投資のポイント
業界の観点と提案：
政府活動報告書は、「炭素ピークの炭素中和を秩序正しく推進する」とし、「新エネルギー車の消費を引き続き支援する」とし、二重炭素の方向性を改めて明らかにした。エネルギー消費の「ダブルコントロール」から炭素排出の「ダブルコントロール」への転換過程において、「風光」と「新エネルギー車」の炭素削減はいずれも重要な手がかりである。短期:光伏の全世界の装机は220 GW以上に达して、前年同期比40%を超えて増加して、しかも全世界のQ 1の需要は旺盛で、中国の21 Q 4プロジェクトはオフシーズンを延期して薄くなくて、海外は多く退补して装を夺います;多省市の十四五海上風力発電計画は予想を超えた。リチウム電気産業チェーンの排出量は引き続き旺盛である。中長期:新エネルギーの消納、エネルギー貯蔵の経済性、リチウムとシリコン材料などの産業チェーンの上流コストが高すぎること、電力市場の改革などの問題に対して、私たちは国家関連部委員会が持続的に密集して支持政策を打ち出して改善し、業界の発展はもっとしっかりしていると考えており、投資者が新エネルギー関連産業チェーンのトップ会社の長期投資価値に注目することを引き続き提案している。
内容解読：
「秩序ある推進」の定調:昨年各地で一連の運動式、突撃式の炭素削減現象が発生し、中央は断固として是正を行った。また、中央経済工作会議で「二重炭素を揺るぎなく推進するが、一役を果たすことはできない」と明確に強調した。リズム:昨年、石炭の供給不足の要因を受けて、石炭価格は急速に上昇し、電力不足の制限状況が多く発生し、新エネルギー産業を含む工業製造業では異なる程度の生産制限現象が発生した。その核心は石炭、火力発電などの化石エネルギーが急速に脱退し、再生可能エネルギーの発展速度がタイムリーに追いつかなかったことにあると考えられている(2021年末の風光合計装機635 GW、装機割合26.7%、風光伏発電量比約11%)。「先立後破」とは、まず全体の電力設備などの一次エネルギー供給保障レベルを向上させ、さらに一次エネルギー構造を最適化することを意味する。「電力網消納」を強調:21年の政府活動報告に比べて、再生可能エネルギー発電に対する電力網の消納能力を向上させることを新たに言及し、エネルギー貯蔵などの柔軟な資源が経済性を実現できない場合、電力網は消納の「第一責任者」である。「金融+政策」措置:1報告書はエネルギー消費の二重制御から炭素排出の二重制御への転換を推進することを言及し、炭素排出審査には2つの経路がある:原炭、原油、天然ガスなどの化石エネルギー効率を高め、その炭素排出を低下させる;炭素排出のない新エネルギー発電の割合を高める。②人民銀行は昨年、金融機関を通じて「炭素削減支援ツール」を発表し、炭素削減分野の関連企業にわずか1.75%の炭素削減ローンを発行した。22年には、海上風力発電地補、エネルギー貯蔵地補、新エネルギー充換電補助金、新エネルギー車下郷補助金など、一連の炭素削減激励政策が実施されると考えられています。
投資アドバイス：
光起電力:平価時代の到来に伴い、世界の風力発電、光起電力は新しい組立高増期に入り、シリコン材料などのコスト下落利益能力改善の一体化コンポーネントの一環に重点を置き、エネルギー貯蔵が第2成長曲線を駆動するインバータの一環に注目することを提案する。新エネルギー車:下流の正極メーカーのリチウム塩の在庫が低下し、A 00が減産し、リチウム塩の価格が加速して上昇する見込みで、新エネルギー車産業チェーンのプレート性投資の曲がり角が到来し、ダイヤフラム、負極などの需給のバランスのとれた一環に重点を置き、リチウム電池の投資機会に徐々に注目している。電力網:電力物のインターネット接続、新エネルギーの消納などの業績の高い成長の一環に重点を置いている。
リスクのヒント:シリコン材料とリチウム塩の価格は引き続き高位に位置している。新エネルギー車の販売台数が大幅に減少
