Anhui Zhongyuan New Materials Co.Ltd(603527) :永傑銅業年産10万トン高精度銅合金板帯及び5万トン銅帯ブランク生産ラインプロジェクト実行可能性研究報告安徽永傑銅業有限会社
二〇二年三月
一、今回の投資項目の概況
1、項目名称：年産10万トン高精度銅合金板帯及び5万トン銅帯ブランク生産ライン項目（以下「項目」又は「本項目」という）
2、プロジェクト実施主体：安徽永傑銅業有限公司（以下「永傑銅業」と略称する）
3、プロジェクト場所：安徽省蕪湖市南陵県経済開発区、プロジェクト総用地面積約260ムー（実際の測量基準）
4、プロジェクト投資の主な内容：プロジェクトの設計規模は15万トンである。プロジェクトは2期に分けて生産を開始し、1期の生産プロジェクトは年産5万トンの高精度銅合金板帯と5万トンの銅帯ブランク生産ラインを新設するプロジェクトである。二期操業プロジェクトは移転改造プロジェクトである。
5、プロジェクト投資金額：プロジェクト総投資は201610万元で、そのうち建設投資は80350万元である。6、プロジェクト建設期間：総建設期間は36ヶ月で、そのうち一期のプロジェクト建設周期は24ヶ月で、二期のプロジェクト建設周期は12ヶ月である。
7、出資方式：自己資金で建設に投資する。
二、今回の投資項目の基本状況
（Ⅰ）建設会社概況
会社名：安徽永傑銅業有限公司
統一社会信用コード：91340223664163 P
登録資本金：8000万元
法定代表者：封全虎
設立日：2007年07月05日
営業期間：長期
住所：安徽省蕪湖市南陵県経済開発区
経営範囲:有色金属及び黒色金属の板、帯、管、棒、列、線材の生産、販売及び加工;各種類の商品と技術の輸出入業務を代理する(国が企業を限定して経営または輸出入を禁止する商品と技術を除く)。
永傑銅業は Anhui Zhongyuan New Materials Co.Ltd(603527) (以下「 Anhui Zhongyuan New Materials Co.Ltd(603527) 」または「会社」と略称する)の完全子会社である。
(II)プロジェクト全体計画と建設目標
会社の現在の生産能力がすでに満産満売に達した現状に基づき、会社の戦略発展計画に基づき、会社は完全子会社の永傑銅業を投資主体とし、安徽省南陵県に年間10万トンの高精度銅合金板帯と5万トンの銅帯ブランクを生産するプロジェクトを建設し、プロジェクトは2期に分けて実施する。
第1期実施プロジェクトは年産5万トンの高精度銅合金板帯及び5万トンの銅帯ブランク生産ラインプロジェクトであり、永傑銅業は安徽省南陵県で土地を購入し工場を建設し、生産ラインを新設した。
二期実施プロジェクトは移転改造プロジェクトである。南陵県人民政府は都市計画の必要に応じて、永傑銅業の現工場区に対して貯蔵する予定である。永傑銅業の貯蔵後、全体を新築工場区に移転し、既存の3.5万トンの年間生産能力を5万トンの年間生産能力に引き上げた。
上記の新築及び移転改造プロジェクトの実施が完了した後、永傑銅業は年間10万トンの高精度銅合金板帯及び5万トンの銅帯ブランクの生産能力を備える。
今回の新設生産ライン及び移転改造プロジェクトは会社の生産能力の拡大に役立ち、発展空間を広げ、会社の競争力を強化し、急速に増加する市場需要に対応し、市場シェアを高める。
（III）プロジェクト投資計算
プロジェクトの総投資額は201610万元で、そのうち建設投資額は80350万元である。
(IV)経済効果分析
本プロジェクトの生産達成年平均税後利益は15131万元、税後プロジェクト財務内部収益率は12.0%、税後プロジェクト投資回収期間は9.9年（建設期間を含む）である。
(V)項目の承認事項に係る場合
本プロジェクトはすでに南陵県発展改革委員会が発行した「南陵県発展改革委員会プロジェクト届出表」(220234022304-01284010)を取得し、関連環境評価は現在処理中である。
三、今回の投資プロジェクトの実施の必要性と実行可能性
(I)今回の投資プロジェクト実施の背景と目的
1、国は多くの政策を打ち出して業界の発展を支持する
「戦略的新興産業重点製品とサービス指導目録(2016)」は戦略的新興産業の5大分野8産業に関し、そのうち新材料中の先進構造材料産業分野では「高精度銅及び管、棒、線型材製品」と「高強高導銅材」、「圧延銅箔」などの電子製品用銅圧延材料が明確に言及されている。「中国製造2025」は、資源の効率的なリサイクルを推進し、資源再生利用産業の規範化、規模化の発展を推進し、技術装備のサポートを強化し、大口工業固体廃棄物、廃棄金属、廃棄電器電子製品などの総合利用レベルを高めることを提案した。「有色金属工業発展計画(20162020年)」、「良好な市場環境を作り、有色金属工業の構造調整を促進し、モデルチェンジと利益を高めることに関する指導意見」(国弁発[201642号)などの政策文書は、ハイエンド銅材などの新材料製品を発展の重点とし、製品の加工技術レベルを高め、製品の品質、等級、競争力を高めることを強調している。銅加工材料の世界市場占有率をさらに向上させる。
