3月7日、税関総署は2022年1-2月の対外貿易データを発表した。1-2月のデータによると、第1四半期の輸出は依然として靭性を備えている。輸出リズムは中国の安定成長措置の力と配置時間に深く影響し、今年の5.5%のGDP成長率がどのような形で達成されるかにも関係している。その後、今年の輸出の下落速度とリズムに注目しなければならない。
現在、輸出エネルギーの面では大きな変化はなく、1-2月の輸出は前年同期比16.3%増で、読数では2021年12月(2年複合は前年同期比20.9%)をやや下回っている。
今月の輸出成長率の小幅な下落は、短期的な妨害要因によるものが多いと考えている傾向がある。昨年も似たような状況があった。2021年1-2月の輸出複合の前年同期比成長率(15.1%)も2020年12月(18.0%)を明らかに下回ったが、昨年の年間輸出の前年同期比成長率は相対的に高かった。単月データで輸出傾向を判断するべきではない。
絶対的なレベルでは、現在の輸出の伸び率は依然として高位にあり、この8年間の同時期の高値であり、2018年の同時期を下回っている。
主な輸出国別で、最も減少したのは中国の米国への輸出の伸び率だ。この減少は年初に米国COVID-19の疫病が一時悪化したため、1月の新規症例は過去最高を更新し、1月の新規症例数は昨年Q 4四半期全体の2倍に近づいた。中国の対米輸出の月間変動が大きく、中国の対米輸出の運動エネルギーが減衰しているかどうかは、別途観察する必要がある。
以上、1-2月の輸出成長率の小幅な低下は輸出運動エネルギーの低下の標識とはならない。
今後の輸出動向をどう判断しますか?
市場は2つの点に注目している。1つは、輸出の伸び率が急速に下落するかどうか。二つ目は、出口運動エネルギーの曲がり角がいつ現れるか。
現在、米国の財政通貨刺激が高まっている住民の貯蓄は依然として商品の需要を支えている。一方、欧米、ASEANなどの海外経済体の生産修復はまだ進行中であり、理論的には今年の輸出運動エネルギーは急速に大幅に減衰しない。今年の輸出成長率の運動エネルギーの曲がり角は第2四半期に最も早く現れる可能性がある。
予想外は最近のロシアとウクライナの衝突事件だ。未来のロシアとウクライナの衝突がどの方向に演繹されるかは、世界の商品と貿易の需給にさらに影響し、中国の輸出運動エネルギーに影響を与えるかどうか、この点は引き続き密接に追跡する必要がある。リスク提示:疫病の発展は予想を超え、海外需要は予想を超え、貿易摩擦は予想を超え、地縁政治事件の発展は予想を超えた。
