事件:2022年3月5日に第13期全国人民代表大会第5回会議が開幕し、国務院の李克強首相が政府活動報告を行った。
GDP成長率の目標は「5.5%前後」と定められ、強い「安定成長」の訴えが含まれている。成長率目標の設定は、雇用の安定と民生のリスク防止の需要を考慮し、就業は今回の政府活動報告の中で引き続き優先的な地位に置かれ、「就業優先政策の強化」、「各地があらゆる方法を講じて就業を安定させ、拡大しなければならない」ことを明確にし、経済成長は保障就業の前提である。次に、この2年間の平均成長率(5.1%)と「第14次5カ年計画」の目標要求とつながっている。5.5%の目標を実現するため、今回の政府活動報告は中央経済工作会議以来の「安定成長」に対する重視を継続し、「新たな下り圧力に直面し、安定成長をより際立たせた位置に置く」、「各地域の各部門は経済安定の責任を確実に負担し、経済安定に有利な政策を積極的に打ち出さなければならない」と提案した。
財政支出は減らず、資金調達による赤字率の引き下げは、財政支出総量よりも今年の重要な特徴は「前置」だ。2022年の赤字率は2.8%前後で、昨年より0.4ポイント低下し、資金規模は昨年より2000億ドル減少する予定だが、財政支出の強度は縮小しない見通しで、昨年の財政超過規模は4800億ドルを超え、今年の中央本級財政が一般予算に投入された資金は1兆267億元で、赤字率を1ポイント引き上げることに相当する。具体的には、(1)今年の全国一般公共予算の財政支出の手配規模は26.7兆元に達し、昨年より2兆元以上拡大し、GDP目標の2.9ポイントを上回った。(2)中央の地方移転に対する支払い規模は昨年より1兆5000億元近く増加し、前年同期比18%増加し、2012年以来の最高増加幅となった。(3)地方特別債の規模は3.65兆元で、昨年と同じで、昨年第4四半期に発行された1兆2000億元前後の特別債の大部分が今年中に実物の仕事量を形成することを考慮すると、特別債の基礎建設投資への牽引は引き続き拡大する見込みだ。(4)今年の財政の重要な特徴の一つは「前置」であり、劉昆財務長官は部長通路で「政策を早く打ち出し、資金を早く下ろし、早く効果を発揮する」と述べた。
安定した金融政策の基調は変わらず、新規貸付規模の拡大と実体経済の支持を強調した。政府活動報告書は「新規貸付規模の拡大」を明らかにしたが、昨年のマクロレバレッジ率は約8ポイント低下し、今年の貸付拡大に条件を提供する。信用投向の面では、依然として重点分野と弱い一環を主としている。また、仕事報告書は金融機関の実際の貸付金利を下げ、料金を減らすことにも言及し、今年初めの1年期と5年期のLPR金利のオファーは異なる程度に下がり、貸付金利の引き下げを継続するのに有利だ。
住宅購入の総基調が変わらず、地価の安定、住宅価格の安定、予想の安定を重視し、合理的な住宅需要をよりよく満たし、都市の施策が引き続き推進されている。不動産の表現は基本的に中央経済工作会議を継続し、「大衆の住宅需要を引き続き保障する」を新たに追加し、「予想誘導を強化する」を「地価を安定させ、住宅価格を安定させ、予想を安定させる」に修正し、合理的な住宅需要を満たすことをさらに強調した。最近、一部の都市では不動産コントロール政策が緩和され、「不動産は炒めない」という前提の下で、土地に応じた政策調整にはまだ空間がある。
産業面では、エネルギー消費の二重制御は具体的な量子化指標を提出せず、デジタル経済に対する重視度が著しく向上した。エネルギー消費の二重制御の目標は量子化指標から「第14次5カ年計画期間中に統一的に審査し、適切な弾力性を残す」ことに転換し、昨年の一部の地域の運動式「炭素削減」の是正であり、今年のエネルギー消費の二重制御の経済成長に対する制約が限界を弱めることを意味している。「デジタル経済の発展を促進する」は単独でセグメント化され、デジタル経済の発展、特に重要な技術に対する重視を体現している。
リスクのヒント
疫病は局所的に拡散し、経済成長に影響を及ぼしている。地政学的リスクの演繹は予想を超えた。