2、会社は製品構造の最適化に力を入れ、高付加価値製品へ持続的に拡張する
会社は創立以来、主に紫銅帯箔材の研究開発、生産と販売業務に従事している。会社は有色金属圧延加工業に立脚し、長年の技術蓄積を経て、紫銅帯箔材製品の生産の肝心な一環の技術技術技術を掌握し、2021年12月31日現在、会社は合計82項目の自主研究開発特許を持っている。会社は自主的に研究開発した多くの特許技術、生産技術を利用して生産を組織し、取引先に紫銅帯箔材シリーズ製品を提供する。会社の製品は変圧器、電力ケーブル、通信ケーブル、ヒートシンク熱交換器、電子電器と新エネルギーなどの分野に広く応用されている。
会社は一貫して技術改造を重視し、製造能力を絶えず向上させ、高品質の製品製造のために基礎を築いている。会社は常に製品構造の最適化に力を入れ、高付加価値製品に持続的に伸びている。
3、生産基地の拡充、生産能力の向上、市場シェアの向上
プロジェクトが完成した後、高精度銅合金板帯の生産能力を効果的に拡大し、発展空間を広げ、会社の競争力を強化し、急速に増加する市場需要に対応し、市場シェアを高める。
4、会社の持続的利益能力を強化し、株主利益の最大化を実現する
今回のプロジェクトは会社の主な業務をめぐって展開され、国の関連産業政策及び未来の会社全体の戦略発展方向に合致し、良好な市場発展の見通しと予想経済効果を有する。プロジェクト実施後、会社の持続的な利益能力を強化し、株主利益の最大化を実現するのに役立つ。
（Ⅱ）今回の投資項目実施の必要性
1、市場及び業界の発展ニーズを満たす必要な選択
世界経済の発展に伴い、世界の銅板帯、銅棒線などの銅加工材製品の需要は持続的に着実に増加し、銅加工企業に広い市場を提供した。中国の銅加工業界は全体的に急速で持続的な発展態勢を維持し、現在すでに世界の重要な銅材生産、消費と貿易大国となっているが、高精度銅材の生産は依然として主に米国、日本、ドイツに集中しており、中国の銅加工業界にはまだ大きな向上空間がある。
近年、国民経済の急速な発展に伴い、デジタル化の加速と新エネルギー自動車の普及、電気、通信などの伝統産業の改造とグレードアップに伴い、ハイエンド銅板帯の需要は新たな急速な成長を迎えている。
2、会社の銅板ベルト製造能力を強化し、業界地位をさらに向上させる
会社は創立以来、ずっと紫銅帯箔材の研究開発、生産と販売に専念し、10年余りの発展を経て、会社の紫銅帯箔材製品の生産能力は設立当初の0.6万トン/年から、現在の10万トン/年まで徐々に増加した。現在、会社はすでに中国紫銅板帯箔材細分業界の経営規模が大きく、技術実力が比較的リードしている企業となり、規模経済効果を備えている。会社は銅板帯製造分野で業界の地位が際立っており、製造技術をさらに最適化し、市場占有率を高める能力を持っている。
本プロジェクトが完成した後、高精度銅合金板帯の生産能力を効果的に拡大し、発展空間を広げ、会社の競争力を強化し、急速に増加する市場需要に対応し、市場シェアを高め、業界の地位をさらに向上させる。
(III)今回の投資プロジェクトの実施可能性
1、国家産業政策及び有色金属工業の発展計画に合致する
「中国製造2025」、「国務院弁公庁の良好な市場環境の構築に関する有色金属工業の構造調整によるモデルチェンジ・増益促進に関する指導意見」(国弁発〔201642号)、「国家中長期科学と技術発展計画要綱(20062020年)」、「有色金属産業調整と振興計画」などの関連政策システムは銅加工業界の発展戦略を計画し、銅材加工企業に対する扶助に力を入れた。
国家発展改革委員会は「産業構造調整指導目録(2019年本)」を発表し、「交通運輸、ハイエンド製造及びその他の分野の有色金属新材料生産」、「新エネルギー、半導体照明、電子分野用連続性金属ロール材、真空めっき材料、高性能銅箔材料」を国家奨励類プロジェクトとした。「戦略的新興産業重点製品とサービス指導目録」は戦略的新興産業の5大分野8産業に関し、そのうち新材料中の先進構造材料産業分野では「高精度銅及び管、棒、線型材製品」と「高強高導銅材」が明確に言及されている。本プロジェクトの建設は国家産業政策及び有色金属工業発展計画に合致する。
2、会社は製品構造のアップグレードと生産能力の拡大の優勢を備えている
ここ数年来、中国と国外のマクロ経済環境の変化、下流の需要の変動、業界の競争の激しいなどの要素の影響を受けて、銅加工業界のトランプの再整備構造はすでに次第に形成され始め、一部の規模が小さく、資金力が悪く、核心技術が不足し、自主革新能力が弱く、製品の付加価値が低い企業は次第に市場から淘汰された。科学技術の進歩は銅加工材製品を徐々に高性能、高品質、高精度、低コストの方向に発展させ、銅加工企業が直面しているチャンスと挑戦は共存している。
