3月8日、両市の株価指数は引き続き弱体化し、再び全線で下落し、上海の株価指数の下落幅は2%を超えて3300点を失い、16カ月ぶりの安値を記録した。深成指は一時3%を超え、創業板指の下落幅は2%を超えて2600点を失った。両市の成約額は拡大し、4営業日連続で1兆元を突破し、北から資金が大幅に流出し、1日90億元近く純販売された。
終値までに、上海指は2.35%下落して329353点、深成指は2.62%下落して1224.5点、創業板指は1.8%下落して258299点だった。両市の合計成約額は11099億元で、北の資金は86.99億元を純販売した。
盤面では、医薬、石炭、航空、ガスなどのプレートが大幅に下落し、電力、食品飲料、鉄鋼、不動産、保険、証券会社、銀行などのプレートが下落した。リチウム鉱、補助生殖、COVID-19薬、COVID-19検査、乳児概念などの集団大下落;東数西算、自動車チップの概念が市場に逆らって活躍している。
最近の市场の动きについて、 China International Capital Corporation Limited(601995) は、ロシアとウクライナの情势などの周辺环境が中国市场に与える影响に密接に関心を持つ必要があると考えている。もし地縁リスクが予想を著しく超えなければ、A株の后市の表现をあまり心配する必要はない。構造的に見ると、成長株は前期の回復の中でリスクがすでに解放され、徐々に「低吸収」の段階に入った。「安定成長」プレートの変動は大きくなったが、その後も表現の余地がある可能性がある。全体的に、市場スタイルは前期の「安定成長」に比べて勝っており、相対的にバランスのとれた段階に移行する可能性がある。
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 証券も、市場の短期調整を悲観する必要はなく、分子端は加速し、市場の暖かさは徐々に濃くなるが、分母端の負の摂動は依然として市場の中期的な制約であり、回復幅を制限している。1)分子端は発力を加速する:両会は積極的な信号を放出し、2022年のGDP目標の成長率は5.5%で、安定した成長が発力を加速することを予告している。2月にPMIは小幅に回復し、将来分子端は引き続き支持の役割を果たし、市場の下行が底をつくだろう。上場企業の利益予想の伸び率に具体的にマッピングすると、最近のA全体の利益予想は安定しており、12月初めの予測の伸び率よりも小幅に上昇していることも観察できる。2)分母端衝撃が切れにくい:海外流動性予想収縮とロシアとの衝突が最近の分母端変動を主導している。海外の流動性については、2月に米国の非農業が67.8万人増加し、失業率が3.8%に下がり、3月にはFRBが25 BPの利上げを見込んでいる。今後、金利引き上げの実質的な着地は流動性の予想不確実性を段階的に低下させ、同時に水曜日のパウエルの「インフレまたは年内に下落」も年間の先鷹後鳩のリズムを指し、海外の流動性の負の衝撃は徐々に弱まるだろう。しかし、現在、原油などの大口価格の上昇が続いており、インフレの見通しの不確実性は依然として高く、海外の流動性は依然として市場の中期的な制約であり、負の衝撃は短期的には断ち切れない。また、現在のロシアとウクライナの衝突の見通しも明らかではなく、海外の情緒伝染の下で市場リスクの好みに衝撃を与えるだろう。総合的に見ると、3月下旬に入ると市場は徐々に上昇するが、分母端の衝撃は切れず、回復幅を制限した。
