対外貿易は靭性を保ち、データの良し悪しは半々だ。基数の影響で、対外貿易の伸び率は減速したが、輸出の靭性は予想をやや超え、輸入は疫病、地縁政治などの要素の影響で予想に及ばなかった。ドルで計算すると、中国の2022年1-2月の輸出入総額は前年同期比15.9%増加し、高速成長を維持している。このうち、輸出の伸び率は予想をやや上回っており、海外の疫病は依然として安定していないが需要が強く、ロシアとウクライナの衝突は世界のサプライチェーンに圧力を形成しており、これらの要素は中国の輸出を支えており、輸出総額は前年同期比16.3%増加した。輸入では、海外の疫病がサプライチェーンや季節的な要因を牽引しているなどの影響を受け、予想に及ばなかったが、価格はある程度支えられ、輸入は前年同期比15.5%増加した。今年の政府活動報告では、ハイレベルの対外開放を拡大し、対外貿易外資の安定した発展を推進するほか、地域全面経済パートナーシップ協定が世界最大の自由貿易区を形成し、中国の対外貿易を持続的に支え、輸出は靭性を維持すると提案した。
EUは第1位の貿易パートナーの地位に戻り、RCEP国家の潜在力が大きい。貿易パートナー側は、1-2月にEUがASEANを超えて中国第1位の貿易パートナーに復帰した。ロシアとウクライナの衝突の影響で、ヨーロッパの商品とサプライチェーンは挑戦を受け、EUへの輸出は前年同期比24.2%増加し、成長率は全体の輸出より7.9ポイント上昇した。欧州の疫病、サプライチェーン問題などの影響で、中国のEUからの輸入は前年同期比0.2%減少した。中国の対米輸出の伸び率は昨年12月より明らかに減速し、ASEANとの貿易関係は持続的に安定している。その他の貿易パートナーの方面、中国と一帯一路地区の貿易関係は更に緊密で、アセアンを除いて、中国とラテンアメリカ、アフリカなどの地区の貿易の伸び率はすべて上昇傾向を呈して、RCEP国家と輸出入の方面で協力は持続的に深まって、最近のロシアとウクライナの地縁の衝突の背景の下で、中国のロシアに対する輸出、輸入の上昇幅はわりに大きいです。
機械・電気製品、ハイテク製品の輸出は依然として比較的に良く、価格要素は原材料製品を牽引する。輸出商品から見ると、昨年の特徴を継続し、1-2月の高付加価値の機械・電気製品とハイテク製品の輸出は政策支援、海外需要の牽引の下で、輸出金額は依然として比較的速い成長率を維持している。労働力密集型製品の輸出も一定の増加がある。価格要因の牽引を受けて、鋼材、未鍛造アルミニウム及びアルミニウム材、石炭及び褐炭などの輸出金額の伸び率が高い。上流と中流の原材料輸出額はいずれも明らかに上昇したが、一部の製品の輸出量は前年同期比で下落した。「現地年越し」の提唱の下で、工業の再生産の進度は加速し、海外注文のタイムリーな交付を保証した。中国の2月の新輸出注文指数と輸入指数はいずれも回復し、ロシアとウクライナの衝突は世界のサプライチェーンにマイナスの影響を与え、中国の輸出に支えを形成し、短期輸出は依然として強いと予想されている。
価格は輸入を支える主な要因となり、RCEPや将来の輸入に有利である。海外の疫病は一部の製品の輸入に影響し、食糧の輸入量はほぼ横ばいで、価格の上昇は明らかで、食用植物油の輸入量の価格は同減し、大豆の輸入量の価格は一斉に上昇した。ロシアとウクライナの衝突の下でウクライナはすでに Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) の輸出規制を発表し、未来の食糧価格と中国の食糧輸入に影響を与えた。上流商品の輸入が分化し、価格と需要が異なる製品に与える影響は異なる。主な上流商品から見ると、鉄鉱砂とその精鉱の輸入量は平価で減少し、銅鉱砂とその精鉱、未鍛造銅と銅材、完成品油の輸入量は一斉に上昇し、原油、天然ガス、石炭と褐炭、鋼材の輸入量は値下げして上昇した。最近の地政学的変動、原油価格の上昇が続いている影響で、原油関連商品の輸入額の上昇幅が大きい。海外サプライチェーン問題、チップ不足、疫病の持続、地政学的要因の影響で、一部の機械・電気製品の輸入量は前年同期比で減少した。地政学的リスクは消えず、中国の輸入にマイナスの影響があると予想され、3月以降の基数は明らかに上昇し、短期輸入額は前年同期比の伸び率や減速があり、中長期的にサプライチェーンの修復、中国の需要の伸びの牽引の下で、輸入は持続的に増加する。
リスク提示:疫病のコントロールは予想に及ばず、地縁衝突は予想を超え、回復は予想に及ばない。
