\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 163 Zhongmin Energy Co.Ltd(600163) )
レポートの概要
優秀な純新エネルギー発電事業者は、福建省の利益レベル業界の前列に根ざしている。会社は福建に根ざした国有上場会社で、風力発電を主とし、太陽光発電とバイオマス発電を補助する純新エネルギー発電事業者である。現在、福建省内の沿海、新疆、黒竜江省などの地域に風光発電資源プロジェクトを備蓄し、持続的な開発能力、豊富な建設運営経験、専門的な管理人材チーム、高い生産運営効率と良好な企業ブランドイメージを持っている。会社は実体運営と資本運営の「両足」の並行、省内の発展と外に出て「二つの道」を発展させることを堅持し、自主開発と優位性の買収合併を結合し、再生可能エネルギー発電を大いに強化する。
政策は重ね合わせコストの急速な下落を導き、風力発電プロジェクトの利益能力は絶えず向上している。風機の大型化、運行維持管理レベルの向上などの要素の影響に伴い、陸上風力発電はすでに平価インターネットを実現し、海上風力発電も間もなく平価時代に入る。ファンの大型化により発電ユニットの掃風面積が増大し、塔筒の上昇に伴い、有効風速も増大し、等価利用時間が長く増加し、発電ユニットの効率向上発電量の増大を推進し、風力発電事業者の利益レベルを高めた。また、中国の環境保護の要求は徐々に厳しくなり、排出企業はCCERと緑電を購入する需要があり、完備した炭素取引と緑電取引市場は新エネルギー発電会社に利益を増やす機会を提供した。将来、風力発電の建設は引き続き加速し、風力発電の運営は補助金駆動から市場駆動に転換する。われわれの試算によると、2025年の風力発電設備の容量は5.36億キロワットに達し、風力発電設備の規模は大きな成長空間を備えていると予想されている。
福建省は風力資源が豊富で、会社の利益能力業界の前列にある。福建省の海上風力発電資源は全国の前列にあり、福建沿海地区の年平均有効風力エネルギーの時数は7837.3 hに達し、年平均風速は7.5 m/s以上が多い。会社の風力発電プロジェクトは主に福建と黒竜江省に分布し、2021年までに、会社の風力発電の総設備容量は90.73万キロワットに達した。このうち、海上風力発電、陸上風力発電の設備規模はそれぞれ29.6、6.13万キロワットである。前期の風力発電プロジェクトが続々とネット発電したおかげで、2021年前の第3四半期、会社の営業収入は10.01億元を実現し、前年同期比50.90%増加した。帰母純利益は3億9000万元で、前年同期比94.92%増加した。
投資プロジェクトは加速してネットを並べて、平湾の3期プロジェクトは機を選んで注入します。2021年、青峰風力発電所二期、大帽山風力発電所と平和湾岸海上風力発電所二期の並行網は、会社全体の発電量が大幅に増加し、会社の業績の大幅な上昇を牽引した。会社は福建に位置して、地理資源の優位性は明らかで、風力エネルギーの利用率は高くて、度電のコストは全国で低くて、度電の利益は同業界の第1列に位置して、未来の平湾の3期のプロジェクトは運送して、大幅に会社の発電量を高めて、会社の利益能力を更に1階に上がることを推進します。
投資提案:会社の複数の風力発電プロジェクトが続々とネットに接続され、自身の優れた技術レベルに基づいて運行維持販売量を高め、2021年以来発電量が持続的に増加し、会社の業績の持続的な増加を推進している。将来を展望すると、会社の持株株主の海上風力発電資産が上場企業に注入されるにつれて、会社の海上風力発電設備の規模は持続的に増加し、業績の急速な成長を駆動する見込みだ。20212023年の会社の営業収入はそれぞれ18.14、22.80、26.95億元で、それぞれ前年同期比44.85%、25.71%、18.21%増加する見通しだ。帰母純利益はそれぞれ7.02、9.70、11.16億元で、それぞれ前年同期比44.56%、38.06%、15.12%増加した。EPSはそれぞれ0.37,0.51,0.59であり,対応PEはそれぞれ21.02,15.23,13.23倍であった。初めて上書きし、「購入」の評価を与えます。
リスク提示:海風プロジェクトの建設進度が予想に及ばない、資産注入の進度が予想に及ばない、再生可能補助金の遅延リスク、研究報告で使用される公開資料には情報の遅延または更新がタイムリーでないリスクがある可能性がある。
