年間5万トン電池箔生産プロジェクト
実行可能性研究報告
Anhui Zhongyuan New Materials Co.Ltd(603527)
二〇二年三月
一、今回の投資項目の概況
1、項目名称：年産5万トン電池箔項目
2、プロジェクト場所：安徽省蕪湖経済技術開発区
3、プロジェクト投資の主な内容：プロジェクトの建設規模は年産5万トンの電池アルミ箔であり、2期に分けて建設し、1期に年産2.5万トンの電池アルミ箔を建設する予定である。
4、プロジェクト実施主体:会社は新設主体を投資主体とし、安徽省蕪湖経済技術開発区で入札、オークション、看板方式を通じてプロジェクト用地の土地使用権を譲り受け、土地建設工場を購入し、プロジェクト建設を行う。
5、プロジェクトの投資金額：プロジェクトの総投資額は70000万元である。
6、プロジェクト建設期間：総建設期間は24ヶ月である。
7、出資方式：自己資金で建設に投資する。
二、今回の投資項目の基本状況
(I)プロジェクト全体計画と建設目標
会社は新しく設立した完全子会社を投資主体とし、安徽省蕪湖経済技術開発区で土地建設工場を購入し、年間5万トンの電池箔生産ラインを建設する予定である。
本プロジェクトの建設規模は年産5万トンの電池箔であり、2期に分けて建設する予定であり、1期は年産2.5万トンの電池箔を建設し、2期は年産2.5万トンの電池箔を建設する。
このプロジェクトは会社のために電池アルミニウム箔などの製品を追加し、会社の産業チェーンを徐々に拡大し、製品の種類を豊富にし、産業配置を最適化し、総合競争力を高める。
（Ⅱ）プロジェクト投資計算
本プロジェクトの総投資額は70000万元で、そのうち固定資産投資額は40000万元である。1期の投資総額は35000万元で、そのうち固定資産投資は20000万元である。
本プロジェクトの固定資産投資は40000万元で、そのうち建築工事費用は6516万元、設備購入費用は26861万元、設置工事費用は907万元、その他の費用は5716万元である。
一期固定資産投資は20000万元で、そのうち建築工事費用は3241万元、設備購入費は12221万元、設置工事費は419万元、その他の費用は4119万元である。
(III)経済効果分析
プロジェクトが完成して生産を開始した後、以下の経済効果を得ることができる。
連番項目名単位総体一期備考
1営業収入万元12421064001運営期間平均
2税金万元52472616運営期間平均
3総コスト費用万元11548759904運営期間平均
4利益総額万元83853922運営期間平均
5税引後利益万元62892942運営期間平均
6税引後のプロジェクト財務内部収益率%12.8 12.3
7総投資収益率%13.7 13.0
8項目資本金純利益率%15.7 14.7
9税引き後のプロジェクト投資回収期間年7.3 7.4建設期間を含まない
(IV)項目の承認事項に係る場合
会社は本プロジェクトの関連政府審査・認可手続きを行っており、まだ関連届出と環境評価書類を取得していない。三、今回の投資プロジェクトの実施の必要性と実行可能性
(I)今回の投資プロジェクト実施の背景と目的
1、国は多くの政策を打ち出して業界の発展を支持する
「新エネルギー自動車産業発展計画(20212035年)」は電池技術突破行動の実施を強調した。正負極材料、電解液、ダイヤフラム、膜電極などの重要な核心技術研究を展開し、高強度、軽量化、高安全、低コスト、長寿命の動力電池と燃料電池システムの短板技術の難関攻略を強化し、固体動力電池技術の研究開発と産業化を加速させる。
2、新エネルギー車の販売量が増加し続け、電池アルミ箔の需要が増加し続けている
今回の投資プロジェクトで生産された製品は国の関連産業政策に合致するだけでなく、市場需要の発展にも順応している。
2020年、世界の新エネルギー車の販売台数は333.1万台で、前年同期比50.72%増加し、動力電池の搭載量は190.5 GWhで、前年同期比36.95%増加した。中国自動車工業協会のデータによると、2020年の中国市場の新エネルギー自動車の販売台数は136.70万台に達し、前年同期比10.90%増加し、2021年1-9月の中国市場の新エネルギー自動車の販売台数は215.66万台に達し、2020年の年間レベルをはるかに上回った。新エネルギー自動車の生産と販売が盛んで、動力電池の需要が高い成長を牽引している。
