\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 369 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) )
投資のポイント
事件:会社は2022年1-2月の主要な経営データの公告を発表して、2022年の春節の期間、製品の販売の増加は比較的に良くて、順調に“開門紅”を実現しました。会社の初歩的な計算を経て、2022年1月から2月まで、会社の営業総収入は24.5億元前後を実現し、前年同期比25%前後増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は9億4000万元前後で、前年同期比26%前後増加した。
国縁は8割を超え、Vシリーズは今後アップグレードを受ける。ルートの調査研究によると、春節期間中、会社全体の返金割合は積極的で、動販の伸び率と報告書が一致している。製品別に見ると、同社が年初に発表した21年間の業績予想増加公告によると、同社は特A+類の予想収入の伸び率が35%を超え、同社の収入に占める割合が約65%に達したことを明らかにした。その中で、国縁シリーズの表現は良好で、四開が成長をリードすると同時に、ルートのフィードバックは今年の春節以来、開などの他の単品に対してもスピードアップが明らかになった。Vシリーズは未来に大きな発挥の空间があると予想して、会社はすでにV系の制品の価格に対してV 3の出荷価格を整理してあるいは未来を高めてアップグレードを受けて、V 9の団体购入を主な雰囲気の育成の中で、同时に连盟体も绝えず改善してアップグレードして、资源に焦点を当ててブランドの影响力を引くことが期待されます。
新四開ルートは良好で、Vシリーズの急速な成長を期待している。新四が発売された後、良好な表現を示し、引き続き動販の強さを維持した。V系は引き続きカードのハイエンドを維持し、V 9の清雅な味噌の香りは江蘇省の味に適しており、地域では南京、淮安、塩城などの主力市場に焦点を当て、V 3カードのアップグレード価格帯は、ルートの配置空間が大きい。会社の公告によると、2021年11月末に株式インセンティブに使用する株式の買い戻しが完了し、株式インセンティブを推進する上で堅固な一歩を踏み出し、インセンティブの着地を牽引することが期待されている。会社は地産酒の代表として、次のハイエンドの安定した成長弾力性を反映している。中長期的に見ると、当社は依然としてブランドの上昇期にあり、省内のハイエンド価格帯の占有率がますます安定していると考えており、当社は「十四五」百億の収益目標の導きの下で、省内の精耕細作と省外の着実な拡張を通じて急速な成長を実現し、五年の目標が三年で完成することを期待している。100億ドルの目標を見た後、Vシリーズは5001000価格帯でさらに急速に成長した。
収益予測と投資提案:「購入」格付けを維持する。同社の20212023年の営業総収入はそれぞれ64.01/79.19/95.12億元で、前年同期比24.98%/23.71%/20.12%増加すると予想されている。純利益はそれぞれ20.20/25.42/30.84億元で、前年同期比28.90%/25.84%/21.36%増加し、対応EPSは1.61/2.03/2.46元で、対応PEはそれぞれ32、25、21倍だった。重点的に推薦する。
リスクのヒント:世界の疫病は持続的に拡散している。消費のアップグレードは予想に及ばない。食品安全問題。
