1、安定成長をより際立った位置に置き、GDP目標は5.5%前後である。2022年に政府が制定した成長目標は昨年の経済高基数で実現した中高速成長であり、目標は相対的に積極的で、私たちのこれまでの予想をやや上回っている。今回の政府活動報告の内容は、「需要収縮、供給ショック、予想の弱体化」という三重の圧力に直面し、「新たな下り圧力に直面し、安定成長をより際立たせた位置に置く」ことを強調し、管理職の安定成長政策の決意を明らかにした。これは市場の自信の回復に役立つだろう。
2、金融政策は積極的に安定した成長を護衛し、信用を拡大する。報告書は「安定した金融政策の実施に力を入れる」と強調した。「新規融資規模の拡大」とともに、「金融政策ツールの総量と構造の二重機能を発揮する」ことを強調し、「実体経済により強力なサポートを提供する」と強調した。現段階では、信用構造の最適化と実体需要が本当に奮い立つ前に、金融政策の保護はさらに持続しなければならない。
3、財政政策は積極的に有為で、赤字率の目標は予想を超えて低下した。2022年の公共予算の財政支出は2兆元増加し、支出の伸び率は8.4%に達する。支出の強度を保障するとともに、今年の赤字率目標は2.8%前後で、昨年の予算より0.4ポイント下がる見通しだ。この目標を実現するには、主に利用可能な財力を動員することによって、年度をまたいで調整し、「特定の国有金融機関と専営機関が法に基づいて近年の利益を納付する」ことを含め、財政資金の需要を満たす。今年、経営陣は赤字率の削減と安定成長の政策目標の組み合わせを選択するか、市場に自信を伝え、安定成長措置の持続可能性を明らかにすることを意図している。
4、市場主体の安定に力を入れ、減税と税金還付の年間予想は2兆5000億元である。今年の減税還付規模を見ると、2020年に比べて規模が大きい。このうち1兆5000億元の控除税の実行は、企業にキャッシュフローに余裕を持つことになる。企業留保控除項目税は、企業が事前に納付した税金で、この税金を企業に返還し、短期的に政府の資金負担を増大させたが、財政収入の予想に影響を与えない。また、政府は中小企業の所得税をさらに半減して徴収し、研究開発費用の加算控除を強化するなど、企業のために税負担を下げている。
5、政策は多角的にイノベーション駆動の発展を推進し、製造業とデジタル経済は際立って強調した。2021年に科学技術イノベーションの面で体制メカニズムのトップレベルの設計に比べて、今年の多くの計画は実施段階に入った。例えば、「基礎研究10年計画」、「科学技術体制改革3年の難関攻略案」などである。同時に、会議は今年、「研究開発費用の加算控除を強化する」、「企業の基礎研究への税収優遇を実施する」など、革新に対する政策支援を強化すると表明し、管理層の革新に対する重視と支持を示した。また、会議は製造業の核心競争力を高めることを強調し、融資分野だけでなく、関連プロジェクトの配置も行った。最後に、デジタル経済の面では、デジタルインフラの建設を強調し、5 G、工業インターネット、半導体、人工知能などの分野で言及されている。
6、目標が予想を超えて財政の「食糧草」が十分で、基礎建設分野は注目に値する。今年の中央予算内の投資は6400億元で、昨年より300億元増加し、支持分野は昨年より都市ガスパイプライン、洪水防止・排水施設、地下総合管廊分野を増加した。また、昨年の農村振興の観点から新型都市化を推進したのとは異なり、今年は有効な投資を拡大する観点から、県城の基礎建設、県城の商業システムの建設、農村の電子商取引と宅配物流の配送など、新型都市化に重点を置いた。今年は「県城を重要な担体とする新型都市化を重点的に推進し、特大都市はダイエットし、大中都市は短板を補充しなければならない」とし、総合的に見ると、新型都市化は今年の基礎建設の重要な手がかりになる見込みだ。
7、不動産は引き続き「不動産は炒めない」ことを堅持し、「住宅建設の保障」と「都市による施策」を強調した。最近、多くの不動産政策が緩和され、郭樹清氏も「不動産バブル化の勢いが逆転した」と述べた。しかし、今回の政府活動報告書は依然として「不動産を炒めない」という原則を維持し、「保障的な住宅建設を推進する」「都市対策による」不動産業の良性循環と健全な発展を促進すると表明した。「不動産を炒めない」という基調が変わらず、各地の不動産政策の緩和は、「都市による施策」に基づいて、下から上へ行われることが多く、これまでの上から下への緩和政策は再び現れにくいと考えています。しかし、今年のGDP 5を考えると。5%前後の目標は、不動産投資の増加にも欠かせない。
リスクヒント:政策の推進が予想に及ばない。
