特にヒント:今回の株式発行後、創業板市場に上場する予定で、この市場は高い投資リスクを持っている。創業板会社は革新投入が大きく、新旧産業の融合が成功するかどうかの不確実性があり、まだ長期的で、経営リスクが高く、業績が不安定で、退市リスクが高いという特徴があり、投資家は大きな市場リスクに直面している。投資家は創業板市場の投資リスクと当社が開示したリスク要素を十分に理解し、投資決定を慎重にしなければならない。
青木デジタル技術株式会社
(広州市海珠区鳳和江貝村東海通り南32号001ユニット)
株式を初めて公開発行し、創業板に上場する株式募集説明書
推薦人（主代理店）
(福建省福州市湖東路268号)
発行者声明
中国証券監督管理委員会、取引所が今回の発行に対して行ったいかなる決定や意見も、登録申請書類と開示された情報の真実性、正確性、完全性を保証していないし、発行者の利益能力、投資価値、投資家の収益に対して実質的な判断や保証をしていない。これとは反対の声明はいずれも虚偽の不実な陳述である。
「証券法」の規定によると、株式は法に基づいて発行された後、発行者の経営と収益の変化は、発行者が自ら責任を負う。投資家は発行者の投資価値を自主的に判断し、自主的に投資意思決定を行い、株式が法に基づいて発行された後、発行者の経営と収益の変化または株価の変動による投資リスクを自ら負担する。発行者及び全取締役、監事、高級管理者は株式募集説明書及びその他の情報開示資料に虚偽記載、誤導性陳述又は重大な漏れがないことを承諾し、相応の法律責任を負う。
発行者の持株株主、実際の支配者は、本募集説明書に虚偽の記載、誤導性陳述または重大な漏れがないことを承諾し、相応の法律責任を負う。
会社の責任者と主管会計の仕事の責任者、会計機構の責任者は株募集説明書の中の財務会計資料が真実で、完全であることを保証する。
発行者及び全取締役、監事、高級管理者、発行者持株株主、実際の制御者及び推薦人、引受の証券会社は、発行者の募集説明書及びその他の情報開示資料に虚偽記載、誤導性陳述又は重大な漏れがあり、投資家が証券発行と取引において損失を受けた場合、法に基づいて投資家の損失を賠償することを約束する。
推薦人及び証券サービス機構は、発行者が今回公開発行のために作成し、発行した書類に虚偽の記載、誤導的な陳述又は重大な漏れがあり、投資家に損失をもたらした場合、法に基づいて投資家の損失を賠償すると約束した。
今回のリリース概要
発行株式タイプ人民元普通株(A株)
発行株数今回発行された166666667株(古い株の譲渡にかかわらず、超過配売選択権の行使による増発を含まない株)は、発行後の会社の総株式に占める割合が25%である
1株当たり人民元1.00元
1株当たりの発行価格は人民元63.10元
発行予定日2022年3月2日
発行後の総株式66666667株(超過配売選択権の行使による増発を含まない株)
上場予定の取引所とプレート深セン証券取引所創業板推薦機構(主な販売業者) China Industrial Securities Co.Ltd(601377)
募集説明書締結日2022年3月8日
重大事項の提示
会社は特に投資家に注意を促して、投資の決定をする前に、必ず本募集説明書の本文のすべての内容をよく読んで、そして特に以下の重大な事項に注目します。一、今回の発行上場に関する重要な承諾
会社及び関連責任主体は中国証券監督管理委員会及び取引所などの監督管理機構の要求に従って相応の承諾を行い、重要な承諾事項は本募集説明書「第十節投資家保護」の「五、投資家保護に関する承諾」を参照する。二、利益分配政策の手配について
会社の発行前繰越利益分配手配及び発行上場後の配当政策具体的には、本募集説明書「第十節投資家保護」の「二、配当政策」及び「三、今回の発行が完了する前繰越利益の分配」を参照する。三、特別リスク提示
投資家は以下のリスクに特に注目し、本募集説明書の「第4節リスク要因」の全文をよく読んでください。(I)電子商取引プラットフォーム依存リスク
中国のB 2 C電子商取引の販売は主に天猫、京東などの大型電子商取引プラットフォームに集中しており、電子商取引プラットフォームはプラットフォームサービス市場に入居するサービス業者に対して日常運行規則を制定し、プラットフォーム規則が変更された場合、会社は変更規則を迅速に理解し、学習することができず、適切に調整することができず、会社の長年の運営経験が失効することになる。現在、プラットフォームはサービス業者にデータとサービスサポートを提供し、プラットフォームがサービス業者に対するサポート力が低下すれば、会社の業務発展に不利な影響を与える。
