証券コード： Guangdong Huiyun Titanium Industry Co.Ltd(300891) 証券略称： Guangdong Huiyun Titanium Industry Co.Ltd(300891) 公告番号：2022009 Guangdong Huiyun Titanium Industry Co.Ltd(300891)
不特定対象者に転換社債を発行して資金を募集するプロジェクトの実行可能性分析報告書
(改訂稿)
二〇二年三月
Guangdong Huiyun Titanium Industry Co.Ltd(300891) (以下「会社」、「 Guangdong Huiyun Titanium Industry Co.Ltd(300891) 」または「発行者」と略称する)会社の戦略発展計画に基づき、会社の発展の資金需要を満たし、会社の経営規模を拡大し、持続的な利益能力と市場競争力を強化するために、会社は不特定の対象に転換可能社債(以下「転換可能債」と略称する)を発行する予定である。会社は今回の不特定対象への転換債(以下「今回発行」と略称する)の募集資金の使用の必要性と実行可能性を分析する。
一、今回非公開発行株式募集資金使用計画
今回発行された募集資金の総額は4900000万元（4900000万元を含む）を超えない。
単位：万元
プロジェクト名プロジェクト投資総額募集資金を投入する予定
1 50 KT/年改80 KT/年硫酸法ルチルチタン白粉初品27909502770000技術改工事
2 60万トン/年チタン白希酸濃縮技術改造プロジェクト1062981060000
3一体化知能倉庫センター建設プロジェクト596556590000
4補充流動資金48 Shenzhen Kingkey Smart Agriculture Times Co.Ltd(000048) 0000
合計49 Shenzhen Sunwin Intelligent Co.Ltd(300044) 900000
発行費用を差し引いた実際の募集資金の純額が募集資金の投入予定額を下回ると、不足分は会社が自分で調達して解決する。今回の発行募集資金が到着する前に、会社はプロジェクトの進度の実情に基づいて、自己資金またはその他の方法で調達した資金を先に投入し、募集資金が到着した後に置換する。上記の募集資金投資プロジェクトの範囲内で、会社の取締役会または取締役会の授権者はプロジェクトの進度、資金需要などの実際の状況に基づいて、上記プロジェクトの募集資金の投入金額を適切に調整することができる。二、今回募集した資金投資項目の状況
(I)50 KT/年改80 KT/年硫酸法ルチルチタン白粉初品技術改工事
1、プロジェクトの基本状況
本プロジェクトは会社の既存のルチル型チタン白粉の生産装置の基礎の上で、技術改造を通じて、会社のルチル型チタン白粉の初品の生産能力を高める。この技術改造工事が完成した後、会社のルチル型チタン白粉生産ラインの初品の生産能力は既存の5万トン/年から8万トン/年に上昇する見込みで、会社が初めて株式募集プロジェクト「8万トン/年プラスチック級ルチル型チタン白粉後処理改拡建プロジェクト」を公開発行するために3万トンの初品原材料を提供し、同時に副産物の七水硫酸亜鉄の生産能力は75 KT/年増加する。プロジェクトの実施は会社の利益能力と総合競争力の向上に有利であり、会社の発展に積極的な役割を果たす。
本プロジェクトの実施主体は Guangdong Huiyun Titanium Industry Co.Ltd(300891) であり、総投資額は2790950万元であり、募集資金は2770000万元を投入する予定であり、プロジェクト計画建設期間は2年であり、プロジェクト建設期間内に技術改造に必要な工場建設、技術改造生産設備の導入・設置、事務及び関連施設の建設及び人員配置の完備などを完成する。
2、プロジェクト実施の必要性分析
（1）会社がルチル型チタン白粉の初製品生産能力を向上させ、利益能力を向上させる
ここ数年来、中国のチタン白粉業界は景気が発展し、技術水品は絶えず向上し、需要は増加態勢を呈している。会社は今回資金を募集して建設プロジェクトの“50 KT/年改80 KT/年硫酸法ルチルチタン白粉初品技術改工事”を投資して技術改造を通じて会社のルチル型チタン白粉初品の生産能力を高めて、会社が初めて株式募集資金投資プロジェクトを公開発行する「8万トン/年プラスチック級ルチル型チタン白粉後処理改拡建プロジェクト」にルチル型チタン白粉初品を提供することができる。このプロジェクトの実施は、一方で、会社がルチル型チタン白粉の初品を外注する量を減らし、会社の利益能力を高める。一方、会社のチタン白粉の生産技術の優位性を十分に発揮し、ルチル型チタン白粉の初品の品質をコントロールし、それによってルチル型チタン白粉の後処理包膜加工後の製品の品質と価値を高める。