会社は創立以来、ずっと紫銅帯箔材の研究開発、生産と販売に専念し、すでに中国紫銅板帯箔材の細分化業界の経営規模が大きく、技術実力が比較的にリードしている企業となり、業界内ですでに比較的際立った競争優位を形成した。今回の投資プロジェクトの端末製品は中国国際中・ハイエンド市場に位置し、製品は中国及び世界で盛んに発展しているスマート電力網、半導体集積回路、5 G通信、及び日増しに高まる新エネルギー自動車、 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池、スーパー容量、リチウム電気貯蔵エネルギーなどの業界の需要を効果的に満たすことができる。会社は自身の産業規模の優位性と製品の優位性を強固にすると同時に、新プロジェクトの建設を通じて高付加価値製品の比重をさらに向上させ、製品構造の持続的なアップグレードを実現する。
3、技術、人材と生産技術の保障
会社は終始製品の絶えず革新を堅持し、製品の研究開発を高度に重視し、製品の研究開発、品質の難関攻略と技術革新を積極的に推進し、市場の需要に順応し、より優秀な製品を作り、会社の核心競争力を高める。同時に、長年の発展を経て、会社はすでに多くの成熟した従業員を集めて、安定で経験豊富な核心チームを形成して、業務運営、研究開発、技術管理とマーケティングの分野で豊富な管理技能と運営経験を持っています。会社の深い技術蓄積と優秀な研究開発チームは今回のプロジェクトの順調な実施の重要な基礎である。
会社の深耕業界は長年、既存の生産ラインのプロセスが成熟し、製品の生産コストの優位性が明らかである。同時に、先進的な技術レベルによって、会社は異なる規格、異なる性能の製品を生産して、下流の取引先の異なる需要を満たします。豊富な生産製造経験、生産組織経験及び成熟した生産技術は会社の未来の持続的な経営と利益に十分な支持を提供し、今回のプロジェクトの順調な実施の重要な保障である。
四、プロジェクトリスク
本プロジェクトは建設及び運営過程において主に以下のリスクが存在する：
(I)マクロ経済環境リスク
会社は主に紫銅帯箔材の研究開発、生産と販売業務に従事している。会社は有色金属圧延加工業に立脚し、会社の製品は変圧器、電力ケーブル、通信ケーブル、ヒートシンク熱交換器、電子電器と新エネルギーなどの分野に広く応用されている。ここ数年来、中国の銅加工業界の市場は暖かくなり、生産能力がはっきりし、業界の集中度が徐々に向上している。全国の紫銅帯箔材加工の主要企業の一つとして、会社の注文量は絶えず拡大し、規模効果はさらに顕著で、利益能力は年々強化されている。有色金属加工業界は工業発展の基礎的な業界として、依然としてマクロ経済環境と下流業界の変動の影響を受けている。会社は業績がマクロ経済環境の影響を受けるリスクがある。
（Ⅱ）原材料価格変動リスク
会社の生産用原材料は主に電解銅であり、銅価格の変動は会社の営業コストに大きな影響を及ぼしている。会社は“原材料の価格+加工費”の定価のモードを採用して、主な原材料は電解銅で、その価格は市場に従って変動します。報告期間中、会社は電解銅価格の変動のリスクに有効に対応するために、販売注文、生産注文方式を採用した。しかし、将来電解銅価格が激しく変動すると、会社の経営業績の変動を招く可能性があり、原材料価格の大幅な変動による経営リスクがある。
(III)プロジェクト政策及び承認プロセスリスク
今回の投資プロジェクトの建設に必要なエネルギー消費指標、土地、環境評価などはまだ最終的な審査・認可を得ていないが、順調に審査・認可を得ることができるかどうかは大きな不確実性がある。承認が通らない場合、着工できない、または着工時間が不確定でプロジェクトが延期、変更または終了するリスクがあります。
（IV）プロジェクト建設リスク
今回の投資プロジェクトは分期的に実施され、建設周期が長く、プロジェクト投資金額、建設周期は計画数または見積り数であり、完成後の生産ラインの生産達成、市場開拓などの多くの要素には不確実性があり、関連データは会社の将来の業績に対する予測を代表せず、株主に対する業績承諾を構成しない。後期プロジェクトが実施されるかどうか、いつ実施されるかは、経済環境、業界政策、市場需要の変化、経営管理などの要素によって確定される。後期プロジェクトが順調に推進できるかどうかは不確実性がある。
（V）市場リスク
今回の投資プロジェクトはマクロ経済環境、業界周期、市場変化の影響などの不確定要素が存在し、プロジェクトの投資効果が予想に達しないリスクに直面する可能性がある。
(VI)人材と技術リスク
本プロジェクトの生産技術は成熟し、信頼性が高く、先進的であり、主な生産設備はすべて
