一、海外市場:ロシアとウクライナの地縁リスク、FRBの金融政策の転換などは最近、世界権益市場のリスク偏好を騒がせた主な要素である。 最近、国際原油価格は110ドル/バレルを突破し、欧米のロシア制裁、例えば貿易制限、ロシア銀行をSWIFTシステムから排除するなど、原油などの大口商品の価格を通じて世界のインフレをさらに押し上げる可能性がある。今週のパウエル長官の演説では、3月のFOMC会議で25ベーシスポイントの利上げを発表することがほぼ確定したが、インフレリスクが上昇し続けると、市場は今後の会議で再び強い利上げ予想を出す可能性がある。
二、政府活動報告書はGDPが5.5%前後増加し、安定した成長には多方面の力が必要だと提案した。 報告書では、今年の中国の発展が直面しているリスクの挑戦が明らかに増加し、坂を登らなければならないと述べています。そのため、経済発展の要求の中で、安定した成長をより際立った位置に置く必要があります。GDP成長率5.5%という目標を実現するには、1)不動産業界の回復を支持する切迫性が増加していると考えている。2)適度に先行して基礎建設を展開する。5 G、データセンター、工業インターネットなどの新型インフラ建設に力を入れ、伝統的なインフラのデジタル化改造を促進し、都市のパイプラインの改造と建設に力を入れる。ネットワークセキュリティ、データセキュリティを強化する。新エネルギー自動車の消費などを引き続き支持する。3)積極的な財政政策は安定した金融政策と協力する。4)今年の軍事費予算は7.1%増加し、比較的速い合理的な成長率レベルを維持した。
三、多都市は都市の施策のため、不動産政策は引き続き安定維持の信号を放出している。 昨年第4四半期から現在まで、不動産政策は調整を続けている。2月の住宅企業の販売データを見ると、現在の不動産業界の販売は依然として弱い。最近、鄭州、山東徳州、昆明、唐山などの多くの都市で不動産を安定させる政策が打ち出され、頭金の割合の引き下げ、住宅ローンの金利の引き下げなどが含まれている。政策が需給の両端で緩み続けるにつれて、今年中ごろには不動産の「市場底」を迎える可能性がある。
四、投資戦略:A株は両会の時間を迎え、「安定成長」政策が主な脈絡である。 政府活動報告書はGDP成長目標の5.5%前後を提出し、安定成長をより際立った位置に置く必要があることを表明し、後続の不動産、新旧基礎建設、消費などの分野の支持政策が密集して公布され、A株の底部区間の構築に役立つ。外部の地縁関係が緊張しており、FRBの利上げ予想に直面しているため、A株市場は短期的には「繰り返し底をつく」ことを主とし、中長期的にはA株市場を悲観しないと予想されている。短期的には「安定成長」の主線は依然として配置の主な考え方である。具体的には、業界では、3つの投資主線に注目しています。
一つは政策「安定成長」配置品種であり、例えば「 銀行、不動産、建材建築 」などである。
第二に、利益の値上げ(値上げ)が予想された、「 食品飲料、養殖、00006 7」など。
三つ目は政策(支援)の推進のテーマに関連し、「 新エネルギー(車)、デジタル経済、東数西算、三農 」などである。
リスクヒント: 地縁リスクアップグレード;中国外の疫病が繰り返されている。海外市場は大幅に変動している。企業の利益が予想に及ばないなど。