（2）生産管理を強化し、生産効率を高める
会社のチタン白粉生産ラインはすでに長年にわたって建設され、運行されているが、会社は局部技術改造と連続長年の研究開発投入を通じて、ルチル型チタン白粉生産ラインの運行状況は良好であるが、クリーン連産硫酸法技術によるチタン白粉生産の技術段階が多く、生産設備に関連することが多い。いかなる工芸段階の一点の欠陥も生産ライン全体の生産効率と製品品質に影響を与える。また、会社の経営規模の拡大に伴い、ルチル型チタン白粉の生産能力が向上し、一部の生産関連の生産施設はすでに生産能力の需要を満たすことができない。そのため、今回の技術改革工事の実施は、一方で、ルチル型チタン白粉生産ラインの生産設備を全面的に改造し、生産効率を高め、生産ライン全体の使用寿命を延長する。一方、生産ラインの短板部分を補完し、生産能力を向上させる。
3、プロジェクト実施の実行可能性分析
（1）良好な業界発展の見通し、プロジェクト実施に有利な外部条件を提供する
チタン白粉は塗料、プラスチック、製紙、印刷インク、ゴム、化学繊維、セラミック、化粧品、食品、医薬、電子工業、マイクロ電気機械と環境保護工業などに広く応用され、その応用面は各工業分野と人々の日常生活に関連している。チタン白粉工業の発展は国民経済全体の発展と密接な関係があり、その消費量の多寡は、一つの国の国民経済発展レベルと生活レベルの高低を測定するために使用することができ、経済発展の「晴雨表」と呼ばれているため、チタン白粉工業の発展は工業先進国の重視を受けている。
中国のチタン白粉工業の研究と工場建設は1955年に始まったが、チタン白粉工業の実質的な発展は1998年に始まった。
国家化学工業業界生産力促進センターチタン白分センターの統計データによると、20数年来、全業界の総生産量は1998年の14万トンから2020年の351.2万トンに増加し、年平均成長率は16%以上に達した。中国のチタン白粉業界は生産能力の増加に伴い、国際的な位置も絶えず向上している。2002年、中国のチタン白粉業界の総生産能力は39万トンに達し、当時2位だった日本を上回り、世界2位のチタン白粉生産国となった。2009年までに、中国のチタン白粉業界の総生産能力は180万トンに達し、当時1位だった米国を上回り、世界のチタン白粉第1生産大国となって現在に至っている。
中国はチタン白粉生産の大国であり、チタン白粉消費の大国でもあり、2020年、中国のチタン白粉の見かけ需要量(当年生産量+当年輸入量-当年輸出量)は約246.62万トンである。また、中国のチタン白粉の輸出量の増加に伴い、輸出はすでに中国のチタン白粉業界の発展を支持する重要な需要要素となっている。国家化学工業業界生産力促進センターのチタン白分センターと税関の統計データによると、中国のチタン白粉業界の輸出量は近年比較的速いスピードで増加しており、2011年以来、中国はチタン白粉の純輸入国から純輸出国に変わり、2020年までに中国のチタン白粉の輸出量は約121.41万トン、輸入量は約16.83万トンにすぎない。輸出入貿易の黒字はさらに拡大した。2020年のチタン白粉の輸出量はその年の中国のチタン白粉の総生産量に占める割合が30%を超えた。一方、2020年、チタン白粉の輸入量が中国のチタン白粉の見かけの需要量に占める割合は10%を下回った。
チタン白粉業界の良好な発展態勢は、今回の技術改革プロジェクトに新たに追加されたルチルチタン白粉の初品をさらに新たにチタン白粉の完成品に転換するために広い市場空間を提供し、プロジェクトの順調な実施に有利な外部条件を提供した。
（2）深い技術蓄積は、プロジェクト実施に必要な保証を提供した
会社は技術革新を生存と発展の強大な根本と見なし、絶えず研究開発の投入を増やし、中国から比較的先進的な研究開発、生産と検査設備を購入し、ハードウェアの上から会社が各種チタン白粉の生産と応用を研究開発する能力を高めただけでなく、会社の研究開発技術革新、生産連続性と製品安定性にも有力な保障を提供した。同時に、会社は生産経営の過程で絶えず特別テーマの研究、難題の難関攻略などの技術開発活動を展開し、前後して多くの技術の研究と開発活動を完成し、一部の研究開発成果はすでに生産の中で応用され、2015年から現在まで、会社はすでに20項目の国家専利を取得し、そのうち6項目は発明特許、14項目は実用新案特許である。
豊富な技術蓄積は、ルチル型チタン白粉初品技術革新プロジェクトに技術サポートを提供し、技術革新過程における技術性リスクと製品品質低下リスクを減少させ、プロジェクトの順調な実施に必要な保証を提供した。4、プロジェクト投資概算
本プロジェクトの予算投資総額は2790950万元で、募集資金は2770000万元を投入する予定である。
