核心的な観点.
デジタル経済の範疇は広く、後続は政府活動報告の中で後続の政策の着地状況を重点的に追跡できる一方で、今年の政府財政の相対的な緩和を考慮し、政府支出が主導的な関連方向を配置することができると考えている。
デジタル経済は政府活動報告の高周波語彙となっている。今回の政府活動報告書はデジタル経済に関する内容を何度も言及した。その中の単列の章は「デジタル中国建設全体の配置を強化する。デジタル情報インフラを建設し、5 G規模化応用を推進し、産業デジタル化のモデルチェンジを促進し、スマート都市、デジタル農村を発展させる。工業インターネットの発展を加速させ、集積回路、人工知能などのデジタル産業を育成し、拡大させ、キーソフト・ハードウェア技術の革新と供給能力を向上させる。デジタル経済ガバナンスを完備させ、データを放出する素の潜在力は、経済発展をよりよく賦能し、人民の生活を豊かにする。」また、対外貿易の安定と社会ガバナンスの推進部分では、デジタル貿易の発展とサイバーセキュリティ、データセキュリティ、個人情報保護の強化についてそれぞれ言及した。
これまで、デジタル経済は今年の政府活動のホットワードとなってきた。1月12日、国務院は「第14次5カ年計画」を印刷・配布し、「第14次5カ年計画」の時期にデジタル経済の健全な発展を推進する指導思想、基本原則、発展目標、重点任務と保障措置を明確にした。1月16日、2022年第2号「求是」誌は 習近平 総書記の重要な文章「絶えず強くし、大きくする中国デジタル経済」を刊行し、デジタル経済の発展を強調した。また、今年の各省政府の報告では、デジタル経済が高周波語彙となり、25以上の省・市が「十四五」段階でデジタル経済の発展を促進することを明らかにし、一部の省では具体的な量子化指標さえ明らかにした。デジタル経済は14、5段階の政策の重点発展の方向になるだろう。
デジタル経済は高度に重視され、後続の財政は投入を増やす可能性がある。今年の政府活動報告書を見ると、デジタル経済が言及された回数と紙面が多く、重視度が高いことが明らかになった。このうち、5 G、工業インターネット、集積回路、人工知能などの部分はこれまでの政府活動報告の中で何度も言及されたが、今回は再び強調され、後続は重視に値する。特に5 Gの面では、今回の報告はインフラ建設に言及したほか、5 G規模化応用を推進することを強調し、中国の5 G建設が上流インフラ段階から応用普及段階に移行したことを反映している。また、政府活動報告書は、重要なソフト・ハードウェア技術の革新を向上させ、データ要素の潜在力を解放し、サイバーセキュリティのデータセキュリティを強化することなどについても言及した。中米貿易摩擦の背景の下で、基礎ソフト・ハードウェア技術の研究開発と応用を強化することは産業共通認識となり、信創産業はすでに党政分野から業界市場に徐々に進出している。サイバーセキュリティはすでに国家安全の次元に上昇し、現在のデータセキュリティもサイバーセキュリティの重要な構成となり、政府と企業の剛性支出である。最後に、今年の仕事報告書に新たに追加された内容は知恵都市とデジタル田舎で、デジタル田舎はこの前の中央1号文書でも初めて言及され、後続の政策の予想が強い。
デジタル経済と新インフラ建設の内容は高度に重なり、関連範囲が広く、現在、後続は政府活動報告の中で後続の政策の着地状況を重点的に追跡できる一方で、今年の政府財政の相対的な緩和を考慮し、政府支出が主導的な関連方向を配置することができると考えている。
デジタル経済の背景の下で、チップ、オペレーティングシステムなどの重要な分野は重点補短板分野となっている。「第14次5カ年計画」などの重要な戦略綱領が続々と公布されるにつれて、デジタル経済の発展はすでに共通認識となっている。デジタル産業化の面では、重要技術のショートボードの補完を重点的に強調し、ハイエンドチップ、オペレーティングシステム、工業ソフトウェア、コアアルゴリズムとフレームワークなどの分野の重要なコア技術を集中的に突破し、汎用プロセッサ、クラウドコンピューティングシステムとソフトウェアの重要な技術の一体化研究開発を強化する。
サイバーセキュリティプレートの22年間の業績は高成長に戻る見込みだ。サイバーセキュリティ支出は政府と大手企業の比較的剛性のある支出であり、このプレートはずっとコンピュータの細分化プレートの中で成長の確定性が高いプレートであり、歴史的な複合成長率は20%に近い(リードが速い)。20年のデータから見ると、深刻な疫病の影響を受けても、プレート全体は依然として良好な成長を維持しており、特に第4四半期、ネットセキュリティハードウェア市場は27.4%増加した。21年以来、政府の財政が緊張し、疫病が繰り返されている背景の下で、プレート全体の収入は依然として増加を維持し、22年を展望し、疫病の安定と経済回復の成長、データの安全などの新しい政策の推進に伴い、プレートは高速成長に戻る見込みだ。IDCの予測によると、21-25年、中国網安市場のCAGRは約17.9%で、そのうちセキュリティソフトウェアCAGR 21.1%、セキュリティハードウェア17.1%、セキュリティサービス15%を超え、セキュリティソフトウェアは成長が最も速い市場になるだろう。
投資提案:政府の財政支出が主導力を占める関連分野、例えば信創、網安などを重点的に推薦するほか、スマート電力網、データセンター、工業ソフトウェア、デジタル化などの政策奨励方向も重視に値する。
リスク提示:経済が下落し、政府の支出が予想に及ばない。政策の力は予想に及ばない。