中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車販売台数(台)
2,500000
2,000000
1,500000
1,000000
500000
0
2016年2017年2018年2019年2020年2021年1-9月
データソース:wind、中国自動車工業協会
電池アルミニウム箔はリチウムイオン電池の集電器として用いられ、この種のアルミニウム箔を用いることで、正/負極材料と集流との接触抵抗を大幅に低減し、両者の間の付着能力を向上させ、純電気自動車及びハイブリッド自動車の航続能力を著しく向上させることができる。世界の新エネルギー車の販売が急速に増加し続けるにつれて、電池需要が増加し続け、電池アルミニウム箔市場が広がっている。
3、製品の種類を豊富にし、産業配置を最適化し、総合競争力を高める
今回の投資プロジェクトは既存の生産能力の基礎の上で、会社のために新エネルギー電池のアルミニウム箔などの製品を追加して、次第に会社の産業チェーンを広げて、製品の種類を豊富にして、産業の配置を最適化して、総合競争力を高めます。
4、会社の持続的利益能力を強化し、株主利益の最大化を実現する
今回のプロジェクトは会社の主な業務をめぐって展開され、国の関連産業政策及び未来の会社全体の戦略発展方向に合致し、良好な市場発展の見通しと予想経済効果を有する。プロジェクト実施後、会社の持続的な利益能力を強化し、株主利益の最大化を実現するのに役立つ。
（Ⅱ）今回の投資項目実施の必要性
1、新エネルギー産業の発展チャンスを掴み、新エネルギー分野に一歩一歩入るために堅固な基礎を築く今回の投資プロジェクト「年産5万トン電池箔」は会社の銅板箔製品と生産技術の基礎の延長であり、既存の産業チェーンの拡充とアップグレードであり、会社が新エネルギー産業の急速な発展の大環境の下で行った重要な戦略選択でもある。このプロジェクトの生産開始後、会社は電池箔分野に入り、新エネルギー産業の発展チャンスをつかみ、新エネルギー分野に徐々に進出するために堅固な基礎を築く。
2、新エネルギー電池のアルミ箔などの製品を新たに追加し、会社の製品構造を最適化し、会社の利益能力を強化し、圧延加工生産工程が完全で、すでに大部分の銅板箔付き製品をカバーしている。今回の投資プロジェクトは既存の生産能力の基礎の上で、会社のために新エネルギー電池アルミニウム箔などの製品を追加し、下流市場の需要を満たすと同時に、会社の製品構造の最適化に有利であり、会社の産業チェーンを徐々に広げ、製品の種類を豊富にし、産業配置を最適化し、総合競争力を高める。
(III)今回の投資プロジェクトの実施可能性
1、国は関連計画と産業政策を打ち出し、新エネルギー電池アルミ箔プロジェクトの建設を奨励
「国民経済と社会発展第13次5カ年計画」は、戦略的新興産業の発展を支持し、新興産業の支持作用を向上させ、次世代情報技術、新エネルギー自動車、バイオ技術、グリーン低炭素、ハイエンド装備と材料、デジタル創意などの分野の産業発展の壮大さを支持すると指摘した。
「有色金属工業発展計画(20162020年)」は「リチウムイオン電池用高強度高延展性低欠陥アルミニウム箔、銅箔と多孔質銅箔、高効率低コストコアシェル構造燃料電池酸素還元触媒、金属(アルミニウム、マグネシウムなど)空気電池空気電極材料」を重点的に発展させることを提案した。
「省エネと新エネルギー自動車産業発展計画(20122020年)」は、動力電池技術の革新を大いに推進し、動力電池システムの安全性、信頼性研究と軽量化設計を重点的に展開し、動力電池の正負極、ダイヤフラム、電解質などの重要な材料とその生産、制御と検査などの装備の開発を加速させることを指摘した。新型スーパーコンデンサとその電池との組み合わせシステムを開発し、動力電池と関連部品、組み合わせ部品の標準化とシリーズ化を推進する。動力電池の重大な基礎と最先端技術分野で先頭に立って配置し、高比能動力電池の新材料、新体系及び新構造、新技術などの研究を重点的に展開し、長期的な発展を支える重要な共通技術を集中的に突破する。
「新エネルギー自動車産業発展計画(20212035年)」は電池技術突破行動の実施を強調した。正負極材料、電解液、ダイヤフラム、膜電極などの重要な核心技術研究を展開し、高強度、軽量化、高安全、低コスト、長寿命の動力電池と燃料電池システムの短板技術の難関攻略を強化し、固体動力電池技術の研究開発と産業化を加速させる。