5、プロジェクト経済効果分析
本プロジェクトの実施後、主に会社が初めて株式募集プロジェクトを公開発行した「8万トン/年プラスチック級ルチル型チタン白粉後処理改拡建プロジェクト」にルチル型チタン白粉初品を提供し、プロジェクトの内部収益率(所得税後)は19.44%、プロジェクトの動態投資回収期間(所得税後、建設期間2年を含む)は7.83年である。
6、プロジェクトの審査、環境保護及び土地等の承認事項
本プロジェクトは技術改造工事であり、会社の既存土地と生産装置において実施され、新規用地の状況には関与しない。
本プロジェクトはすでに雲浮市雲安区工業と情報化局に登録され、プロジェクト番号が「19532326433002」の「広東省技術改造投資プロジェクト登録証」を取得した。
本プロジェクトはすでに雲浮市生態環境局が発行した雲環建管〔2019124号『 Guangdong Huiyun Titanium Industry Co.Ltd(300891) 50 KT/年改80 KT/年硫酸法ルチルチタン白粉初品技術改工事環境影響報告書の承認』を取得した。
(II)60万トン/年チタン白希酸濃縮技術改造プロジェクト
1、プロジェクトの基本状況
本プロジェクトは硫酸法チタン白粉の生産過程で発生した希硫酸（濃度約22%）に対して、技術改造生産設備を通じて設置、関連施設の建設及び人員配置の整備などを導入し、MVR希酸濃縮プロセスを採用し、希酸を50%濃度に濃縮した後、工業化利用し、年間50%硫酸26.4万トン及び年産副産物の一水硫酸亜鉄8.775万トンを新たに生産する予定である。会社の生産技術の改善、資源配置と資源の回収利用に有利であり、石灰の投入とチタン石膏の生産量を減らし、チタン白粉産業政策に合致し、さらに会社の総合競争力の向上に有利であり、会社の発展に積極的な役割を果たす。
本プロジェクトの実施主体は Guangdong Huiyun Titanium Industry Co.Ltd(300891) であり、総投資額は1062498万元であり、募集資金106000万元を投入する予定であり、プロジェクト計画建設期間は2年である。
2、プロジェクト実施の必要性分析
（1）循環経済の実現に有利であり、コスト・パフォーマンスを下げる
硫酸法チタン白粉の生産過程において、チタン精鉱を原料としても、高チタンスラグを原料としてチタン白粉を生産しても、大量の希硫酸が発生しなければならない。チタン白粉1トン当たり約6トン22%濃度程度の希硫酸を生産するが、現在通用する処理方法は石灰で中和沈殿した後に廃酸処理排出を行うことであり、この処理措置の欠陥は生産ライン補助材料の使用効率を最大化することができず、会社が循環経済を行う理念を最大化することができない。最適な処理方法は濃縮後のリサイクルを実現することであり、会社は長年の生産経験により、既存の生産条件の配置及びエネルギー消費制御措置を総合的に考慮した後、上記希酸を回収して50%程度まで濃縮すると、生産用酸の最大化回収利用を実現することができ、原材料購入コストを低減することができる。この技術革新技術は既存の主な製品生産ラインと結合し、一体化生産ラインを形成し、会社の生産効率を効果的に向上させる。
本技術改造プロジェクトが採用する予定のMVR希酸濃縮技術は業界で現在普遍的に採用されている希酸濃縮技術と装備上の欠陥と不足を解決し、この技術装置は産業化審査指標を達成し、超え、生産ラインの生産効率と濃縮酸の品質を効果的に向上させ、汚染物質の排出は国家基準に達した。この先進装置を導入することによって、生産過程で発生した希酸を収集して処理し、生産した濃縮酸は一部の原料硫酸に代わってチタン白粉の生産に回収することができ、生産したチタン白粉の製品品質は基準に合致する。本プロジェクトの実施は会社が循環経済を実現し、生産原料を最大化利用し、コスト削減と効率向上を実現するのに有利である。
（2）企業の環境保護効果を増強し、持続可能な発展を実現することに有利である
会社はクリーン連産硫酸法技術を採用してチタン白粉を生産し、硫酸は会社が消費する主な資源である。本プロジェクトはチタン白希酸濃縮技術の改造を行い、すなわち希酸濃縮回収により廃酸低排出を実現し、汚水ステーションの負荷を軽減する。同時に、プロジェクトプロセスは濃縮によって発生した二次蒸気機械を再圧縮して再蒸発濃縮し、蒸気消費量を節約する。また、水の循環と総合利用を強化し、冷却用水は最大限に循環水を採用し、再利用率は約99%に達する。本プロジェクトの実施は会社の環境保護効果を極めて強化し、資源の浪費を減らし、「三廃」再生資源プロジェクトを開発し、資源の再利用率を高める。
(3)「炭素中和」「炭素達峰」政策と新エネルギー業界の発展チャンスをつかむのに有利である
