\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 369 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) )
会社は2022年1-2月の経営データを発表した。公告によると、2022年の春節期間中、会社の製品の販売増加は比較的良く、順調に「開門紅」を実現した。会社の初歩的な計算を経て、2022年1月から2月まで、会社の営業総収入は24.5億元前後を実現し、前年同期比25%前後増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は9億4000万元前後で、前年同期比26%前後増加した。
製品構造は着実に向上し、省外の開拓は着実に推進されている。これまでの業績予告によると、同社の2021年の業績は安定して増加し、同社の製品構造の持続的な向上、費用の規模効果の実現などの要因や利益率の上昇を推進している。製品の構造上、前の第3四半期の特A+類製品の売上高は35.4億元、YoY+38.4%で、66.6%を占め、前年同期比5.5 pct増加した。次のハイエンド以上の製品V系と4つのオープンは急速な成長を維持している。地域の開拓において、前の第3四半期の江蘇省の収入は同26%増加し、そのうち淮安/南京/塩城/蘇南/蘇中/淮海の収入はそれぞれ同20%/21%/15%/40%/33%/52%増加し、蘇南、蘇中の戦略市場は比較的良好な成長を維持し、省内北部の沈下、南部の浸透率の向上空間は依然として大きい。前の第3四半期の省外収入は同37%増加し、7.3%を占め、前年同期比0.5 pct増加した。2022年には会社の省内は蘇南、蘇中を主な増量市場とし、省外は依然として安定した成長を維持すると予想されている。
2022年には13455の方針をめぐり、「四大戦役」を深化させる。 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) 2022発展大会の発表によると、会社は2022年の13445マーケティング方針を明確にした:1は品質に焦点を当て、新しい飛躍に力を入れることを指す。3は三化方略で、差別化を際立たせ、核心競争力を作り、ハイエンド化に力を入れ、競争の新しいコースを奪い取り、十分な花を加速させ、省外突破戦をしっかりと行うことを指す。4産業自信、ブランド自信、品質自信、発展自信を指す。4は「四大戦役」を深化させることを指す:1)揺るぎなく、V 9ブランドのポテンシャルの向上に力を入れ、至尊に推し進め、ビジネスを販売し、まずV 9があってからV系がある。2)質を高めて面を拡大し、引き続き強化して基本盤を開き、ブランドの口コミの熱を拡大し、コントロール盤の分利システムを完備させ、区分の精耕を持続的に推進する。3)特色を明らかにし、 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) ブランドの活性化効果を強化する。4)多くの措置をとり、省外プレート市場の突破を加速させ、二ブランドの協同配置、多様化プレートの構築、新消費の育成を革新する。5つの保障を強化し、マーケティング組織をアップグレードし(V 9事業部を強化し、国縁 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) 事業部と高溝販売会社を設立する)、市場投入を強化し、プロセス改革を深化させ、優商計画を実行し、激励メカニズムを完備することを指す。13455マーケティング方針は、「ブランド+チャネル」の2ラウンド駆動戦略を強化し、高品質な発展を実現するのに役立つと考えています。
投資提案:会社は2022年に順調に「開門紅」を実現し、特A+類製品の割合が上昇し、製品構造が引き続き上昇する見込みで、20212023年の売上高はそれぞれ64/79/97億元、帰母純利益はそれぞれ19.6/24.8/34.4元で、現在の株価はP/Eに対応してそれぞれ30/23/18 Xで、「推薦」の格付けを維持している。
リスク提示:1)経済変動が予想を超えてハイエンド需要に影響し、V系などの成長空間を圧迫する。2)省内の競争が激化するなど、主導製品の販売が予想に及ばず、価格がアンバランスである。3)疫病の衝撃の持続性は予想を超えた。
