タンパク飼料の需給矛盾は古くからある。近年、タンパク質消費の持続的な増加に伴い、タンパク飼料の主な原料である豆粕の需要は明らかに増加し、この7年間、大豆圧搾消費の増加量は2313万トン近くに達した。しかし、中国の大豆の生産能力が不足し、同時に競争優位性が不足しているため、中国の大豆の年間生産不足は9 Tcl Technology Group Corporation(000100) 00万トンに達し、巨大な量の圧搾消費は輸入で補う必要があり、輸入が供給に占める割合は80%以上を維持し、国外の Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) 生産のリスクは中国の大豆の価格に著しく影響する。
世界の油脂油の供給リスクが集まっている。1)一方、ラニーナ事件で大豆の主産地である南米で深刻な干ばつが発生し、USDAは2月に南米の大豆の生産量を870万トン削減した。2)一方、世界第3位の油料ヒマワリ種子の主な生産国であるロシア、ウクライナの衝突がエスカレートし、両国のヒマワリ種子の輸出シェアは世界32.7%、ヒマワリ粕の輸出シェアは世界81.0%を占めた。世界の油脂油の需給矛盾が拡大している。
競争と代替は中国の穀物価格を上昇させる。トウモロコシは大豆の中国市場での主な競争作物であり、中国のトウモロコシの約34%が東北3省に分布し、中国の大豆の約45%が黒竜江省と吉林地域に分布している。近年、飼育需要の拡大量は中国のトウモロコシの貯蔵在庫を消耗し、中国のトウモロコシの生産需要の不足は値上げの方式で需要を抑えている。1)値上げはトウモロコシの栽培効果を向上させる一方で、大豆の播種面積を押し出し、大豆の生産を保証するため、2021年に大豆と油の栽培拡大を中央の「1号文書」に記入し、2025年までに大豆の播種面積が1.6億ムー前後に達し、生産量が2300万トン前後に達し、50%-100%の押し出し仮定の下で、トウモロコシは210457万トン減少する見通しで、トウモロコシの将来の供給増加の潜在力は抑圧されている。2)値上げは原料代替を刺激する一方で、この5年間、小麦、稲は飼料食糧消費においてそれぞれ146.9%、127.6%増加し、政策面では飼料にトウモロコシと豆粕の減量代替を行い、飼料需要の増加または需給が比較的安定した小麦およびその他の穀物の値上げを牽引した。
世界の穀物供給は多くの不利な要素に直面している。1)一方、ラニナ事件は世界の低温を引き起こし、2月の北方地区の気温が異常に低く、黄淮中東部の冬小麦の還青がここ5年の平均より明らかに遅くなったため、播種が遅れた小麦は生長期に低温で減産するリスクに直面した。2)一方、黒海地域にあるロシアとウクライナの小麦輸出シェアは世界の28.5%、トウモロコシ輸出シェアは世界の18.7%を占めており、近年、ウクライナは中国のトウモロコシの主な輸入国となっている。戦争はロシアとウクライナの穀物の貿易に影響を受け、封鎖される可能性があり、世界の穀物貿易の不確実性を激化させた。
投資提案と標的
大口 Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) 価格の上昇は農業全産業チェーンに明らかな影響を及ぼす。
生豚養殖:原料の値上げは養殖コストのさらなる上昇を引き起こし、生産能力の脱化はさらに発酵し、生豚養殖プレートの配置機会に注目する。
飼料:大口原料の上昇は飼料企業の購買と調合技術能力を試練し、飼料企業の低効率生産能力の清算または加速、集中度の向上が期待され、注目 Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) Wellhope Foods Co.Ltd(603609) 。
栽培チェーン:価格が上昇したり、農業開墾の先頭と種企業の販売価格を引き上げたりして、 Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) Heilongjiang Agriculture Company Limited(600598) Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) ;に注目します。同時に、中国の輸入依存度の向上を背景に、中国の農業技術レベルの向上、遺伝子組み換え商業化の推進は依然として政策の導きであり、注目している。
リスクのヒント
天気の影響が予想に及ばない、戦争などの事件の影響が予想に及ばない、需要の増加が予想に及ばないなど。
