\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 066 Piesat Information Technology Co.Ltd(688066) )
事件概要2022年2月26日、 Piesat Information Technology Co.Ltd(688066) は2021年度業績速報を発表した:2021年に営業収入14.68億元を実現し、前年同期比73.42%増加した。帰母純利益は1億9800万元で、前年同期比53.29%増加した。非帰母純利益1.54億元の控除を実現し、前年同期比34.13%増加した。
Yanzhou Coal Mining Company Limited(600188) リモートセンシング応用リーダー企業、「PIE+業界」プラットフォーム型競争優位性を構築
SIAの「2020衛星産業状況報告」によると、2019年の世界衛星サービス業の総収入は1230億ドルで、世界の衛星リモートセンシングサービス業界は2025年に43.6億ドルに増加する見込みだ。 Piesat Information Technology Co.Ltd(688066) 業務は衛星産業の下流応用に焦点を当て、現在の主な業務はリモートセンシング基礎ソフトウェア製品、システム設計開発とリモートセンシングクラウドサービスを含む。
我々は衛星リモートセンシング業界の需給の両端に積極的な変化が発生したと考えている。主に以下を含む:1)上流から見ると、リモートセンシング衛星の打ち上げ数は急速に増加し、展望研究院のデータによると、2021年4月現在、中国の商用リモートセンシング衛星の数は59個に達し、27.44%を占めている。2)応用から見ると、高精度と高品質の空間地理情報サービスの需要が増加し、同時にデジタル戦場シミュレーション、応急管理、知恵都市などの需要が絶えず現れている。3)ターゲット市場と商業モデルから見ると、端末ユーザーは国家と省級から市区県級、To GからTo B端に伸びる見込みである。リモートセンシングビッグデータの処理はインテリジェント化に向かい、リモートセンシングデータの可用性が向上し、その使用敷居を下げ、多くの中小企業もSaaS方式でリモートセンシング応用サービスを受け始めた。
当社は、会社の戦略が明確で、業務分野が絶えず延長され、同時に協同優位性を形成していると考えています。会社は環境減災小衛星地上ステーションの設計とソフトウェア開発に参加し、自身の基礎ソフトウェア製品を形成している。国家高得点特別項目に参加することによって、リモートセンシング応用産業化の着地を実現する。同社の募集書と公告によると、同社は2014年から北斗3号地上システムの設計と開発を受け、北斗応用分野に進出している。2019年にソフトウェアクラウド化改造を行い、20222023年にリモートセンシング衛星星座を打ち上げ、安定したビジネスモデルと「PIE+業界」のプラットフォーム型競争優位性を形成することが期待されている。
マーケティングシステムを完備し、地方市場の需要を放出し、特殊分野の競争力を向上させる。
2021年中報によると、会社の収入構造は空間インフラ計画と建設(42%)、PIE+業界(55%)、クラウドサービス(3%)の3つの製品ラインから構成され、そのうちPIE+業界は現在の会社の業績向上の主な駆動力である。会社の業績速報によると、2021年の業績は急速な成長を維持し、主に以下の恩恵を受けている。
1)マーケティングシステムを完備し、地方市場の放量、下流の「PIE+業界」の製品ラインの収入が急速に増加し、会社の業績速報の公告は「年間で新規注文をしてから革新的に高い」と言及した。応急管理分野では、2020年に国務院が全国自然災害総合リスク調査特別項目を正式にスタートさせ、リスク調査は全国約3000県で、大量の新規需要を解放した。会社は応急管理業界に向けてリスク調査ソフトウェアとリスク監視警報システムを提供する。自然資源分野では、2022年2月25日、自然資源部の公式サイトが「実景3次元中国建設の全面的推進に関する通知」を発表し、2025年までに5メートルのグリッド網の地形級実景3次元が全国の陸地と主要島をカバーし、5センチの解像度の都市級実景3次元が低級以上の都市をカバーすることを初歩的に実現することを要求した。会社は自然資源業界に実景3次元中国建設と自然資源モニタリングを提供し、業界の急速な発展から利益を得ることが期待されている。
2)特殊分野の情報化建設の競争力が向上し、会社はすでに少数の全体プロジェクトを引き受ける能力を備えた単位の一つとなり、業務は絶えず型番化、多軍種化に向かって発展し、収入は着実に増加している。特殊分野の面では、国防軍事費の支出が温和に上昇し、軍隊装備の核心矛盾が機械化から情報化に移行し、会社はC 4 ISR理論の枠組みに基づいて、特殊分野に向けてデジタル戦場を構築し、戦場の感知、指揮制御、訓練戦一体の技術サービスを提供する。会社が現在提供している空天地一体化ソリューションには、航空宇宙装備システムのデジタル双子、虚実交融測量地理環境構築、典型的な目標識別と変化検出、気象水文知能分析予報、指揮決定保障と模擬訓練が含まれている。
海康と戦略協力協定に署名し、独自の星座を建設し、衛星産業チェーンの上下流を開通させる計画だ。
同社の公式微信公衆番号によると、 Piesat Information Technology Co.Ltd(688066) はこのほど、スマートネットワークソリューションとビッグデータプロバイダ Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) と戦略協定に署名し、将来的には空天地一体化の優位性を発揮し、資源共有、ルート開放、方案共同普及の面で協力する。当社は衛星リモートセンシング業界の応用市場の蓄積に基づいて生態協力を絶えず拡大し、製品の革新研究開発と市場普及を促進できると考えています。また、同社は自主的に制御可能なリモートセンシング衛星を建設し、国際衛星データ製品とサービスサプライヤーに進出している。Mordor Intelligenceのデータによると、2025 Yanzhou Coal Mining Company Limited(600188) のデータ製品の販売スペースは約100億元と予想されている。同社の発表によると、2022年末に全国初のInSAR衛星星座を打ち上げ、産業チェーンの上流に延びる計画だ。このタイプの衛星は希少で、希少なDEMデータを取得することができます。会社は直接あるいはデータ製品の販売に加工して収入源を増加することができて、データ資源として既存のPIE+業界とクラウドサービス製品ラインを賦与することができて、リモートセンシングデータの生産、処理と応用の商業閉ループを形成して、会社の長期発展のために業績の増量に貢献します。
投資アドバイス
衛星リモートセンシング業界は現在、需給の両端の積極的な変化に直面しており、 Piesat Information Technology Co.Ltd(688066) は Yanzhou Coal Mining Company Limited(600188) リモートセンシング分野のリーダー企業として、衛星応用多点開花の需要が高く、「PIE+業界」のプラットフォーム型優位性を利用して、業績の持続的な成長を促すことが期待されている。同社の20212023年の収入の伸び率はそれぞれ73.4%/44と予想されている。2%/33.6%、帰母純利益の伸び率はそれぞれ53.3%/49.8%/38.5%で、購入-Aへの投資格付けを初めてカバーした。6カ月間の目標価格は80元で、2022年の50倍の動的収益率に相当する。
リスクのヒント:リモートセンシング業界の政策の着地は予想に及ばない。会社のクラウドサービスの取引先の開拓は予想に及ばない。同社のInSAR衛星の打ち上げは予想に及ばず、減価償却の償却が予想を上回った。
