広州鹿山新材料株式会社
Guangzhou Lushan New Materials Co., Ltd.
(広州市黄埔区雲埔工業区埔北路22号自編1棟、自編2棟、自編3棟、自編4棟)株式募集意向書の初公開発行要約推薦機構(主引受商)
(広東省深セン市福田区センター三路8号卓越時代広場(二期)北座)
発行者声明
本募集意向書の要約の目的は、今回の発行に関する簡単な状況を公衆に提供することだけであり、募集意向書の全文の各部分の内容は含まれていない。募集意向書の全文は上海証券取引所のウェブサイトに同時に掲載されている(http://www.sse.com.cn.）。投資家は購入決定を下す前に、募集意向書の全文をよく読み、投資決定の根拠としなければならない。
投資家は、本募集意向書とその要約に疑問がある場合は、自分の株式マネージャー、弁護士、会計士、その他の専門顧問に相談しなければならない。
発行者及び全取締役、監事、高級管理者は募集意向書及びその要約に虚偽記載、誤導性陳述又は重大な漏れがないことを承諾し、募集意向書及びその要約の真実性、正確性、完全性に対して個別と連帯の法律責任を負う。
会社の責任者と主管会計の仕事の責任者、会計機構の責任者は株募集意向書とその要約の中で財務会計資料が真実で、完全であることを保証する。中国証券監督管理委員会、その他の政府部門が今回の発行に対して行ったいかなる決定や意見も、発行者の株の価値や投資家の収益に対して実質的な判断や保証をしていない。これとは反対の声明はいずれも虚偽の不実な陳述である。
本募集意向書の要約のすべての内容は、募集意向書の取り消し不能な構成部分を構成し、募集意向書と同等の法律効力を有する。
第一節重大事項の提示
一、特別リスク提示：
投資家は、今回発行された株式を評価および投資する際に、本募集意向書の要約で提供されたその他の資料を除き、以下のリスク要因に特に注意しなければならない。次のリスク要因は、重要性の原則または投資意思決定に影響を及ぼす可能性のある程度の大きさに基づいてソートされ、リスク要因が順次発生することを示さない。(I)売掛金金額が大きく、回収できないリスク
報告期間の各期末、会社の売掛金の帳簿残高はそれぞれ1720636万元、1335135万元、1333922万元と223060万元で、そのうち帳簿年齢が1年以上の売掛金残高はそれぞれ265829万元、174689万元、121490万元と130958万元で、売掛金の帳簿残高に占める割合はそれぞれ15.45%、13.08%、9.11%と5.87%である。会社の売掛金が回収できない場合、会社の将来の経営業績に不利な影響を及ぼす。(II)受取手形の金額が大きく、満期になっても両替できないリスク
報告期間の各期末、会社の受取手形の帳簿残高はそれぞれ135268万元、1407448万元、2086850万元、1559116万元である。このうち、銀行引受為替手形の残高はそれぞれ1257161万元、1261072万元、20144431万元、1500560万元で、商業引受為替手形の残高はそれぞれ957.08万元、146.76万元、724.19万元、585.56万元だった。会社の上述の手形、特に商業引受為替手形が期限切れになった後、顧客または引受銀行が両替できなかった場合、会社の経営業績に不利な影響を及ぼす。(III)原材料価格変動のリスク
会社の生産に必要な原材料は主に石化樹脂製品であり、PE、PP、EVA、POEなどを含む。これらの原材料の市場価格は石油などの基礎原料価格と市場需給関係などの要素の影響を受け、異なる程度の変動を呈している。報告期間中、直接材料コストが会社の主な業務コストに占める割合は88%以上で、主な原材料の価格変動は会社の粗利率と利益レベルに一定の影響を与える。今後、上記の原材料価格が大幅に上昇し続け、原材料コストの上昇を完全に、タイムリーに下流の顧客に移すことができなければ、会社の製品の粗利率の低下を招き、会社の経営業績に不利な影響を及ぼす可能性がある。
報告期間の各期間、会社の主な業務の粗金利はそれぞれ17.38%、20.67%、22.69%、16.73%だった。その他の条件が変わらない場合、直接材料の平均価格の変動は会社の主な業務の粗金利に以下の影響を与える。
直接材料の平均価格変動が主な業務の粗金利に与える影響
直接材料の平均価格変動幅-10%-5%5%10%
2021年1-6月の主要業務の粗利率の変動は78.14ポイント34.07ポイント-4.07ポイント-8.14ポイント
