粒子状シリコン:中国初の2万トン粒子状シリコンプロジェクトがすべて生産を開始した。協鑫粒子シリコンの総生産能力は3万トンに達する
1)上証報中国証券網(3月6日)によると、保利協鑫徐州は2万トンのシラン流動床法粒子シリコンを新たに生産し、粒子シリコンの総生産能力は3万トンに達した。この生産能力は2021年10月に基礎建設を完了し、2021年11月に正式に生産を開始した。協鑫初の2万トンモジュール化粒子シリコンプロジェクトのため、未来楽山、包頭などのプロジェクトはすべてこれを基準としてモデルを建設する。
2)保利協鑫の責任者によると、2022年末にはすべてのシリコン材料の生産能力が36万トンに達する見込みで、そのうちFBR粒子シリコンは30万トン(徐州+楽山+包頭各10万トンと予想される)、西門子棒状シリコンは6万トンに達する見込みだ。現在、同社のシリコン材料の総生産能力は約13万トンと予想されており、西門子シリコン材料の生産能力は約10万トン(徐州+新疆)、徐州粒子シリコンの生産能力は3万トンである。
粒子状シリコン:優位性が徐々に現れ、粗利率が棒状シリコンより15ポイント高く、炭素排出削減が60%-70%減少した。
1）製品の品質：全世界の主要な下流メーカーはすべて全面的にペレットシリコンの結晶化テストに合格して、金属の含有量、炭素の含有量、ドナーの不純物とアクセプタの不純物はすべてN型の材料の標準に達して、下流の取引先に大幅に単結晶の品質の均一性と安定性を高めることができる。中長期にCCZ連続投入技術を組み合わせると、棒状シリコン、粒子状シリコン引張り棒のヘッドテール電気性能指標の一致性が高く、N型シリコン引張りに適している。
2)コスト:1キログラム当たりの消費電力を18度以下に低減し,改良シモンズ法に比べて約3分の2低減した。製造端:総合生産コストは棒状シリコンに比べて約30%低下した。応用端:長結晶段階のコストを2割近く削減する。中長期的に見ると、粒子シリコン(るつぼ充填のより満タン、単産昇格)+CCZ(連続直引単結晶)は、さらに本上昇効果を低下させることが期待され、シリコン材料、シリコンシートの2つの大きな一環で総合的に20%-30%減少することが期待されている。
3)利益能力:保利協鑫2022年1月24日の公告によると、粒子状シリコンの利益優位性はすでに初歩的に現れ、原材料工業シリコンとシリコン材料の価格が大幅に上昇した場合、粒子状シリコンの粗利率は棒状シリコンの粗利率より約15ポイント以上高い。
4）生産能力計画：すでに江蘇徐州、四川楽山、内モンゴル包頭に「三足鼎立」の十万トン級生産能力基地を形成した。現在、粒子状シリコンの総計画生産能力は50万トンに達している。
5)生産開始周期:粒子状シリコンの生産能力建設周期は1年余りで、伝統的な西門子法の棒状シリコンは2年近く必要である。生産開始速度が大幅に短縮され、シリコン供給のアンバランス問題を解決し、粒子シリコンの市場浸透率の向上を加速させる。
6)エネルギー消費指標を持ちやすく、生産を拡大するのがより容易である:粒子状シリコンの省電力70%、炭素排出削減は60%-70%低下し、総合消費電力は70%以上低下する。エネルギー消費指標は過大化しやすく、生産拡大はより順調である。太陽光発電が「炭素中和」の主力になることを加速させる。
7)破砕コストがなく、二次汚染リスクを下げる:破砕コストを下げ、破砕過程で不純物を導入するリスクを取り除く;粒子状シリコンは輸送の優位性を備え、包装と人工の一環を効果的に減らし、添加の自動化を実現し、二次汚染の可能性を減らす。
8)注文:隆基、中環、晶澳、 Wuxi Shangji Automation Co.Ltd(603185) Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) はいずれも協鑫と長単購買契約(粒子シリコンを含む)に署名した。現在、主流メーカーの使用割合はこれまでより大幅に向上しており、粒子状シリコン製品の供給が不足している。
未来を展望する:粒子状シリコンの大規模な産業化のスピードアップ!大規模なレプリケーション段階に入ることを期待し、太陽光発電のコスト削減を支援する。
(1)保利協鑫エネルギーは徐州で1万トンの生産能力を量産し、成功確率が60%を超える可能性があることをざっと推定している。
(2 Wuxi Shangji Automation Co.Ltd(603185) と協鑫の合弁生産顆粒シリコン:下流の取引先が自ら退場し、成功確率が70%を超える可能性があることを示した。
(3)晶澳は15万トンの粒子状シリコンを購入し、隆基、中環、双良はいずれも粒子状シリコンを購入し、成功確率が80%を超える可能性があることを示した。
(4)協鑫徐州は2万トンの量産に成功し、複製段階に入り、成功確率が90%を超える可能性があることを示した。
（5）包頭（ Wuxi Shangji Automation Co.Ltd(603185) と協鑫合弁）、楽山基地の大規模量産なら、基本的に100%成功と判断する。
未来の持続的な関心：ペレットシリコン生産能力の向上、CCZ連続投入技術の突破、肝心な設備の国産化
投资提案:重点推荐: Wuxi Shangji Automation Co.Ltd(603185) (「シリコンシート+シリコン材料+工业シリコン」一体化レイアウト、A株希少标);よく見てください:保利協鑫エネルギー(粒子シリコン、H株)、 V V Food & Beverage Co.Ltd(600300) (粒子シリコンCCZ長結晶炉)。
リスクヒント:太陽光発電製品または技術代替のリスク;下流の増産は予想に及ばない。疫病は海外需要に影響を及ぼす。
