輸出の靭性は依然としてあり、輸入の伸び率はやや減速している。2022年1-2月、輸出(ドル計)は前年同期比16.3%増加し、市場予想(14.0%)を上回った。2022年1-2月、輸入(ドル計)は前年同期比15.5%増加し、市場予想(17.0%)を下回り、輸入の2年平均成長率は19.7%となり、輸入の伸び率はやや減速した。
現在、輸出は依然として世界の回復に駆動されており、長期的には「安定した輸出」が難しくなっている。新年の初め、世界の疫病の反発は回復の過程を引きずっていない。2022年1-2月の先進市場と新興市場の製造業PMIはいずれも拡張を維持し、多くのG 20経済体の製造業PMIも拡張区間にあり、短期的には世界の回復は中国の輸出を加速させた。長期的に見ると、地縁リスクは、先進市場の回復が頂点に達し、新興市場の生産回復による需要の減少と競争圧力の増加を重ね、中国の輸出にマイナスの影響を及ぼしている。これは2022年の政府活動報告書が言及した「安定輸出の難しさの増大」である(詳細は「2022年の政府活動報告–「積極的に行動する」を参照し、安定しているのは成長だけではない)。
中国の主要目的地への輸出は比較的速い成長を維持しているが、成長率は限界的に減速している。2022年1-2月、前年同期比の伸び率について、中国のEU(24.0%)、南米(20.4%)、韓国(18.0%)、米国(13.7%)、ASEAN(13.3%)、日本(7.4%)に対する輸出は比較的速い伸びを維持したが、伸び率(ASEANを除く)の限界は減速し、前期よりそれぞれ-1.7ポイント(EU)、-20.6ポイント(南米)、-9.4ポイント(韓国)、-7.5ポイント(米国)、1.3ポイント(ASEAN)、-1.2ポイント(日本)。われわれは、主要目的地PMIの拡張傾向が減速し、回復エネルギーが弱まるにつれて、中国の主要目的地への輸出の伸び率が下落すると予想している。特に、ロシアとウクライナの衝突が長期化する可能性やヨーロッパ経済にマイナスの影響を及ぼす可能性を考慮すると、このような状況は中国のEUへの輸出の下落を招くと予想している。
主な消費財、ハイテク製品、携帯電話の輸出額は低くなく、成長率は限界的に減速している。2022年1-2月、主な消費財(服装、靴類、家具、玩具)の輸出額は519.5億ドルで、この5年間の同時期の最高値となり、前年同期比9.1%増となり、前期より3.8ポイント下落した。前年同期比の伸び率は、服装、靴類、おもちゃの輸出が前期よりそれぞれ8.6、7.6、2.1ポイント低下し、家具の輸出が前期より5.8ポイント上昇した。2022年1-2月、ハイテク製品の輸出額(1565.4億ドル)と携帯電話の輸出額(232.1億ドル)はいずれもこの5年間の同期の最高値だった。前年同期比の伸び率は、ハイテク製品(14.6%)と携帯電話(1.2%)の輸出伸び率がいずれも減速し、前期よりそれぞれ8.5ポイントと32.0ポイント下落した。