2020年の主要業務の粗利率変動6.83ポイント3.41ポイント-3.41ポイント-6.81ポイント-6.83ポイント
2019年の主要業務の粗利率変動は7.30ポイント3.65ポイント-3.65ポイント-7.30ポイント
2018年の主要業務の粗利率変動は7.70ポイント3.85ポイント-3.85ポイント-7.70ポイント
注：上記感度分析は各年度の直接材料コストを基準とし、その他の条件が変わらないと仮定した場合、直接材料の平均価格
格変動によるコスト変化が主な業務の粗金利に与える影響。例えば2020年、直接材料の平均価格は5%上昇し、主な事業
業務粗金利は22.69%から19.28%に変動し、3.41ポイント下落する。
(IV)産業政策の変化と下流業界の変動リスク
会社の主な製品の中で、複合建材ホットメルトは主に下流建材分野に応用され、石油・ガスパイプラインの防腐ホットメルト
主に石油とガスのエネルギーのパイプの建設の領域に応用して、 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池の包装のフィルムの製品は主に太陽光発電の部品の襟に応用します
ドメイン。以上の主要製品の下流応用分野は産業政策、業界周期などの要素の影響を受け、一定の業界が存在する。
変動性、特に下流インフラ建設及び建築装飾、石油・ガスパイプライン建設及び光起電力組立機などの業界需要
政策の変動、原油価格の動きなどの要素の影響には一定の周期的な変動がある可能性がある。
報告期間内、複合建材のホットメルト
ゴム営業収入はそれぞれ2618285万元、2945436万元、3933532万元、2674118万元である。
当期の主な業務収入に占める割合はそれぞれ34.33%、37.20%、39.07%、38.30%であった。オイルパイプ防腐熱
ゼラチンの営業収入はそれぞれ1088723万元、1038211万元、895958万元、508481万元である。
当期の主な業務収入に占める割合はそれぞれ14.28%、13.11%、8.90%、7.28%であった。 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池パッケージングゴム
フィルム営業収入はそれぞれ2089638万元、2007027万元、3367656万元、2295879万元である。
当期の主な業務収入に占める割合はそれぞれ27.40%、25.35%、33.45%、32.88%だった。以上の製品は主な業務にある
業務収入の中で高い割合を占めている。将来、中国の外建材、エネルギーパイプライン、太陽光発電などの分野の産業政策に重大な
利益の変化あるいは周期的な変動はそれによって業界の景気度が下がって、下流の業界の需要が減少する情況を招いて、会社の主要な生産
商品の営業収入が下がるリスクがあります。
(V)経営業績変動のリスク
会社の経営過程において、募集意向書「第四節リスク要素」に開示された各項目が識別された風に直面する。
危険、一部のリスクは会社の経営業績に大きな影響を及ぼし、例えば原材料価格の変動、売掛金の期限切れが回収できなかったり、
両替、在庫下落などのリスク。また、会社は他の予知や制御できない内外部要因の影に直面することもあります。
これにより、会社の営業収入や粗利率などが下落し、経営業績が変動する可能性がある。将来原油価格の影を受けるように
響、会社の原材料の価格は大幅に上昇して、あるいは会社の下流は太陽光発電、複合建材、エネルギーパイプなどを含みます
景気が下がり、需要が萎縮し、上場当時の営業利益が50%以上下落し、赤字になる可能性がある。（VI）棚卸資産の値下がりリスク
会社は近年急速に発展し、期末在庫残高は絶えず増加し、報告期間の各期末、会社の在庫帳簿残高はそれぞれ885914万元、1141587万元、133372万元と2079133万元で、各期末在庫の下落残高はそれぞれ38.25万元、192.21万元、98.51万元と113.57万元である。会社の在庫は主に原材料と在庫商品で、2つの合計割合は80%前後を維持している。将来、原材料や在庫商品の価格が大幅に下がると、会社は一定の在庫下落リスクに直面する。同時に、業界の需要が下落したり、会社の経営状況が悪化したりすると、大量の在庫の蓄積と在庫の減損リスクが発生し、会社の経営業績に不利な影響を与える可能性があります。（VII）政府補助変化リスク
