証券監督管理委員会がこのほど発表した上海市のマザーボード申請の株式企業の基本情報の公開発行状況表によると、アモイ農村商業銀行株式会社(以下「アモイ農商行」という)から上海市のマザーボードIPO申請を撤回した。
これに対し、アモイ農商行は、上場計画を積極的に調整することは株式最適化の目的に基づいており、調整期を利用して株式の整理と最適化に力を入れ、次の安定した発展と再IPO申請のために基礎を築くことを意図していると答えた。時代周報記者はアモイ農商行に電話したが、投稿まで明確な返事は得られなかった。
時代周報の整理によると、今年、重慶三峡銀行、南海農商行などの2つの銀行が協力仲介機構が証券監督管理委員会に立件審査され、IPOを一時停止させられた。アモイ農商行のほか、A株には江蘇大豊農商行、順徳農商行、広州銀行など11の銀行が並んで上場している。多くの機関もアモイ農商行と同じように、株式問題で上場が阻害されている。
「株式問題は農商銀行の上場過程で避けられない重要な問題だ」。ある業界関係者は、株主関連取引、株式質押などの問題が監督管理の重点だと分析している。
株権変動頻繁
アモイ農商行は2012年に設立され、アモイ市農村信用協力連合社が改制した。最新のデータによると、同行の総資産は1285億元を超えた。
アモイ農商行の上場の道は困難で長い。2017年末、アモイ農商行は証券監督管理委員会にIPO申請を正式に提出し、受理されたが、4年以上も並んでいたが、まだ望み通りにならなかった。アモイ農商行と同年に申告した Xiamen Bank Co.Ltd(601187) Xiamen Bank Co.Ltd(601187) .SH)は、2020年10月に上場に成功した。
株式の高比例質押、しばしばオークションにかけられ、株主の変動などがあり、アモイ農商行の上場の「虎」になった。
アモイ農商行が今年1月7日に発表した「2022年度同業預金証書発行計画」によると、2021年9月末現在、同行の持株が5%を超えた株主には、 Xiamen Xiangyu Co.Ltd(600057) 資産管理運営有限会社、 Xiamen Port Development Co.Ltd(000905) ホールディングスグループ有限会社、アモイ国際コンベンションホールディングス有限会社、 Xiamen Itg Group Corp.Ltd(600755) 金融ホールディングス有限会社の4つの国有企業が含まれている。それらの持株比率はそれぞれ8.01%、6.96%、6.95%、5.81%で、合計27.73%だった。国資株主の持株比率が高いにもかかわらず、アモイ農商行には持株株主と実際の支配者がいない。
業界関係者の分析によると、IPOの実務では、実際の支配者がいない上場企業は、制御権争いや内部ガバナンス構造の混乱のリスクを生みやすいと一般的に考えられている。
同銀行の2020年年報によると、2020年末現在、同銀行の5~8番目の株主の株式はいずれも質押があり、合計質押株式は約5.44億株で、同銀行の総株式の14.57%を占めている。これらの株主はいずれも民営企業で、それぞれ福建奥元グループ、中融新大グループ、アモイ宏信偉業、アモイ誉聯グループで、保有株式の質押割合はそれぞれ94.79%、94.23%、99.63%、93.43%だった。このうち、中融新大グループはすでに信用喪失被執行者として登録されている。
また、アモイ農商行は株式がしばしばオークションにかけられる場合もある。
工行融e購入プラットフォームの情報によると、中融新大グループが保有している1億7600万株のアモイ農商行の株式は2月20日から23日まで同プラットフォームで公開オークションされ、落札価格は約9億7200万元で、今回のオークションも中融新大グループが同銀行のすべての株を保有している。さらに前に、アモイ農商行の7番目の株主である宏信偉業が投資したすべての株式も、2021年12月に195件に分割されて公開オークションを行い、総落札価格は4.3億元に達した。アリオークションプラットフォームによると、アモイ農商銀行には596件の株式オークション/変売記録があり、2021年だけで307件の株式オークション/変売取引があった。
「株式は頻繁にオークションや譲渡され、株主の変化と株式の安定性は銀行戦略に影響を与え、具体的な経営にも影響を与え、銀行市場のイメージにも一定の影響を与える可能性がある」。IPG中国首席エコノミストの柏文喜氏は分析した。
中小銀行IPOの”ブロックトラ”
アモイ農商行の上場苦境は、多くの中小銀行、特に農商行がIPOを推進する悩みでもある。
時代週報の記者の不完全な統計によると、3月4日現在、アモイ農商行のほか、11の中小銀行が列を作ってIPOをスパートしている。重慶三峡銀行が「審査中止」状態にあるほか、江蘇大豊銀行、安徽馬鞍山農商行、東莞銀行、広東順徳農商銀行、広州銀行、広東南シナ海農商銀行、亳州薬都銀行、江蘇海安農商行、江蘇昆山農商行、湖州銀行など10の機関が「事前開示更新」状態にある。
近年、IPOを積極的に推進している農商行では、多くの機関が証券監督管理委員会から「株式問題」に関するフィードバックを受けたことがある。2019年3月、証券監督管理委員会は江蘇海安農商銀行に対し、発行者の過去の増資と株式譲渡などの変動事項の価格と定価状況、株式変動に瑕疵があるかどうか、主管審査・認可部門の承認を得るかどうかなどの問題を審査・公開するよう求めた。
2019年11月、証券監督管理委員会は南シナ海農商銀行に対し、発行者の内部従業員の持株、および非内部従業員の持株の自然人株主の形成過程と歴史的沿革を査察し、開示することを要求し、従業員の持株状況と発展過程が合法的にコンプライアンスしているかどうか、関係部門を経て合格株主と確認されているかどうかなどの問題を説明した。2020年2月、証券監督管理委員会は順徳農商銀行に、取締役、監事、高級管理職とその親族の持株の形成過程と変動状況、株式取引価格などの状況を公開するように要求した。
農商行の株式司法オークションは、珍しくない。2月28日、ハルビン農商行、許昌許都農商行、河北覇州農商行、河南新鄭農商行、河南太康農商行、江蘇ピ州農商行、浙江三門農商行などの銀行の株式がオークションにかけられた。
発表されたオークションの結果を見ると、これらの銀行の株式は明らかに市場で人気がない。オークションの株式数が4859株にすぎない浙江三門農商行の株式が買い手を無事に見つけてオークションに成功したほか、残りの銀行の株式は例外なくオークション時間内に誰も値切らなかったため、落札を宣言した。
「農商行の多くは農信社から改制され、設立時に大量の株主が農信社の元の株主から転化し、歴史的な原因で持株が分散した。」 Huatai Securities Co.Ltd(601688) 研報は、一部の銀行の株式集中度が低く、有効な一致行動メカニズムがなければ、実際のコントロール権の衝突、各株主の利益の不一致による経営発展戦略の不明確などの問題がある可能性があると指摘した。
省クラスの農信聯社の改革問題について、銀保監会の郭樹清主席はこのほど、「過去の教訓を学び、株主を厳格に審査し、独大、関連取引、資金の流用を形成することはできず、銀行資金や保険料を直接レバレッジに使用し、他の投資に使う局面を防ぐ」と述べた。
