端末割引が徐々に縮小し、値上げの可能性と幅も大きくなると予想されている。ハイブリッド車の性価比の優位性もさらに拡大するだろう。2022年、同社は漢DM-iなどの王朝網車種や駆逐艦05などの海洋網車種を含む多くの新しい混動車種を発売し、同社の混動製品の販売台数の急速な増加を推進する。
王朝網は引き続き優れた販売台数を維持し、漢EVの累計販売台数は18万台を超えた。2022年2月、漢シリーズの販売台数は9290台で、そのうち漢EVは前年同期比118.1%増加し、2020年に発売されて以来、累計販売台数は18万台を超えた。唐シリーズの車種販売台数は10426台で、そのうち新世代の唐DMは前年同期比1143.9%増加した。宋シリーズの車種販売台数は24534台で、そのうち宋EVは前年同期比5866.1%増加した。秦シリーズの車種販売台数は24503台で、そのうち秦PLUSEVは16.6%増加した。元シリーズの車種販売台数は8953台で、全シリーズは前年同期比2380%増加した。イルカの販売台数は8565台で、引き続き高い熱を維持している。2022年に多くの新車種が発表され、発売されると、同社の新エネルギー自動車の製品マトリクスを引き続き豊富にし、各細分化市場で優れた販売台数を創出することを支援する。
収益予測と投資格付けは、会社の「購入」格付けに与えられます。われわれは会社の未来の発展を期待しており、20212023年に主な業務収入23 Beijing Telesound Electronics Co.Ltd(003004) 、4051億元を実現し、前年同期比47%、31%、35%増加すると予想している。帰母純利益44、81、128億元を実現し、前年同期比3%、85%、59%増加した。対応EPSは1.60、2.97、4.71元である。
リスクは新エネルギー自動車の販売台数の増加が予想に及ばないことを示している。新車の発売プロセスは予想に及ばない。ハイエンドブランドの発表と量産の進度は予想に及ばない。会社の生産能力の着地進度は予想に及ばない。動力電池の供給が予想に及ばない。