報告期間中、会社が他の収益を計上した政府補助金はそれぞれ536.86万元、928.45万元、122392万元、311.96万元で、利益総額に占める割合はそれぞれ9.67%、11.28%、8.84%、5.36%だった。発行者の政府補助金は主に定住補助金、基礎建設補助金、技術改造奨励特別資金、広州開発区カモシカ企業特別援助資金、実験室建設プロジェクト補助金などから来ている。上述の政府補助資金は国家あるいは地方政府が関連政策によって企業に与えた特別資金であり、企業の掘削、更新と技術改造に用いられ、会社の主な業務は国家産業政策の奨励方向に合致し、科学研究の面で持続的に投入され、会社は将来国家政策に基づいて引き続き申請し、このような補助を得ることが期待されている。しかし、政府補助は国家産業政策の導きに依存するため、将来の国家産業政策が調整されると、会社が政府補助を受ける持続可能性に影響し、発行者の経営に一定の影響を与える。(VIII)経営活動キャッシュフロー変動リスク
報告期間中、会社の経営活動の純キャッシュフローの純額はそれぞれ267293万元、548175万元、177255万元と-5.803.29万元で、変動が大きい。市場環境の変化、業界の周期性などの要素の影響を受けて、会社は経営活動のキャッシュフローの変動が激化するリスクがあり、もし会社の生産経営過程で重大な不利な事項が発生し、さらに経営活動のキャッシュフローの純額が大幅に低下すると、一定の流動性リスクが発生し、会社の経営に不利な影響を与える。(8552)製品の研究開発と技術のアップグレードの反復リスク
製品の配合と技術は会社のホットメルト接着材料製品の核心要素であり、異なる取引先はその製品の違いによってホットメルト接着材料の性能に対する要求が異なるため、独特な製品の配合と技術を掌握し、絶えず研究開発することは会社の核心競争力を高める鍵である。もし会社が取引先の需要の変化あるいは業界の発展の新しい趨勢を把握することができなくて、製品、技術の持続的な研究開発のアップグレードを維持して、市場競争の中で優位な地位を失うことができて、それによって会社の利益能力に影響します。(X)資金募集投資項目及び新規生産能力消化リスク
会社が今回資金を募集して投資する予定の機能性ポリオレフィンホットメルト拡張プロジェクトとTOCF光学フィルム拡張プロジェクトは完全に完成して産後に達し、機能性ポリオレフィンホットメルト粒子の生産能力40000トン/年、熱可塑型光学透明フィルム(TOCF)の生産能力150万平方メートル/年を増加し、未来の生産能力が下流の取引先の日増しに増加する需要を満たすことを確保する。業務規模を拡大する。会社は細分化業界の中で比較的に強い競争優位性を持って、安定した取引先の基礎と資源を持って、および有効なマーケティングと企画能力を持って、しかもこのような投資プロジェクトを確定する前にすでにその必要性と実行可能性に対して十分な研究と論証を行ったが、もし会社が有効に新生産能力を消化する関連措置を実行できなければ、あるいは関連措置は予想の効果を達成できないならば、あるいは将来、上述の製品の市場需要の増加が予想を下回ったり、製品の市場普及の進展が会社の予測とずれたりして、会社は新規生産能力が消化できないリスクと、資金募集投資プロジェクトが生産を開始した後、予想収益に達しないリスクに直面し、経営業績に不利な影響を及ぼす可能性がある。
また、今回の募集資金投資プロジェクトが実施されると、会社の固定資産規模が大幅に向上し、資産構造も大きく変化する。募集プロジェクトの研究報告によると、プロジェクトが完成した後、会社の経営の自然成長と募集資金の投入による収入、利益の増加は、固定資産の減価償却が会社の経営業績に与える影響を消化することができる。しかし、下流の需要量の増加が予想より小さく、さらに下落し、資金募集投資プロジェクトの利益が短時間で発揮できない場合、会社の利益は固定資産の減価償却増加によって減少する可能性があり、会社は固定資産の大幅な増加によって利益が相対的に下落するリスクがある。二、発行数量及び発行主体
今回、会社が人民元普通株230.30万株を公開発行する予定で、会社の発行後の総株式に占める割合は25%で、会社の株主は株式を公開発売しない。
会社が今回公開発行した株式の募集資金は、すべて会社の主な業務に関連する投資項目や流動資金の補充などの一般的な用途に使われている。三、今回の発行前の繰越利益の分配手配