また、電子商取引プラットフォームは価値チェーン上のかけがえのない重要な一環として、より強い価格交渉能力を持っており、プラットフォームが店舗の運営と普及の料金レベルを高めたり、一部のサービス業者の業務を自ら展開したりすれば、会社の業務と利益の空間を圧縮し、会社の利益能力を低下させる。
（Ⅱ）ブランド提携リスク
電子商取引サービス業者はブランド業者の認可とブランド公式旗艦店の授権を取得し、その業務展開の基礎である。将来、ブランド会社がブランド会社の予想に達しない場合、またはブランド会社がオンライン販売戦略を調整し、ブランド会社と会社の協力を中止したり、一部の店舗の協力を終了したりすると、会社の業務に不利な影響を与えることになります。また、ブランド会社と会社は通常年ごとに協力協定を締結し、双方が契約を継続しても、ブランド会社はサービスレート、供給価格、信用政策条項を調整する権利があり、会社に不利な修正を行う可能性がある。電気商代運営サービスには規模効果があり、コストの増加幅は売上高の増加幅に比べて小さいため、会社とブランド側の協力時間が増加するにつれて、ブランド売上高が上昇し、双方はサービス料率の低下を協議する可能性がある。会社が将来、既存ブランドと長期的に安定した協力関係を維持できるかどうか、新しい協力ブランドを絶えず開拓できるかどうかは、会社の持続的な利益能力に影響を与える。
将来、市場環境の変化やブランド戦略の選択によって、会社が主要ブランド側と協力を終了すると、会社の短時間の利益実現に影響を与える可能性があります。会社が市場の拡大が予想に及ばないため、ブランド側との協力を終了すると、会社の経営や評判に一定の影響を与える可能性があります。
Solid Gold系会社の2020年度チャネル販売、電子商取引チャネル小売業務の主要ブランドの一つであり、ブランド会社の授権会社は中国大陸の指定チャネル( Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) チャネル及び越境電子商取引チャネルを含む)でSolidGoldブランド商品を販売し、授権期限は2020年2月1日から2023年2月20日までである。
健合国際は2020年12月にSolid Gold Pet、LLC 100%株式の買収を完了したため、健合国際と会社は2021年に協力協定を再締結し、協力モデル、授権期限と授権範囲が変化し、2021年8月、会社は健合国際と「協定終了」を締結し、Solid Goldブランドのすべての協力を終了した。2020年度、会社の出所Solid Goldの収入金額は1451156万元で、会社の営業収入に占める割合は22.37%である。2021年1-6月、会社のソースSolid Goldの収入金額は1200580万元で、会社の当期営業収入に占める割合は27.93%だった。
2021年1年と2020年に比べて、Solid Gold業務が会社の電子商取引販売サービス収入に与える影響は-696.89万元で、会社の毛利と親会社の所有者に帰属する純利益に与える影響金額はそれぞれ-83.68万元と-564.05万元で、そのうちチャネル販売業務の毛利、帰母純利益に対する影響はそれぞれ-71.40万元、-501.29万元である。電子商取引ルートの小売業務の粗利益、帰母純利益に対する影響はそれぞれ-99.28万元、-62.76万元である。1 2021年下半期のデータは監査されていないデータである。
(III)市場競争が激化するリスク
一部のブランドは異なるプラットフォームの店舗または同じプラットフォームの異なる店舗を異なるサービス業者運営系業界に授権するのは正常な現象であり、会社はブランドの他の店舗(非会社が運営する店舗を指す)の代行サービス業者および同業界の他のブランド(非会社が運営するブランドを指す)の代行サービス業者と競争関係がある。電子商取引サービス業界には複数のヘッドサービス業者があり、運営能力の違いは著しい進入障壁を構成せず、プラットフォームのサービス業者に対する審査周期が短く、会社が既存の競争力を維持できない場合、競争相手に取って代わられる可能性がある。
