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会社は2022年1-2月の主な経営データを公開した。同社の初歩的な計算によると、2022年1-2月の収入は約6.3億元で、前年同期比約30%増加し、帰母純利益は約0.6億元で、前年同期比約35%増加した。2022年の三八節の活動期間中、主ブランド Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) 天猫公式旗艦店GMVは前年同期比200%以上増加し、ジッタプラットフォームGMVは前年同期比100%以上増加した。
投資のポイント
2022年に門紅を迎え、 Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ブランドの大単品戦略の効果は持続的に明らかになった:収益端、22年1-2月に会社は収益約6.3億元を実現し、21 Q 1の収益が前年同期比48.88%増加した上で、22年1-2月に同比約30%の高速成長を実現した。私達は、会社の収入の高い増加は主に Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ブランドの大きい単品のマトリックスを持続的に完備することから利益を得て、精華の種類からクリーム、アイクリームの種類まで延びて、大きい単品の策略の効果は良好な効果を得て、客単価と再購入率の上昇を牽引しますと思っています。純利益の端で、22年1-2月に会社は約0.6億元の純利益を実現し、前年同期比約35%増加し、業績の伸び率は売上高の伸び率より速く、会社の経営品質と販売管理効率は引き続き最適化され、毛利レベルの高い大単品の販売が優れているおかげで、21年前の第3四半期、会社の天猫平台の中の大単品の収入の割合はすでに55%に上昇した。
三八節の活動期間中、各プラットフォームは多く開花し、ブランドの影響力はさらに圏外になった。会社はオンラインルートを主とし、21年前の第3四半期、オンライン業務収入の割合は81.85%で、そのうち天猫の割合は40%を超え、震え音の割合は10%を超え、京東の割合は10%、唯品の割合は5%+を占めた。同社が発表した「3・8」節戦報によると、2022年3・8節、 Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) 天猫美化粧業界第5位、天猫/京東国品美化粧第1位、天猫公式旗艦店GMVは前年同期比200%以上増加し、震音プラットフォームGMVは前年同期比100%以上増加し、複数のスターの大単品の販売成績が目立った。羽感日焼け止めの累計販売台数はそれぞれ16万、3.9万、8.5万、28万匹を突破した。会社は1-2月の収入の高増加の基礎の上で、3・8節の期間は更に好成績を記録して、22 Q 1は高い成長態勢を継続する見込みです。マーケティングの面では、会社は祝日の間に性別は境界線ではなく、偏見こそテーマのマーケティング活動であり、線の下でbabycare、白鳥、美団の外食など多くのブランドを組み合わせて北京、上海、杭州、深センなどの都市のランドマークに投入し、この話題は累計2億9000万件を読み、 Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ブランドの影響力はさらに圏外になった。
彩棠ブランドは急速に会社の第2成長曲線を構築した。同社が発表した「3・8」節戦報によると、3・8節の活動期間中、彩棠GMVは前年同期比400%増加し、40分で昨年38時間帯のGMVを突破した。スターの品類は複数の品類Topを獲得し、マスターの修容盤は高光品類Top 1を連覇し、マスターの化粧前の乳は化粧前の品類Top 4を獲得し、双拼高光は高光品類Top 3に安定し、新製品のカバー盤はダッシュで汚れを隠す品類Top 4を獲得した。祝日期間中、震音自播は国産メイクTop 2にランクインし、累計視聴量は60 w+を突破し、売上高は前年同期比1800%増加した。
投資提案:会社は2022年に開門紅を迎え、三八節の販売データは引き続き高増検証会社の大単品戦略を継続的に実行し、会社がより多くの種類の大単品を孵化することに成功するにつれて、利益能力、再購入率の向上を引き続き牽引することが期待されている。会社の1-2月の経営データは少し予想を上回って、私達は会社の20222023年の利益の予測を上げて、会社の20212023年の1株当たりの収益がそれぞれ2.91、3.72と4.66元であることを予想して、3月9日の終値は会社のPE(22 E)の約45倍に対応して、“購入-B”の提案を維持します。
リスク提示:海外ブランドの販促は化粧品市場の競争に影響する。マーケティングの普及とブランドの育成あるいは費用率を圧迫する。中国の疫病は繰り返されている。
