半導体業界の観点:世界の半導体と科学技術業界のトップが地域戦争の影響を受ける需要の心配の下で、世界の半導体と科学技術プレートの株は最近明らかに上下に揺れて、小さいチップアーキテクチャ(Chiplet)を世界の異なる設計と製造の相互接続の基準にするために、今週ウエハ製造の大きい工場のインテル、台積電、サムスン;大工場の日月光を封止する。チップ設計大工場AMD、ARM、高通、およびシステム大工場グーグルクラウド、Metaフェイスブック、マイクロソフトは共同でUCIe産業連盟を設立し、未来の小チップアーキテクチャは異なるチップ基板+ABF大キャリアモジュールに分割されると信じており、その後、異なるモジュールのABF大キャリアは高速HDIマザーボードに統合され、PCIEとCXL伝送標準を通じて相互に接続される。これによりABFの大荷重板面積とコストの大幅な増加の問題を緩和することができ、この方式を通じて、半導体の製造価値は最も早いモルの法則のウエハからABFの大荷重板業界に縮小し、一部を先進的な封止プレイヤー(インテル、台積電、日月光に有利)に移し、餅を大きくしてから、技術は突破することができる。
電子業界の観点:新エネルギー車、太陽光発電IGBTの需要は強く、英飛凌は値上げし、折り畳みスクリーン携帯電話産業チェーンの注文は旺盛である。2月、中国の主要新エネルギー車ブランドは引き続き急速な成長を維持し、 Byd Company Limited(002594) 2月の販売台数は90268台で、前年同期比336%増加し、理想、小鵬、ナタク、エアンは前年同期比160%以上増加した。分布式太陽光発電は急速に発展し、2022年以来、1月にユーザーが新たに2 GWを超えると予想され、国家電投のある企業はわずか2ヶ月で1.5 GWを超える入札を展開し、2022年以来、分布式太陽光発電に用いる低電力段インバータの供給は非常に緊張している。IGBTは光起電力インバータの核心であり、これまでの国産化率は低く、2021年以来、ファーウェイ、太陽光は中国サプライチェーンの開発に力を入れてきた。MWC 22大会では、折りたたみスクリーンの携帯電話がすばらしく、ファーウェイ、サムスン、栄光、TCL、OPPOなどが大会で最新の折りたたみスクリーンの携帯電話製品を展示した。Canalysは、2021年から2024年までに折り畳み可能なスマートフォンの出荷量の年間複合成長率が53%に達すると予想している。私たちは引き続き新エネルギーとスマートカー用電子半導体の機会を見て、炭化ケイ素、IGBT、薄膜容量、スマート運転産業チェーンを重点的に見ています。消費電子は主にAR/VR、折り畳みスクリーン携帯電話の革新などの分野を見ている。PCB側は主に車用、サーバーなどの方向を見ている。
通信業界の観点:デジタル化と「二重炭素」が融合し、ICT産業は新たなチャンスを迎えた。今週のMWC 22バルセロナ電信展で、ファーウェイは結合の密度と計算の精度がデジタル経済の強度を決定し、その長期的な活力を維持するには炭素削減の力を増やす必要があるという新しい次元を提案した。デジタル経済と二重炭素戦略は相互融合と相互促進の関係であると考えている。2020年、ICT業界の炭素排出は世界の炭素排出の2.3%にすぎない。GSMAによると、2030年までにICT業界の炭素排出量は世界の1.97%にすぎない。ICTは経済成長を推進する次世代商業インフラだけでなく、二重炭素目標を実現する重要な手段でもある。この背景の下で、通信業界の投資チャンスはさらに次世代ICT産業に移転する。一つは5 G、クラウド、光ネットワーク、物聯感知、衛星インターネットなどの新型ICTインフラサプライチェーンの中で市場構造がよく、規模効果を備えた頭部会社である。二つ目は、通信と垂直業界が融合したシーンで、AIoT、デジタルエネルギー、スマートカーなどの新興業界のコースの高成長細分化のリーダーを含む。
推荐组合: Montage Technology Co.Ltd(688008) Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) Sino Wealth Electronic Ltd(300327) Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) Naura Technology Group Co.Ltd(002371) Xiamen Faratronic Co.Ltd(600563) Suzhou Recodeal Interconnect System Co.Ltd(688800) Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) 。
リスク提示:新エネルギー車/携帯電話の販売台数が予想を下回り、インテリジェント化配置が予想に達しず、推定値が高い