本プロジェクトは「産業構造調整指導目録(2019年本)」などの文書の要求にも合致する。上記の文書はアルミニウム加工を含む重要な基礎材料の産業構造の最適化と技術のアップグレードに方向を示した。
2、新エネルギー自動車の販売量が増加し、動力電池のアルミ箔の需要が旺盛である
世界の新エネルギー車の販売は持続的に高速成長し、世界のリチウム電池の需要はTWh時代に入り、遠景は広い。windの統計データによると、2021年上半期の世界新エネルギー自動車の販売台数は225.2万台で、前年同期比151%増加し、動力電池の搭載量は約100.49 GWhで、前年同期比141%増加し、新エネルギー自動車の駆動動力電池は高成長した。 China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) 電池生産量（メガワット時）
160 Ping An Bank Co.Ltd(000001) 40 Ping An Bank Co.Ltd(000001) 20 Ping An Bank Co.Ltd(000001) 0000000
8000000
Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) 0
4000000
2000000
0.00
2019年2020年2021年1-9月
データソース:wind
リチウムイオン貯蔵電池は電気化学貯蔵エネルギーの主な技術路線として、エネルギー密度が高く、総合効率が高く、コスト低下潜在力が大きく、建設周期が短く、適用性が広範であるなどの特性を持ち、組立規模が持続的に向上している。2025年に世界のリチウムイオン電池の出荷量は1135.4 GWhに達し、そのうち動力電池の出荷量は873.6 GWhに達すると予想されている。GWhあたり400トンのアルミニウム箔を必要とすると仮定し、2025年の動力アルミニウム箔の需要量は34.94万トンに達する。1 GWh 600トンのアルミ箔需要量で計算すると、動力電池のアルミ箔需要量は52.42万トンに達する。世界の新エネルギー自動車の急速な発展を受けて、動力電池は急速に長期に入り、動力電池のアルミニウム箔の需要は旺盛である。
電池アルミ箔の需要は動力電池、3 C電池及びエネルギー貯蔵電池の三重駆動を受け、市場の見通しが広い。以上より、同社は今回年産5万トンの電池箔プロジェクトを新設し、実行可能性を備えている。
四、プロジェクトリスク
本プロジェクトは建設及び運営過程において主に以下のリスクが存在する：
(I)マクロ経済環境リスク
有色金属加工業界は工業発展の基礎的な業界として、マクロ経済環境と下流業界の変動の影響を受けている。本プロジェクトは業績がマクロ経済環境の影響を受けるリスクがある。
（Ⅱ）原材料価格変動リスク
本プロジェクトの生産に必要な主な原材料はアルミ板帯などであり、世界市場の需給関係の変化などに伴い、原材料の価格も絶えず変動し、原材料価格の変動は会社の生産コストに影響し、さらに会社の経営リスクを増加し、会社の生産経営業績に重大な影響を与える。
(III)プロジェクト政策及び承認プロセスリスク
今回の投資プロジェクトの建設に必要なエネルギー消費指標、土地、環境評価などはまだ最終的な審査・認可を得ていないが、順調に審査・認可を得ることができるかどうかは大きな不確実性がある。承認が通らない場合、着工できない、または着工時間が不確定でプロジェクトが延期、変更または終了するリスクがあります。
（IV）プロジェクト建設リスク
今回の投資プロジェクトは分期的に実施され、建設周期が長く、プロジェクト投資金額、建設周期は計画数または見積り数であり、完成後の生産ラインの生産達成、市場開拓などの多くの要素には不確実性があり、関連データは会社の将来の業績に対する予測を代表せず、株主に対する業績承諾を構成しない。後期プロジェクトが実施されるかどうか、いつ実施されるかは、経済環境、業界政策、市場需要の変化、経営管理などの要素によって確定される。後期プロジェクトが順調に推進できるかどうかは不確実性がある。
（V）市場リスク
今回の投資プロジェクトはマクロ経済環境、業界周期、市場変化の影響などの不確定要素が存在し、プロジェクトの投資効果が予想に達しないリスクに直面する可能性がある。
(VI)人材と技術リスク
本プロジェクトは電池アルミニウム箔などの製品を追加し、会社の産業チェーンを徐々に拡大し、製品の種類を豊富にし、産業配置を最適化し、総合競争力を高める。