電子商取引サービス業は開放性業界に属し、厳格な業界障壁と規制が存在せず、敷居が相対的に低く、業界内ではまだ公開透明な評価メカニズムが形成されておらず、電子商取引サービス業者の能力量子化に対する審査基準が欠けている。現在、電子商取引サービス業界は盛んに発展し、大量の中小サービス業者が市場に押し寄せ、その業務の増加に伴い、頭部サービス業者に一定の衝撃を与える可能性がある。
また、業界ではまだ規範的な価格設定基準が形成されていないため、同業界の会社が顧客資源を獲得するために料金を下げる基準を排除せず、市場競争をさらに激化させている。業界全体の料金基準の下落は、会社の価格交渉能力に影響し、利益能力に影響を与える。(IV)ブランド企業の販売表現の影響を受けるリスク
現在、会社は電子商取引の販売サービスを提供し、電子商取引の運営モデルを主とし、会社の収入は通常ブランド会社の実際の販売状況と結びついている。会社は協力ブランド商自身の経営状況と商品品質に対して直接制御能力に欠けているため、会社の経営業績は協力ブランド自身の市場名誉と品質保障の影響を受けている。ブランド商が自身の経営問題で製品の品質欠陥、サプライチェーンの管理が不十分で、市場の評判が損なわれるなどの状況が発生した場合、当該ブランドの商品の販売規模が低下し、会社のサービス料収入に影響を与える可能性がある。
H&M系会社の主な提携ブランドの一つで、報告期間の各期の収入は163172万元、325371万元、440806万元及び154.39万元で、会社の主な業務収入の5.34%、9.01%、6.80%及び3.60%を占め、主な提携モデルは電気商代運営、技術解決方案及び消費者運営サービスを含む。2021年3月24日、メディアは「H&Mグループの職務遂行調査に関する声明」を広く報道し、同日、淘宝、天猫プラットフォームはすでに「HM公式旗艦店」を検索できず、その製品は上記プラットフォームを通じて正常に販売できない。
同社とH&Mブランドの技術ソリューションと消費者運営サービス業務は依然として正常に行われており、電子商取引代行運営業務は大きな影響を受けている。会社の報告期間内にH&Mブランドと協力していない極端な状況(各期の業務収入、コスト、費用を同時に取り除く)を仮定すると、報告期間の各期が親会社の所有者に帰属する純利益に対する影響額はそれぞれ-675.32万元、-141764万元、-204830万元および-73.28万元であり、H&Mブランドの業務収入の低下が会社に与える影響は限られている。（V）技術革新リスク
会社は「青木OMS」、「青木小白」、「データミル」などのシステムを研究し、電子商取引販売サービスの自動化、インテリジェント化の目標を達成する。報告期間中、会社の研究開発投資はそれぞれ140890万元、233262万元、392346万元と203454万元で、当期の営業収入に占める割合はそれぞれ4.61%、6.46%、6.05%、4.73%だった。
電子商取引は新興小売モデルとして、ユーザーの需要の変化が速く、ビジネスモデルの革新が頻繁で、持続的な技術革新と製品の反復開発が必要である。もし未来の会社が技術、業界と市場の趨勢を正確に把握することができなければ、電子商取引業界の運営モデルに合った新製品を開発することは、会社が電子商取引の販売サービスを提供する品質に影響し、会社がデータと技術で駆動するサービス能力のアップグレードに影響する。四、財務報告監査締め切り日後の主な財務情報と経営状況
発行者財務報告監査の締め切りは2021年6月30日である。会社が2021年度に審査した合併口径の主要財務データの状況は以下の通りである:(I)合併貸借対照表の主要財務データ
単位：万元
プロジェクト2021年12月31日2020年12月31日変動幅
資産総額60240873761148 60.17%
負債総額1644644931201 76.62%
親会社に帰属する株主権益合計42816742791933 53.36%
株主持分合計43794432829946 54.75%
2020年末に比べて、同社の2021年12月31日の資産総額と負債総額はいずれも増加した。その中で、資産総額の増加は多方面の要素から来て、会社の2021年の利益の蓄積が貨幣資金と売掛金の増加をもたらして、ルートの販売と電子商取引のルートの小売業務の規模の拡大がもたらした前払代金を含む。
の増加、新規リース準則で確認された使用権資産の実行など。負債総額の増加は主に短期借入から来ている。
金の増加と実行
