市場異動
3月7日の市場は大きく下落し、そのうち上証指数は2.17%下落し、創業板指は4.30%下落した。業界レベルでは一般的に下落し、食品飲料、電子、家電、社会サービス、電力設備などの下落幅が上位を占めた。
地縁衝突の遅延により海外のリスク嗜好が抑制され、原油価格の急速な高騰によるインフレ懸念が高まっている。
今日の市場の大幅な下落の主な原因は、1ロシアとウクライナの情勢が予想を超えて遅延し、世界市場のリスク偏好が抑制されたことにある。2月24日にロシアとウクライナの衝突が勃発してから11日が経ち、これまで予想されていた「稲妻戦」をはるかに上回った。地縁衝突が続いているため、世界市場は大幅な調整に入った。ロシア株式市場は2月末に1日30%以上下落した後、現在まで取引を停止している。米株3大指数は3月3日、4日に2日連続で下落した。3月7日のアジア太平洋市場の日経平均、韓国総合指数はいずれも2%を超え、恒生指数は3.87%大幅に下落した。世界市場のリスク回避感情が上昇し、急速に伝導し、中国のA株のリスク嗜好が抑制されている。2原油価格の高騰に原材料の値上げが重なり、インフレ圧力が増大し、インフレ懸念が高まっている。ロシアとウクライナの衝突後、多くの欧米諸国が制裁を開始し、今日、アメリカの下院はロシアの石油輸入を禁止し、正常な貿易関係を廃止し、ロシアの輸入商品の関税を高める法案を提出する予定です。エネルギー価格は上昇を続け、3月7日のブレント原油価格は最高139ドル/バレルに上昇した。それだけでなく、上流のエネルギー、金属などの原材料の価格は同時に全面的に上昇し、リチウムの価格は279万元/トンに上昇し、ニッケルの価格は20万元/トンを超え、有色金属の大幅な上昇は中下流の製造と販売に衝撃を与えた。市場は世界経済がインフレに陥ることを懸念している。3中央銀行は公開市場の操作流動性を大幅に回収し、高評価プレートが抑制された。月末と「両会」の後、中央銀行はこれまで釈放された流動性を大幅に回収し始めた。3月7日から11日にかけて3800億ドルの逆買い戻しが期限切れになった。このうち7日だけで3000億元が期限切れになり、中央銀行は100億元しか投入されず、当日の純回収資金は2900億元で、規模が大きい。短期資金の大幅な回収は高評価プレートに抑制されている。
5.5%の経済成長率目標は政策の全面的な発力ラッパを吹き、情緒の乱れが回復した後も積極的に
ロシアとウクライナの衝突が持続し、FRBの3月の金利会議が近づくにつれて市場の変動が大きくなったが、全国の「両会」が5.5%の経済成長目標を確定した背景の下で、政策は全面的な発展期に入った。財政政策の前置、力が十分で、リズムが適度に進んでいる。不動産コントロール政策は暖かい基調を続け、国境緩和は引き続き続く。政策の全方位的な支持は、地縁情勢がA株に与えた衝撃を著しく受け、市場リスクの好みを高める。政策緩和が対し、経済が徐々に回復し、流動性全体が緩和され、豊かになる総合環境の下で、海外のリスク偏好抑制要因は徐々に弱体化する見込みで、最近以来、市場はすでにロシアとウクライナ情勢の超予想と3月17日のFRBの利上げ予想に反応し、市場が再び急速に下落し続ける確率は低く、情緒の乱れが回復するのを待っている。構造的な機会を積極的に探すことができます。
バランスのとれた配置は情緒の摂動に対応し、短期的な関心価格比の上昇の安定した成長に対応し、中期的に成長の第3段階の評価相場を引き続き配置する。
安定成長政策の全方位的なプラスコードの予想と海外リスク抑制要素の角力の過程で、市場の変動は拡大し、変動に対応するためにバランスのとれた配置を提案する。両会が安定成長の予想と海外リスク要因の抑制を強化する共同作用の下で、安定成長チェーンの短期的な価格比は上昇し、中期的に成長の第3段階の相場を配置し続けた。総合的に見ると,配置は3つの主線,2つの大きなテーマをめぐって展開される.
主線一:論理強化、性価比向上の安定成長チェーンは、建築材料、建築装飾、鉄鋼、都市管網改造、新型電力網建設、特高圧、送電配電などの新旧基礎建設分野及び政策暖風が頻繁な不動産と資産品質改善の予想される銀行などに重点を置いている。主線二:成長第三段階の相場を引き続き配置する。具体的には、二重炭素、半導体に代表される強い成長主線と、推定拡散潜在力を備えた国防軍需産業、通信、コンピュータに注目することができる。主線3:絶えず回復する消費、サービス類消費の回復は空港、観光、飲食、レジャーなどの外出チェーン、および短期的に下落して反発する医薬プレートに引き続き注目している。中長期的に値上げがよりスムーズな乳製品、栽培業及び化学肥料に関する機会を把握する。テーマの面では、デジタル経済、国有企業改革に関するテーマに引き続き注目している。
リスクのヒント
政策の解読に偏差がある。ロシアとウクライナの地縁衝突のリスクがあふれている。中米関係の予想以上の悪化など。
